Năm 2015: Mục tiêu phát hành trái phiếu đang là một thách thức

Báo cáo tình hình kinh tế vĩ mô Việt Nam 9 tháng đầu năm 2015 của Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia cho biết, chỉ số CDS (Đánh giá mức độ rủi ro của việc nắm giữ TPCP Việt Nam) tăng trong hai tháng cuối quý 3/2015.

Cụ thể, CDS 5 năm tính đến giữa tháng 9 ở mức 260 điểm, cao hơn mức 200 điểm của đầu năm và là mức cao nhất kể từ tháng 01/2014.

Điều này phần nào phản ánh tâm lý lo ngại của nhà đầu tư nước ngoài đối với tình hình nợ công của Việt Nam. Thêm vào đó, trong tháng 8/2015, khối ngoại đã bán ròng 4,6 nghìn tỷ đồng trái phiếu” – Tổ chức này nhận định.

Cũng theo Ủy ban Giám sát Tài chính, mục tiêu phát hành TPCP đang là một thách thức khi tỷ lệ trúng thầu/ gọi thầu TPCP trong tháng 9/2015 chỉ đạt 20,7%.

Tính từ đầu năm, trái phiếu kỳ hạn 15 năm đã phát hành vượt kế hoạch (133,8%), trong khi đó trái phiếu 5 năm và 10 năm hiện mới đạt 29,4% và 12,8% kế hoạch năm. Tỷ lệ huy động TPCP (kỳ hạn 5 năm, 10 năm và 15 năm) thành công là 54% và kỳ hạn phát hành bình quân đạt 7,6 năm, đạt thấp (38,5%) so với kế hoạch năm 2015.

Nếu tính cả tín phiếu và trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 20 năm, đã thực hiện phát hành 156,48 nghìn tỷ đồng trái phiếu Chính phủ, bằng 63% nhiệm vụ huy động vốn TPCP cả năm.

Cơ quan này cho rằng, cân đối ngân sách mặc dù được dự báo sẽ cải thiện hơn so với năm 2015 do hoạt động sản xuất kinh doanh tiếp tục phục hồi và giá dầu tăng nhưng mức cải thiện là không lớn.

Nguyên nhân là do thu từ xuất nhập khẩu giảm khi Việt Nam thực hiện các cam kết cắt giảm thuế theo các Hiệp định thương mại đã ký kết và mức độ phục hồi của giá dầu thô sẽ không lớn trong năm 2016.

Do đó, vấn đề quản lý nợ công sẽ tiếp tục là một thách thức trong năm 2016, nhất là trong bối cảnh phát hành trái phiếu Chính phủ đang gặp khó khăn.

Do đó, Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia cho rằng, việc tăng cường phối hợp giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa sẽ là đòi hỏi cần thiết trong năm 2016.