Bài học cứu giá chứng khoán của Hồng Kông
Trong cuộc khủng hoảng tài chính Đông Á, biện pháp cứu giá chứng khoán của Hồng Kông đã để lại những ấn tượng mạnh mẽ đối với giới đầu tư và đầu cơ chứng khoán toàn cầu
Tháng 10/1997, Dollar Hồng Kông bị tấn công đầu cơ. Đồng tiền này vốn được neo vào Dollar Mỹ với tỷ giá 7,8 HKD/USD. Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát ở Hồng Kông lại cao hơn ở Mỹ. Đây là cơ sở để cho giới đầu cơ tấn công.
Nhờ có dự trữ ngoại tệ hùng hậu lên tới 80 tỷ USD vào thời điểm đó tương đương 700% lượng cung tiền M1 hay 45% lượng cung tiền M3, nên Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông đã dám chi hơn 1 tỷ USD để bảo vệ đồng tiền của mình.
Từ ngày 20 đến 23/10, Chỉ số Hang Seng đã giảm 23%. Hồng Kông đã phản ứng lại. Ngày 15/8/1998, Hồng Kông nâng lãi suất cho vay qua đêm từ 8% lên thành 23% và ngay sau đó đã nâng vọt luôn lên mức500%.
Chính quyền đã mua vào khoảng 120 tỷ Dollar Hồng Kông (tương đương 15 tỷ Dollar Mỹ) các loại chứng khoán.
Các hoạt động đầu cơ nhằm vào Dollar Hồng Kông và thị trường chứng khoán của nước này đã ngừng lại vào tháng 9/1998 chủ yếu do các nhà đầu cơ bị thiệt hại bởi chính sách điều tiết dòng vốn nước ngoài của chính phủ Malaysia và bởi sự sụp đổ của thị trường trái phiếu và tiền tệ ở Nga.
Vào lúc đó, tỷ giá neo giữa Dollar Hồng Kông và Dollar Mỹ vẫn được bảo toàn ở mức 7,8 : 1.
ATP