TIN MỚI!

Đọc nhanh >>

VN-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

HNX-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

Công ty thủy điện lớn thứ 3 cả nước chuẩn bị IPO

Công ty thủy điện lớn thứ 3 cả nước chuẩn bị IPO
Nhà máy Thủy điện Đa Nhim

Từ 9 giờ ngày 30/06/2010, HOSE sẽ tổ chức đấu giá hơn 105 triệu CP tương đương 24,9% vốn điều lệ Công ty Thủy điện Đa Nhim – Hàm Thuận – Đa Mi, giá khởi điểm 14.000 đồng/CP.

Thủy điện Đa Nhim – Hàm Thuận – Đa Mi thành lập vào tháng 5/2001 trên cơ sở sáp nhập 2 cụm Nhà máy Thủy điện Đa Nhim - Sông Pha và Hàm Thuận - Đa Mi, có tổng công suất 642,5 MW gồm 4 Nhà máy: Nhà máy Thủy điện Đa Nhim 160MW, Nhà máy Thủy điện Sông Pha 7,5MW, Nhà máy Thủy điện Hàm Thuận 300MW, Nhà máy Thủy điện Đa Mi 175MW. Điện lượng thiết kế trung bình hàng năm 2,576 triệu Kwh.

Hiện công ty có công suất lớn thứ 3 so với các nhà máy thủy điện trong ngành và chiếm tỷ trọng khoảng 4% tổng sản lượng điện thương phẩm toàn ngành. Rủi ro lớn nhất của Công ty là rủi ro về tỷ giá hối đoái.

Công ty có đầu tư vào CTCP Phong Điện Thuận Bình 20% vốn điều lệ. Công ty này đang triển khai các dự án phong điện tại Ninh Thuận, Bình Thuận

Chỉ tiêu tài chính kế hoạch giai đoạn 2010 -2013:

Chỉ tiêu

2010

2011

2012

2013

BQ 2010 -2013

Sản lượng SX (tr.Kwh)

2.576

2.576

2.576

2.576

2.576

Sản lượng XT (Tr. Kwh)

2.524

2.524

2.524

2.524

2.524

Vốn điều lệ (Tr.đ)

4.248.000

4.248.000

4.248.000

4.248.000

4.248.000

Giá bán ra (đồng/Kwh)

483,74

483,74

483,74

483,74

483,74

Tổng doanh thu (Tr.đ)

1.220.960

1.220.960

1.220.960

1.220.960

1.220.960

Tổng chi phí (Tr.đ)

890.508

886.522

878.633

869.712

881.344

Lợi nhuận trước thuế (Tr.đ)

330.452

334.438

342.327

351.248

339.616


Dự kiến bắt đầu năm tài chính sau khi IPO trở thành Công ty cổ phần là tháng 1/2011.

Thời điểm 31/12/2009, chênh lệch tỷ giá của  công ty trên báo cáo tài chính khoảng 1.400 tỷ đồng, đến hết ngày 31/03/2010 chênh lệch tỷ giá là 936 tỷ đồng. Số dư nợ đồng JPY là khoảng 25 tỷ JPY, chiếm 99,8% tổng dư nợ vay của công ty, bao gồm 4 khoản vay tại những thời điểm khác nhau, kỳ hạn khác nhau. Nợ phải trả bao gồm ngắn và dài hạn hiện tại của công ty chiếm tỷ lệ 53,9% tương đương 4.982 tỷ đồng.

Tỷ suất lợi nhuận khống chế ở mức 8% lợi nhuận/ vốn điều lệ?

Đại diện của EVN cho biết, tỷ suất lợi nhuận/vốn điều lệ khống chế ở mức 8% là tỷ lệ tính cho sản lượng điện thiết kế trong phương án giá điện. Còn thực tiễn, sản lượng điện tăng sẽ làm gia tăng tỷ suất lợi nhuận cho công ty. Ngoài ra, việc tiết kiệm chi phí, mở rộng các hoạt động dịch vụ khác, đầu tư tài chính - khoản vốn nhàn rỗi từ việc khấu hao, trung bình theo tính toán là khoảng hơn 50 tỷ đồng/năm. Thêm vào đó, dòng tiền để trả nợ ngân hàng cũng chậm hơn dòng tiền thu về, trích khấu hao 6 tháng, nên có thể quay vòng vốn tạo ra lợi nhuận cho công ty.  Do đó, tỷ suất lợi nhuận /vốn điều lệ của Công ty là một con số khác số 8%.

Trong giai đoạn 2007 - 2009, Công ty hoạt động mô hình công ty nhà nước, theo quy định lợi nhuận theo kế hoạch, do đó, lợi nhuận không cao.

Từ năm 2010 -2013, công ty bước sang giai đoạn mới, giá điện mới 483,74 đồng/kwh, chưa tính khoản chênh lệch tỷ giá trong giá điện.

Hợp đồng PPA có quy định rõ các trường hợp vượt sản lượng hoặc không đạt sản lượng như sau:

- Trong trường hợp sản lượng điện giao nhận  thực hiện năm vượt cam kết 2.524 triệu kwh thì đối với sản lượng điện vượt từ 2.525 triệu kwh trở lên, giá điện sẽ giảm xuống 193,5 đồng/kwh.

- Trường hợp sản lượng điện thực hiện năm không đạt cam kết , để công bằng giữa bên mua và bên bán thì ngoài phần thanh toán với 483,74 đồng/kwh cho sản lượng điện thực hiện, EVN còn thanh toán bổ sung cho sản lượng điện thiếu hụt (chênh lệch giữa sản lượng điện theo cam kết và sản lượng điện thực hiện năm) với mức giá 338,62 đồng/kwh.

Ngoài ra, trong hợp đồng PPA có quy định về việc điều chỉnh giá điện khi khoản chênh lệch tỷ giá được chấp thuận tính vào giá điện.Cụ thể: Bộ Công thương đang triển khai dự thảo Quyết định của Thủ tướng Chính phủ quy định phương pháp lập, trình tự, thủ tục thẩm định và ban hành giá bán điện theo cơ chế thị trường theo Quyết định số 21/2009/Q Đ-TTg ngày 12/2/2009 của Thủ tướng Chính phủ. EVN ghi nhận nội dung này, khi có Quyết định của Thủ tướng Chính phủ khoản chênh lệch tỷ giá tính vào giá điện thì EVN sẽ điều chỉnh vào giá điện cho Công ty.

Từ 9 giờ ngày 30/06/2010, HOSE sẽ tổ chức đấu giá 105.745.400CP tương đương 24,9% vốn điều lệ Công ty Thủy điện Đa Nhim – Hàm Thuận – Đa Mi.

Trên đây là những thông tin được Ban lãnh đạo của Công ty chia sẽ tại buổi Roadshow ngày 15/06/2010.

Q. Nguyễn
Theo Thủy điện Đa Nhim – Hàm Thuận – Đa Mi

quynhnn

CÙNG CHUYÊN MỤC
XEM