TIN MỚI!

Đọc nhanh >>

VN-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

HNX-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

CSM: Năm 2012 lãi sau thuế 254 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ nhờ giá cao su giảm

23-01-2013 - 11:22 AM | Doanh nghiệp

CSM: Năm 2012 lãi sau thuế 254 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ nhờ giá cao su giảm

Nhờ giá nguyên liệu đầu vào giảm nên dù doanh thu thuần quý 4 tăng thấp nhưng lãi gộp quý 4 tăng gần gấp đôi cùng kỳ.

CTCP Cao su miền Nam (Casumina) công bố kết quả kinh doanh quý 4/2012. Theo đó, doanh thu quý 4/2012 của CSM đạt hơn 770 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% so với cùng kỳ 2011; năm 2012 đạt doanh thu hơn 3.078 tỷ đồng, tăng 5% so với năm 2011.

Theo phân tích của CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC), do giá cao su giảm mạnh trong năm 2012 (mức giảm từ mức trung bình 4.510 USD/tấn hồi năm 2011 xuống còn 3.155 USD/tấn trong năm 2012 (giảm 30% so với cùng kỳ năm 2011), lợi nhuận ròng của CSM đã tăng vọt do chi phí đầu vào thấp hơn.

Tỷ trọng giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần quý 4/2012 là 72% trong khi tỷ lệ này tại quý 4/2011 là 85%.

Chi phí tài chính quý 4/2012 của CSM hơn 55 tỷ đồng, tăng 50% so với cùng kỳ 2011, cả năm chi phí tài chính hơn 110 tỷ đồng, tăng 4% năm 2011.

Trong khi đó, chi phí bán hàng quý 4/2012 chỉ ở mức 15 tỷ, giảm 37% cùng kỳ 2011, cả năm gần 109 tỷ đồng, tăng 49% năm 2011.

Lợi nhuận trước thuế quý 4/2012 của CSM đạt gần 89,5 tỷ đồng, gấp 3 quý 4/2011, cả năm đạt hơn 337 tỷ đồng, gấp 6,5 lần năm 2011, gấp đôi kế hoạch năm.

LNST quý 4/2012 của CSM đạt 67,7 tỷ đồng, gấp 3 cùng kỳ 2011, cả năm 2012 lãi sau thuế đạt 253,9 tỷ đồng, tăng 547% năm 2011.

Trong năm 2012, CSM tăng vốn điều lệ lên 585 tỷ đồng từ mức 422,5 tỷ đồng đầu năm. EPS năm 2012 khoảng 4.341 đồng đến 6.012 đồng (công ty không công bố số cổ phiếu lưu hành bình quân trong kỳ nên chúng tôi tạm tính theo vốn đầu kỳ và cuối kỳ).

CSM Quý 4 Lũy kế cả năm
2012 2011
2012 2011
Doanh thu bán hàng 770.41 758.24 2% 3,078.46 2,938.89 5%
Giá vốn hàng bán 557.08 644.89 -14% 2,336.64 2,664.72 -12%
Doanh thu tài chính 2.43 2.46 -1% 6.53 17.34 -62%
Chi phí tài chính 55.54 37.05 50% 110.48 106.20 4%
Chi phí bán hàng 15.22 24.16 -37% 108.89 73.30 49%
Lợi nhuận khác 1.11 5.57 -80% 3.97 10.38 -62%
LNTT 89.48 28.30 216% 337.29 51.21 559%
LNST cổ đông công ty mẹ 67.67 21.58 214% 253.89 39.24 547%

CSM đã xây dựng xong dự án chung cư số 9 Nguyễn Khoái (đến cuối năm 2012 chi phí xây dựng dở dang của dự án này đã được hạch toán), các dự án đang triển khai là dự án lốp Radial toàn thép (chi phí xây dựng dở dang hơn 108 tỷ đồng), dự án nhà VP 180 NTMK (hơn 14 tỷ đồng).

Giá cao su năm 2012 giảm sâu, hàng tồn kho của CSM năm 2012 đã tăng gần 130 tỷ từ 708 tỷ đầu năm lên 836 tỷ cuối năm 2012.

Khoản vay nợ dài hạn của CSM cuối năm 2012 là hơn 200 tỷ đồng (tăng 50 tỷ so với đầu năm) trong khi khoản vay nợ ngắn hạn chịu lãi giảm 216 tỷ đồng (từ 597 tỷ đầu năm xuống 381 tỷ cuối năm).

VCSC giữ quan điểm trung lập với cổ phiếu CSM do giá cao su ổn định quanh ngưỡng 2.800-3.000 USD/tấn và biên lợi nhuận gộp của công ty hầu như không cải thiện. CSM hiện đang giao dịch tại mức P/E 12 tháng trước là 5,4 lần và mức PER dự phóng là 6 lần.

Ban lãnh đạo và HĐQT CSM năm 2012 (bao gồm 8 người) có tổng thu nhập đạt hơn 3,178 tỷ đồng trong năm 2012, bình quân mỗi người 1 tháng nhận gần 400 triệu đồng thu nhập.

Báo cáo 2012 của CSM

Phương Mai

phuongmai

HSX