TIN MỚI!

Đọc nhanh >>

VN-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

HNX-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

HSBC nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đã đi vào ổn định

HSBC nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đã đi vào ổn định

HSBC còn dự báo đợt nâng lãi suất cơ bản tiếp theo có thể diễn ra vào tháng 3/2010. Lãi suất cơ bản có thể tăng thêm 4 điểm phần trăm trong năm 2010.

Kinh tế: GDP đang trên đà tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên vấn đề về thâm hụt ngân sách và lạm phát sẽ tồn tại. HSBC cho rằng Ngân hàng Trung ương sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm 2010, lãi suất cơ bản có thể được nâng thêm 4 điểm phần trăm.

Kinh tế Việt Nam đã hồi phục mạnh trong suốt năm 2009. GDP quý 4/2009 tăng trưởng 7,7% so với 1 năm trước. Tốc độ tăng trưởng này đã tốt hơn rất nhiều nếu so với tốc độ tăng trưởng GDP của quý 1, quý 2 và quý 3/2009 so với cùng kỳ năm 2008 lần lượt là 3,1%; 4,4% và 5,2%.

Lĩnh vực xây đựng đóng góp quan trọng vào tăng trưởng GDP.

Nhiều lĩnh vực khác cũng hồi phục mạnh. Lĩnh vực dịch vụ, đóng góp tới 40% vào nền kinh tế, đang trong xu thế tăng trưởng tốt.

Lĩnh vực sản xuất, đóng góp 25% vào nền kinh tế, so với cùng kỳ năm 2008 tăng trưởng 5,7% trong quý 4/2009 trong khi tốc độ tăng trưởng này ở thời kỳ quý 1/2009 chỉ là 0,5%.

Lạm phát: Chỉ số CPI tháng 1/2010 tăng 7,6% so với cùng kỳ, HSBC lo lắng nhu cầu và giá sẽ tiếp tục tăng trong năm 2010. Có dấu hiệu cho thấy việc chính phủ chi tiêu mạnh tay để phát triển cơ sở hạ tầng đã khiến áp lực giá, đặc biệt là giá vật liệu xây dựng tăng mạnh, giá vật liệu xây dựng tháng 1/2010 tăng tới 14% so với 1 năm trước.

Ngân hàng Trung ương có thể sẽ buộc phải ứng phó với việc lạm phát tăng bằng cách nâng lãi suất cơ bản.

Đợt nâng lãi suất cơ bản tiếp theo có thể diễn ra vào tháng 3/2010. Lãi suất cơ bản có thể tăng thêm 4 điểm phần trăm trong năm 2010.


Báo cáo mới nhất của ngân hàng HSBC

Thị trường chứng khoán: Chỉ số VnIndex tiếp tục giảm điểm, dù hành động bán ra cổ phiếu của nhóm nhà đầu tư nước ngoài nay đã ổn định, cổ phiếu ở mức thấp nhưng hiện vẫn còn quá sớm để cho rằng thị trường đã đảo chiều bởi thanh khoản vẫn ở mức thấp.

Chỉ số VnIndex giảm 8% trong 3 tháng, mức giảm sâu nhất so với các thị trường khác thuộc châu Á.

Giá tr giao dch gim 58%

Giá trị giao dịch trên sàn TP. Hồ Chí Minh cũng giảm mạnh theo. Giao dịch trung bình trong 20 ngày giảm xuống còn 91 triệu USD, thấp hơn 58% so với mức trung bình của tháng 11/2009. Tại sàn Hà Nội, tình hình sụt giảm cũng tương tự, giao dịch trung bình 20 ngày tính đến ngày 03/02/2010 còn 44 triệu USD.

Do sự điều chỉnh của thị trường trong thời gian gần đây, con số công ty có vốn hóa thị trường trên 200 triệu USD giảm xuống còn 24, so với mức kỷ lục 32 công ty vào tháng 11/2009.

Tuy nhiên các nhà đầu tư nước ngoài thực hiện mua ròng kể từ tháng 12/2009, trùng với thời điểm hội thảo về tài chính do Euromoney tổ chức tại Hà Nội. Trong 600 khách tham gia thì có 400 khách là nhà đầu tư nước ngoài. Nhà đầu tư nước ngoài như vậy đã quan tâm nhiều hơn đến thị trường Việt Nam.

Các nhà đầu tư nước ngoài sở hữu 15% lượng cổ phiếu với giá trị chiếm khoảng 8% toàn thị trường. Các cổ phiếu đã chạm mức trần room sở hữu nước ngoài là ( EIB, STB, ST8, TKU). 

Triển vọng

Giá trị giao dịch thấp vẫn là một yếu tố khiến nhà đầu tư nước ngoài lo lắng. Những yếu tố sau có thể tác động đến thị trường:

  1. Bất ổn liên quan đến chính sách tiền tệ

Tỷ lệ lạm phát tháng 12/2009 tăng lên mức 6,5%, nguyên nhân chính là bởi giá thực phẩm và hàng hóa tăng cao. Tăng trưởng tín dụng năm 2010 theo kế hoạch của Ngân hàng Nhà nước sẽ ở mức khoảng 25%.

Tăng trưởng tín dụng năm 2009 lên tới 28%. Các nhà điều tiết thị trường đang theo dõi chặt chẽ những dấu hiệu về khả năng kinh tế tăng trưởng quá nóng. Kết hợp với một số yếu tố khác, HSBC cho rằng Ngân hàng Trung ương sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách trong những tháng tới.

  1. Chương trình hỗ trợ lãi suất chấm dứt

Chương trình hỗ trợ lãi suất thành công đã chấm dứt vào cuối năm 2009. Sau đó chương trình được thay bằng chương trình mới có quy mô nhỏ hơn, công ty có nhu cầu vay các khoản vay trung và dài hạn để hỗ trợ cho sản xuất nông nghiệp được hỗ trợ 2% lãi suất. Một số chương trình hỗ trợ được đưa ra năm 2009 sẽ dần kết thúc, doanh nghiệp sẽ phải vay với lãi suất cao hơn, điều này ảnh hưởng không nhỏ đến lợi nhuận các doanh nghiệp.

  1. Đầu tư trực tiếp nước ngoài giảm

Tổng FDI năm 2009 còn 22 tỷ USD từ mức 64 tỷ USD năm 2009. Nguyên nhân chính của việc này là suy thoái kinh tế toàn cầu khiến đầu tư đi xuống. Tuy nhiên còn nhiều yếu tố nội tại khác ảnh hưởng đến việc FDI đi xuống chính là cơ sở hạ tầng còn thấp, thiếu hoạch định đô thị cần thiết, hệ thống điện chưa đủ tin cậy và khung điều tiết chưa rõ ràng…


Theo HSBC

ngocdiep