Thận trọng để tránh
án hủy niêm yết
Ngay từ đầu năm, tại Đại hội cổ đông thường niên 2012 của
CTCP Chứng khoán Bảo Việt, Ban lãnh đạo đã khẳng định chắc chắn với cổ đông sẽ
cố gắng tối đa trong việc bảo toàn vốn và có lãi trong năm 2012 để tránh án hủy
niêm yết trên sàn Hà Nội bởi BVS đã lỗ 2 năm liên tiếp.
Đã có những ý kiến tranh cãi ngay tại ĐHCĐ khi một số cổ
đông đề nghị BVSC nên tăng cường tự doanh trong năm 2012 bởi đây là một cơ hội
lớn, nhưng Ban lãnh đạo vẫn đưa ra một cái nhìn khá thận trọng với thị trường.
Tính đến thời điểm hiện tại, BVSC vẫn đang làm tốt và đi
đúng hướng khi 6 tháng đầu năm 2012, công ty này lãi hơn 65 tỷ đồng và được đưa
ra khỏi diện kiểm soát.
Doanh thu 6 tháng đầu năm 2012 của BVSC đạt hơn 116 tỷ đồng,
tăng 24% so với cùng kỳ 2011, mảng môi giới và doanh thu khác tăng mạnh.
Các hạng mục đầu tư cổ phiếu và trái phiếu của BVS tại 30/6/2012
Tình hình tài chính khả quan, thu hẹp mảng đầu tư tài chính,
tiền và tương đương tiền đạt gần 640 tỷ, nếu duy trì được doanh thu và lợi nhuận như hiện tại, BVSC
hoàn toàn tự tin có lãi trong năm 2012.
“Quả bom” 100 tỷ trái
phiếu NBB
Năm 2009, NBB phát hành 650 tỷ đồng trái phiếu không chuyển
đổi chia làm 2 đợt.
Đợt 1 có 2 tổ
chức tham gia mua trái phiếu là BVSC (100 tỷ) và Tài chính điện lực (200 tỷ). Đợt
2 là phát hành cho VIB (350 tỷ).
Trái phiếu đợt 1 kỳ hạn 3 năm lãi suất năm đầu tiên
11,5%/năm, lãi suất các năm tiếp theo được tính bằng lãi suất bình quân 12
tháng của 4 ngân hàng Agribank, Vietinbank, VCB và BIDV + lãi biên 3,5%/năm.
Việc phát hành trái phiếu này để tài trợ vốn cho dự án City
Gate Tower, được thế chấp bằng quyền sử dụng đất của dự án Carina Plaza.
300 tỷ trái phiếu phát hành cho BVSC và Tài chính điện lực sẽ
đáo hạn vào ngày 04/08/2012, riêng trái phiếu phát hành cho VIB đáo hạn vào
ngày 24/12/2012.
Ngày 04/8/2012 đã qua, và NBB không trả được nợ, theo thông
tin trên báo ĐTCK, NBB đã đàm phán với các bên và trái chủ đồng ý việc trả chậm
một nửa, tuy nhiên NBB muốn xin trả chậm toàn bộ khoản nợ đến cuối năm.
Tình hình tài chính của
NBB hiện tại ra sao?
Theo báo cáo kết quả kinh doanh hợp nhất của
NBB, tại thời điểm 30/6/2012, tài sản ngắn hạn của NBB đạt gần 2.200 tỷ, tăng
99 tỷ so với đầu năm, tuy nhiên vấn đề ở chỗ, hơn 88% tổng tài sản ngắn hạn là
hàng tồn kho (1.939 tỷ đồng), trong khi tiền mặt của NBB chỉ vỏn vẹn 9,2 tỷ đồng,
các khoản phải thu 202 tỷ đồng.
Hàng tồn kho của NBB được hạch toán gồm 16 dự án Khu căn hộ,
Khối văn phòng, dự án khu dân cư, khu du lịch…
NBB đã hạch toán khoản trái phiếu 500 tỷ từ vay nợ dài hạn
sang vay nợ ngắn hạn, tại thời điểm 30/6 nợ ngắn hạn chịu lãi của NBB là 886 tỷ
đồng (trong đó 500 tỷ trái phiếu đến hạn trả vào tháng 8/2012 và tháng 12/2012,
72,7 tỷ là khoản vay nợ dài hạn đến hạn trả), vay nợ dài hạn chịu lãi là 362 tỷ
đồng, tổng nợ gần 1.250 tỷ, gấp gần 7 lần vốn đầu tư của chủ sở hữu công ty.
Các khoản vay nợ ngắn hạn của NBB tại 30/6/2012
Trên website của công ty, NBB cho biết công ty đã chuyển nhượng
thành công Dự án Khu Trung tâm thương mại Hùng Vương I tại Phan Thiết tỉnh Bình
Thuận cho Lotte Việt Nam và thu về 96 tỷ đồng. Toàn bộ doanh thu, lợi nhuận thu
được từ việc chuyển nhượng sẽ được NBB hạch toán trong Báo cáo tài chính Quý 3
năm 2012.
Nếu thu được số tiền này về, cộng với lượng tiền mặt hiện
có, NBB cũng chỉ có 100 tỷ. Nếu NBB từ giờ đến cuối năm đòi được hết khoản phải
thu ngắn hạn (202 tỷ) thì công ty này đủ tiền trả cho trái chủ, nhưng việc này
có vẻ khó trong bối cảnh thị trường hiện nay, nhất là chỉ còn 3 tháng nữa là hết
năm.
BVSC có phải trích lập
dự phòng không?
Với khoản đầu tư 100 tỷ trái phiếu vào NBB, đến quý 3/2012,
khoản đầu tư này sẽ được BVSC hạch toán vào khoản “Phải thu” thay vì khoản “đầu
tư tài chính ngắn hạn” như Báo cáo quý 2/2012.
Theo Thông tư 228/2010 của Bộ Tài chính Hướng dẫn chế độ
trích lập dự phòng, thì đối với các khoản nợ quá hạn thanh toán trên 6 tháng mới
trích lập dự phòng 30%, như vậy giả sử cho dù đến cuối năm NBB chưa trả được nợ,
thì BVSC cũng chưa phải trích lập dự phòng và LNST của BVSC sẽ không bị ảnh hưởng
bởi khoản đầu tư này.
Tuy vậy, với báo cáo tỷ lệ an toàn vốn, chắc chắn rủi ro
thanh toán của BVSC sẽ tăng lên đáng kể bởi các khoản quá hạn thanh toán quá 60
ngày bị đánh hệ số rủi ro 100%.
Download báo cáo soát xét của NBB
Download báo cáo của BVSC Phương Mai