ITC: Tiềm năng từ quỹ đất lớn có giá vốn đầu tư thấp

Theo công ty chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS), hầu hết quỹ đất của ITC là đất sạch và tại những vị trí đắc địa trên địa bàn TP.HCM và các tỉnh thành khác, đầu tư với giá vốn thấp. Do đó sẽ mang lại tiềm năng cho lợi nhuận cao.

Năm 2009, thị trường BĐS đã ấm lên sau giai đoạn đóng băng, hoạt động kinh doanh của ITC có phần khởi sắc. Biệt thự 27 Tú Xương và hầu hết các căn hộ tại cao ốc An Khang đã được chuyển nhượng trong 6 tháng đầu năm 2009. Tính đến 9 tháng thì ITC đã hoàn thành kế hoạch lợi nhuận của cả năm. Cao ốc An Khang đã bán được 80% và đã ghi nhận 65%.

Ngoài ra, các khoản trích lập dự phòng của ITC ở mức 47 tỷ đồng, được đầu tư vào các Công ty như Ngân hàng Liên Việt, HD bank, Công ty CP hạ tầng kỹ thuật TP.HCM (CII),..Đây là khoản trích lập trong giai đoạn VNindex ở mức 300 điểm, nếu khoản trích lập này được hoàn nhập thì sẽ là khoản đóng góp lớn cho lợi nhuận của doanh nghiệp.

Các dự án dự kiến triển khai năm 2009 - 2012

Thống kê từ 16 dự án BĐS của ITC trong 3 năm 2009 – 2012, dự kiến sẽ đem lại cho ITC khoảng 1.203,7 tỷ đồng lợi nhuận gộp. Do đó, kế hoạch 100 tỷ đồng lợi nhuận 2009 và 112 tỷ đồng lợi nhuận 2010 và 131 tỷ đồng lợi nhuận 2011, ITC hoàn toàn có khả năng vượt kế hoạch.

Theo số liệu định giá lại của Collier International đối với 17 dự án của ITC đã hoàn thành về mặt pháp lý và giải tỏa, giá trị đất tăng thêm khoảng 495 tỷ đồng.

Định giá lại 30 dự án khác, tuy chưa hoàn thiện về mặt pháp lý nhưng cơ bản đã đền bù giải tỏa và sắp được cấp giấy phép, tính chênh lệch giải tỏa và giá thị trường hiện này là 522 tỷ đồng.

ITC đã đầu tư mua thêm một số dự án và dự kiến chuyển nhượng lại theo giá thị trường mang lại khoảng 282 tỷ đồng.

Tổng giá trị định giá lại của tài sản so với giá thị trường tài sản của công ty tăng thêm khoảng 1299 tỷ đồng. Vậy NAV của ITC dao động ở mức (1.299 + 1.312)/230 = 113.520 đồng/cp.

Ngày 19/10/2009, cổ phiếu ITC chính thức được giao dịch trên HoSE với giá tham chiếu là 55.000 đồng/cp và biên độ là 20%. Kết thúc phiên giao dịch ngày 19/10/2009, ITC tăng hết biên độ đóng cửa ở giá 66.000đ/cp chỉ với 10 cổ phiếu được chuyển nhượng.