TIN MỚI!

Đọc nhanh >>

VN-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

HNX-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

Khi luật không cấm, nhưng...

26-09-2012 - 15:38 PM | Tài chính - ngân hàng

Khi luật không cấm, nhưng...

Những ý định tăng lãi suất huy động rất cần thấy trước rủi ro lãi suất huy động cao sẽ dội ngược lại phía lãi suất cho vay đang trong xu hướng phải giảm dần và khó có thể đảo ngược được.

Từ trung tuần tháng 9 đến nay, thị trường tín dụng không ít hồi hộp và thận trọng theo dõi động thái và diễn biến của việc lãi suất huy động vốn dài hạn (trên 12 tháng) tăng.

Câu hỏi vì sao đã được tham vấn nhiều chuyên gia, nhưng các câu trả lời đều mang tính lý thuyết và giả định “có thể do...” mà không có câu trả lời nào chắc chắn và tự tin cả. Bởi vì, thật bất ngờ là cái sự tăng ấy lại xuất phát từ các NHTM “tầm cỡ”, trong bối cảnh thanh khoản tương đối dư, tín dụng lại chưa tạo được sức bật, thậm chí có ngân hàng còn tăng trưởng âm.

Ghi nhận của thị trường về sự khởi phát tăng lãi suất huy động trước tiên là ACB từ ngày 12/9 với mức cao nhất 13%/năm cho kỳ hạn huy động 13 tháng, lĩnh lãi cuối kỳ. Kế đó đến Eximbank, rồi Sacombank... Trong 3 NHTMCP đi đầu tăng lãi suất huy động kể trên, Eximbank tín dụng 8 tháng đầu năm tăng trưởng âm, 2 ngân hàng kia tăng trưởng còn thấp hơn chỉ tiêu được tăng nhiều.

Cần nhớ giảm lãi suất, nhằm đưa lãi suất về mức hợp lý là chủ trương xuyên suốt của NHNN trong năm 2012 này. Sau rất nhiều nỗ lực điều hành, suốt từ đầu năm cho đến hết tháng 8 vừa qua, giảm lãi suất mới được định hình thành xu hướng thị trường. Xu hướng vẫn đang được hướng định với việc giữ trần lãi suất huy động vốn ngắn hạn (dưới 12 tháng) ở mức 9%/năm, cho vay các đối tượng ưu tiên sản xuất kinh doanh với lãi suất đến 12%/năm, tức lãi biên 3%/năm, vận động đồng thuận đưa lãi suất cho vay cao trước kia về mức tối đa 15%/năm...

Nói cách khác, tính đến tháng 8, thị trường tín dụng đã hình thành mặt bằng lãi suất theo xu hướng giảm về mức hợp lý hơn, ổn định hơn và đang cho thấy rõ tính hiệu quả tích cực đối với nhiệm vụ kiềm chế lạm phát mục tiêu, đồng thời trợ sức cho tăng trưởng và ổn định kinh tế vĩ mô. Mặt bằng đó là lãi suất tiền gửi dưới 12 tháng với trần 9%/năm, trên 12 tháng là 12%/năm; lãi suất cho vay cao nhất đến 15%/năm.

Tuy nhiên, lãi suất huy động vốn kỳ hạn trên 12 tháng được nhà điều hành cho áp dụng chế độ thỏa thuận (thả nổi). Nhiều chuyên gia đã lên tiếng tán đồng chính sách tự do hóa lãi suất có lộ trình bằng một chính sách lãi suất vừa có trần, vừa có thả nổi như hiện hành. Đó là cả một sự cố gắng từng bước trả lãi suất về cho thị trường, để điều hành lãi suất theo tín hiệu thị trường, sao cho không gây biến động, giật cục, mà tạo cho lãi suất sự vận hành với đường cong “tự nhiên” của nó.

Có thể thấy, đó là bước “tập dượt” cho tiến trình tự do hóa lãi suất trong bối cảnh lạm phát cao vừa được kiềm chế, nhưng luôn “rình rập” bùng phát trở lại. Cho nên, rất tiếc là khi có sự điều chỉnh vượt “mặt bằng” lãi suất vừa hình thành, nhưng còn rất mong manh, như hiện tượng nêu trên. Và sẽ thật sự nguy hiểm, nếu hiện tượng tăng lãi suất, dù ở khu vực thả nổi, trở thành một cuộc chạy đua cạnh tranh.

Những ý định tăng lãi suất huy động rất cần thấy trước rủi ro lãi suất huy động cao sẽ dội ngược lại phía lãi suất cho vay đang trong xu hướng phải giảm dần và khó có thể đảo ngược được.

Cũng dễ thấy hệ quả nguy hiểm hơn, là từ đó cơ cấu nguồn vốn sẽ đứng trước nguy cơ biến động, gây thất thiệt cho lợi ích của chính NHTM có động thái tăng lãi suất, cả khi sự tăng đó là vì dự trữ chủ động thanh khoản, giữ chân khách hàng, hay “chiếm đóng” thị phần... Đặc biệt, mặc dù CPI tháng 9 tăng khá mạnh, 2,2% so với tháng 8, song lạm phát cả năm được dự báo vẫn không nằm ngoài mục tiêu 7-8%. Bởi vậy các NHTM cần thận trọng trong bài toán lãi suất của mình.

Theo Ama Linh

Thời báo ngân hàng

hangnt

CÙNG CHUYÊN MỤC

XEM
Trở lên trên