Tuần giao dịch cuối tháng 10: Rủi ro giảm sâu hiện hữu, nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị rủi ro danh mục

Tuần giao dịch 22-26/10 khép lai với những diễn biến khá tiêu cực. Những biến động dữ dội từ thị trường quốc tế đã ảnh hưởng không nhỏ tới giới đầu tư trong nước và thị trường giảm điểm trong tất cả các phiên trong tuần. Thậm chí, Vn-Index còn xuyên thủng đường xu hướng tăng trưởng kéo dài từ năm 2016 tới nay.

Mặc dù KQKD quý 3 của các doanh nghiệp được công bố nhìn chung khả quan, nhưng không mang lại nhiều tín hiệu cho thị trường. Một phần do thông tin này công bố vào đúng giai đoạn thị trường điều chỉnh, mặt khác những thông tin này phần nào được dự báo và phản ánh dần vào giá trong giai đoạn vừa qua. Diễn biến điển hình ở nhóm các cổ phiếu ngân hàng, thông tin kết quả tốt giá cổ phiếu cũng không lên, nhưng KQKD không đạt kỳ vọng giá sẽ giảm mạnh.

Khép lại tuần giao dịch, chỉ số Vn-Index dừng tại 900,82 điểm, giảm 6% so với tuần trước đó và là tuần điều chỉnh thứ 4 liên tiếp. So với thời điểm đầu năm, Vn-Index hiện đã mất đi 8,5% giá trị.

Thanh khoản thị trường có sự cải thiện trong tuần qua với giá trị khớp lệnh bình quân HoSE đạt 3.293 tỷ đồng, tăng 14%. Việc thị trường giảm sâu đã kích hoạt dòng tiền bắt đáy và điều này giúp thanh khoản tăng trong tuần qua.

Về giao dịch khối ngoại, họ bán ròng 461 tỷ đồng trên toàn thị trường. Tính riêng HoSE, giá trị bán ròng của khối ngoại đã lên tới 420 tỷ đồng.

Trong khi đó, các quỹ ETFs cũng bị rút ròng vốn. Quỹ VFMVN30 ETF bị rút ròng khoảng 48 tỷ đồng, VNM ETF bị rút khoảng 16 tỷ đồng. Việc khối ngoại cũng như các quỹ ETFs liên tục rút vốn trong thời gian gần đây đã ảnh hưởng không nhỏ tới tâm lý giới đầu tư trong nước.

VNM ETF liên tục bị rút vốn trong tháng 10

Diễn biến giá dầu quốc tế tuần qua cũng khá tiêu cực khi giá dầu WTI có thời điểm về vùng 65 USD/thùng. Việc giá dầu sụt giảm mạnh đã tác động tiêu cực tới nhóm cổ phiếu dầu khí, dù rằng nhóm này có KQKD khá tốt trong quý vừa qua.

Khả năng giảm sâu vẫn còn, nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị rủi ro danh mục

Trong tuần giao dịch tiếp theo (29/10 – 2/11), một số doanh nghiệp lớn như VinGroup, Vinamilk, Hòa Phát…sẽ hoàn tất công bố báo cáo KQKD quý 3 và là thông tin đáng chờ đợi nhất. Tuy vậy, mức ảnh hưởng của những thông tin này lên thị trường có lẽ là không lớn.

Yếu tố nhà đầu tư quan tâm hơn lúc này là diễn biến các thị trường Thế giới cũng như hoạt động của khối ngoại, các quỹ ETFs. Nếu như tình hình thế giới ổn định, khối ngoại trở lại mua ròng thì thị trường có thể phục hồi. Ngược lại, nếu tình hình vẫn bất ổn như những tuần gần đây sẽ tác động tiêu cực tới thị trường trong nước.

Đánh giá về xu hướng thị trường lúc này, CTCK Bảo Việt (BVSC) cho rằng tâm lý nhà đầu tư hiện khá bi quan và có phần hoảng sợ trước xu hướng giảm điểm mạnh trong ngắn hạn. Tương quan cung cầu vẫn đang có sự chênh lệch khá lớn. Thị trường có thể cần phải giảm về các vùng hỗ trợ sâu hơn để tạo được sự cân bằng hơn về mặt cung cầu.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số đang được hỗ trợ bởi đường SMA100 tương ứng vùng 884-885 điểm. Xu hướng trung hạn của thị trường đang chuyển biến theo chiều hướng tiêu cực do đó BVSC cho rằng thị trường có thể sẽ sớm xuyên thủng vùng hỗ trợ trên để lùi về các vùng hỗ trợ sâu hơn trong thời gian tới.

Ngắn hạn hơn, chỉ số đang có độ dốc giảm điểm lớn khi liên tục bám dải Bollinger Band đi xuống. Điều này có thể khiến cho thị trường có thể sẽ phá vỡ vùng đáy cũ quanh 885 và lùi về vùng hỗ trợ tiếp theo nằm tại 860-870 điểm.

Vn-Index đã đánh mất xu hướng tăng trưởng kéo dài hơn 2 năm

Chung quan điểm thận trọng, CTCK SHS cho rằng xu hướng hiện tại đang nghiêng về giảm và những nhịp hồi lại (pull back) có thể vẫn xuất hiện với mục tiêu là vùng 930-940 điểm, đây sẽ là cơ hội cho các nhà đầu tư cơ cấu danh mục về trạng thái an toàn hơn. Trước mắt, vùng đáy cũ trong tháng 7 tương ứng với 885-900 điểm sẽ là hỗ trợ gần nhất cho thị trường.

SHS dự báo, trong tuần giao dịch tiếp theo (29/10-2/11), Vn-Index có thể sẽ tiếp tục giảm điểm với ngưỡng hỗ trợ gần nhất tại 885 điểm tương ứng với vùng đáy tháng 7. Nếu ngưỡng 885 điểm bị xuyên thủng thì hỗ trợ thực sự mạnh tiếp theo tại 795-815 điểm tương ứng với vùng đáy trong tháng 10/2017. Nhà đầu tư chỉ nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức an toàn trong giai đoạn này, tránh bắt đáy quá nhiều và nên đặt vấn đề quản trị rủi ro lên hàng đầu.