TIN MỚI!

Đọc nhanh >>

VN-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

HNX-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

Chưa thể chủ quan với lạm phát

01-06-2010 - 22:56 PM | Kinh tế vĩ mô - Đầu tư

Chưa thể chủ quan với lạm phát

"Cả hệ thống kinh doanh đang thiếu tiền, Ngân hàng Nhà nước có phận sự cung ứng tiền cho nền kinh tế phát triển ổn định bền vững".

Chỉ số giá tiêu dùng giảm dần và ở mức thấp trong hai tháng qua, thời điểm từng được dự báo có thể bùng phát lạm phát, khiến một số chuyên gia an tâm cho rằng cần nới lỏng dần chính sách tiền tệ.

Gói kích thích kinh tế 8 tỷ USD tung ra trong năm 2009 cùng tốc độ tăng trưởng tín dụng lên đến gần 40% từng khiến nhiều người lo ngại lạm phát sẽ bùng lên vào quý II năm nay. Tuy nhiên chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lập đỉnh vào tháng 2, với mức tăng 1,96%, rồi giảm dần qua các tháng. Hai tháng đầu quý II, CPI dừng ở mức thấp, lần lượt là 0,14% và 0,27%.

"Nguy cơ tái lạm phát do cung tiền tăng mạnh không còn nữa. Và trong điều kiện sức sản xuất đang tăng, tổng cung đang tăng, lượng tiền tệ đưa ra nền kinh tế đã được cân đối", Tiến sĩ kinh tế Trần Du Lịch phân tích. Theo ông, tâm lý lo ngại lạm phát cũng không còn căng thẳng như trước, áp lực lớn nhất bây giờ chính là chi phí đẩy sau những đợt tăng giá các mặt hàng thiết yếu hồi đầu năm. Ông Lịch dự báo, nếu kiểm soát tốt yếu tố chi phí đẩy, giữ tốc độ tăng giá mỗi tháng 0,4-0,5% từ nay đến cuối năm, CPI cả năm có thể ở mức 8-9%.

Chuyên gia kinh tế Bùi Kiến Thành – Tổng giám đốc Quỹ đầu tư V Capital Partner cho rằng kinh tế Việt Nam đang trong quá trình hồi phục sau suy thoái, tiền trong hệ thống ngân hàng chưa đáp ứng đủ nhu cầu sản xuất kinh doanh, chưa dư dả đến mức có thể gây lạm phát. Trong khi đó, gói kích thích kinh tế 8 tỷ USD năm ngoái, theo kế hoạch rất lớn song thực chi chưa đạt kỳ vọng. Riêng gói hỗ trợ 4% lãi suất vẫn chưa dùng hết một nửa.

"Đợt tăng giá tiêu dùng đầu năm do chính chúng ta tạo ra, khi điều chỉnh một loạt giá các mặt hàng thiết yếu như điện, nước, xăng dầu, chứ không phải lạm phát tiền tệ. Chúng ta đã bắt bệnh nhầm, nên kê thuốc nhầm", ông Thành nói. Ông cho rằng quyết định tăng lãi suất cơ bản từ 7% lên 8%, đồng thời điều chỉnh tỷ giá VND/USD hồi đầu năm là vội vàng và quá mạnh tay, làm đội chi phí đầu vào của doanh nghiệp, đẩy giá hàng tiêu dùng tăng cao.

Ông Thành đề xuất thời gian tới Ngân hàng Nhà nước cần nới lỏng chính sách tiền tệ bằng cách hạ lãi suất và tăng cường bơm vốn giá rẻ cho các ngân hàng thương mại, từ đó cung ứng vốn giúp nền kinh tế phục hồi.

"Cả hệ thống kinh doanh đang thiếu tiền, Ngân hàng Nhà nước có phận sự cung ứng tiền cho nền kinh tế phát triển ổn định bền vững", ông nhấn mạnh.

Trong nghị quyết thường kỳ tháng 4, Chính phủ đã nới chỉ tiêu lạm phát cả năm dưới 7% lên mức 8%. Phó chủ nhiệm Ủy ban Kinh tế Quốc hội Vũ Viết Ngoạn cho rằng nếu cố giữ lạm phát dưới 7%, chính sách tiền tệ sẽ phải thắt chặt quá mức, gây tổn hại tới sản xuất kinh doanh và mục tiêu tăng trưởng 6,5% khó lòng đạt được.

"Chúng ta muốn đạt cả hai mục tiêu, tăng trưởng và ổn định kinh tế vĩ mô. Vì vậy cần chia sẻ với Chính phủ và để Ngân hàng Nhà nước tự tin hơn trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm phục vụ sản xuất kinh doanh", ông Ngoạn nói.

 
Tuy nhiên, một số chuyên gia kinh tế vẫn rất thận trọng khi đánh giá tình hình lạm phát hiện nay. Tiến sĩ Nguyễn Đức Thành - Giám đốc Trung tâm nghiên cứu kinh tế và chính sách, Trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội cho rằng lạm phát đang bị kìm nén, do chính sách tiền tệ thắt chặt và nhà nước nỗ lực kiềm chế giá các mặt hàng thiết yếu sau đợt tăng đầu năm.

"Không nên tăng cung tiền ồ ạt vào lúc này, càng không nên nôn nóng hạ lãi suất, nếu không lạm phát sẽ bùng phát trở lại. Chính sách tiền tệ cần thận trọng như thời gian qua mới có thể giữ lạm phát cả năm 8-9%", ông Thành khuyến cáo.

Mặt bằng lãi suất tiền gửi hiện nay là một chỉ báo quan trọng để đánh giá độ ổn định kinh tế vĩ mô. Theo ông Thành, lãi suất không những không giảm mà còn tăng lên sát 12% cho thấy hệ thống ngân hàng đang thiếu thanh khoản, hoặc người gửi tiền vẫn lo ngại và dự phòng nguy cơ lạm phát cao trong tương lai.

"Đưa lãi suất tiền gửi xuống dưới 10% là thấp hơn mức kỳ vọng và tính toán của thị trường. Nên thận trọng và tôn trọng tín hiệu của nền kinh tế để có chính sách phù hợp", ông Thành nói thêm.

Phó giám đốc Chương trình Giảng dạy kinh tế Fullbright Vũ Thành Tự Anh cho rằng mặt bằng lãi suất hiện nay vẫn còn cao và bất hợp lý trong bối cảnh Việt Nam chưa phục hồi sau khủng hoảng. Tuy nhiên ông cảnh báo nếu nhanh chóng hạ lãi suất cho vay xuống dưới 12% và lãi suất tiền gửi dưới 10% là đi ngược với tín hiệu thị trường, bởi kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức cao.

"Trong bối cảnh thâm hụt ngân sách, thâm hụt cán cân thanh toán và nhập siêu lớn, nới lỏng chính sách tiền tệ có thể tạo sức ép lớn lên tiền đồng, nguy cơ phá giá tiền đồng rất lớn. Kèm theo đó là tăng gánh nặng nợ nần và hao hụt dự trữ ngoại hối", ông Tự Anh khuyến cáo.

Theo ông, điều quan trọng nhất lúc này là giữa hai mục tiêu ổn định vĩ mô và tăng trưởng kinh tế Việt Nam cần xác định sẽ ưu tiên cho mục tiêu nào. Tăng trưởng kinh tế của Việt Nam hiện vẫn phụ thuộc nhiều vào đầu tư (chiếm tới 42% GDP). Nếu muốn tăng GDP, sẽ phải tăng đầu tư, kéo theo đó là tăng cung tiền và tạo áp lực tới lạm phát. Ngược lại, nếu ưu tiên ổn định kinh tế vĩ mô, cần tiếp tục chính sách tiền tệ thận trọng như hiện nay, chấp nhận lãi suất cao và tăng trưởng thấp.

Theo Song Linh
VnExpress

thanhhuong

CÙNG CHUYÊN MỤC
XEM