Kiếm được bộn tiền, đừng quên chứng khoán đang rất khó lường

Thị trường chứng khoán cuối năm 2016, đầu năm 2017 đạt hưng phấn cao độ. Hàng loạt cổ phiếu mới, tốt lên sàn đã kích thích tâm lý lạc quan của nhà đầu tư. Nhà đầu tư say sưa với cơ hội kiếm tiền hiếm gặp trong thị trường chứng khoán.

Trong hơn 3 tháng qua, nhiều nhà đầu tư đã nhiều lần chốt lãi và nhận ra mình hành động quá sớm, phải mua lại với giá đắt hơn. Chính vì thế, những ngày gần đây, dù thị trường chứng khoán điều chỉnh nhẹ nhưng đa phần nhà đầu tư nghĩ nếu chốt lãi thì họ sẽ gặp sai lầm cũ.

Nhà đầu tư bỏ mặc rủi ro thị trường chứng khoán có thể điều chỉnh sâu hơn, say mê với khoản đầu tư đã lãi khá lớn của mình.

Trên các diễn đàn, các nhóm nhà đầu tư đang xuất hiện một lo ngại lớn đó là biến động thị trường do ETF có thể gây nên. Khác với những lần cơ cấu danh mục khác, đợt cơ cấu tháng 3 này thu hút sự quan tâm đặc biệt của giới đầu tư khi mà cổ phiếu “nóng” ROS được vào hay không được vào danh mục. Nếu ROS vào, tất yếu, nhiều cổ phiếu lớn khác sẽ bị ETF bán mạnh. Việc bán mạnh nhiều cổ phiếu lớn có thể là lực cản cực lớn đối với sự hồi phục của VnIndex khi mà các cổ phiếu lớn đó tác động không nhỏ đến chỉ số chung. Và, điều đáng ngại hơn là tâm lý nhà đầu tư có thể bị hoảng loạn theo đà bán của ETF nếu có. Hệ lụy tiếp đó nữa sẽ là làn sóng bán tháo để thoát margin.

Ngoài các nhận định đầy lo ngại của nhà đầu tư cho rằng thị trường chung sụt giảm, theo nhận định của Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cuối phiên hôm qua, hiện tại, theo phân tích kỹ thuật thì chỉ còn HNX-Index vẫn còn duy trì tín hiệu ngắn hạn tích cực còn tín hiệu của VnIndex cũng đã vừa chuyển xuống mức tiêu cực và đồng pha với diễn biến của VN30. Do đó, xác suất thay đổi tín hiệu của chỉ số sàn HNX theo chiều hướng xấu đi là rất cao và khi đó, HNX-Index có thể giảm mạnh hơn các chỉ số đại diện cho sàn HSX.

VCSC cũng dự báo thị trường có thể giảm điểm trong phiên giao dịch cuối tuần hôm nay. Và, VnIndex có thể hướng về vùng hỗ trợ tâm lý 700 điểm hoặc thấp hơn là vùng hỗ trợ trung hạn 690-695 điểm.

VCSC khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng cổ phiếu ngắn hạn ở mức thấp.

Cùng chung quan điểm rủi ro đang cao với VCSC, chứng khoán BIDV (BSC) cho rằng việc hôm qua, thị trường chứng khoán chỉ tăng điểm đầu phiên sau đó quay đầu giảm cho đến hết ngày giao dịch do nhóm cổ phiếu có vốn hóa lớn giảm giá, dòng tiền tập trung vào cổ phiếu vừa và nhỏ. Thanh khoản sụt giảm so với phiên trước đó cho thấy sự thận trọng đã tăng lên trong các nhà đầu tư khi thị trường dao động với biên độ lớn hơn.

Theo BSC, thị trường phiên cuối tuần tiếp tục dao động quanh ngưỡng 710, rủi ro giai đoạn này đang khá cao và các nhà đầu tư hạn chế giải ngân, nên chốt lời các cổ phiếu đã tăng mạnh trong tháng 2 cũng như duy trì tỷ trọng tiền mặt cao.

Sự thận trọng trong nhận định thị trường cũng xuất hiện trong báo cáo phân tích thị trường của Chứng khoán MB (MBS). Theo công ty chứng khoán này, về mặt kỹ thuật, áp lực bán đã gia tăng mạnh trên diện rộng và tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn khiến các chỉ số đồng loạt giảm điểm, chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức thấp nhất trong ngày. Thanh khoản thị trường tiếp tục có xu hướng suy giảm xuống dưới mức bình quân 10 phiên gần nhất, điều này cho thấy tâm lý thận trọng và có phần lo ngại của nhà đầu tư về khả năng chỉ số bước vào nhịp điều chỉnh ngắn hạn.

MBS cũng cho rằng, về mặt xu hướng, khả năng trong những phiên kế tiếp các chỉ số sẽ dao động tích lũy trên vùng hỗ trợ 700-705 điểm với VN-Index và 86 điểm với HNX-Index. Nhà đầu tư đã chốt lời giảm tỷ trọng danh mục cổ phiếu nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu thấp và quan sát diễn biến thị trường tại các ngưỡng hỗ trợ để có hành động phù hợp.

Nhìn chung, sự biến động mạnh đang phía trước và tùy thuộc vào nhiều yếu tố mà nhà đầu tư không biết trước được. Dù cho, nhà đầu tư đã đặt ra hàng loạt giả thiết nhưng tất cả những giả thiết này chỉ đúng khi ẩn số lớn nhất là cơ cấu danh mục của ETF được công bố.