Với lãi suất hiện nay, người vay tiền nên vay bằng VND hay USD?

Nhu cầu tín dụng tăng cao ngay từ đầu năm

Theo báo cáo của Uỷ ban Giám sát Tài chính Quốc gia (NFSC), ước tính hết tháng 4/2017, tín dụng tăng khoảng 5,2% (cùng kỳ 2016 tăng 4,2%). Tín dụng tháng 4 tiếp tục tăng trưởng tốt theo xu hướng quý I năm 2017. Trong quý I/2017, nhóm NHTMNN dẫn đầu với tốc độ tăng trưởng 4,9%. Nhiều NHTM đã đẩy mạnh tín dụng khá cao ngay trong quý I như: LienVietPostBank (11%), NHTM Kiên Long (10,3%), SCB (9%), ACB (8,3%), Vietcombank (8,3%).

Tín dụng chuyển dịch theo hướng tăng tỷ trọng tín dụng ngắn hạn, giảm tỷ trọng tín dụng trung và dài hạn. Ước tính tỷ trọng tín dụng ngắn hạn trong tổng tín dụng tăng từ 44,9% (tháng 12/2016) lên 45,5% (tháng 3/2017).

Trong khi tín dụng trung dài hạn tháng 4/2017 ước tăng 4,3%, các TCTD chủ động cơ cấu lại kỳ hạn cho vay và huy động để giảm tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn.

Cơ cấu tín dụng theo loại tiền được duy trì ổn định, trong đó tín dụng bằng VND chiếm 91,7%.

Huy động vốn 4 tháng đầu năm 2017 tăng trưởng chậm hơn so với cùng kỳ, ước tính đến cuối tháng 4/2017, huy động vốn tăng 3,7% (cùng kỳ 2016 là 4,6%). Trong đó, huy động bằng VND ước tăng 3,6% (cùng kỳ 2016: 5,8%).

Tăng trưởng huy động chậm hơn so với tăng trưởng tín dụng dẫn đến tỷ lệ tín dụng/huy động tăng nhẹ từ 86,3% lên 87%.

Về thanh khoản hệ thống, NFSC cho rằng, trong tháng 4 năm 2017, thanh khoản của hệ thống ngân hàng có dấu hiệu khó khăn cục bộ. Biểu hiện bao gồm lãi suất liên ngân hàng tuy vẫn ở mức khá cao, song đã giảm nhẹ so với cuối tháng 3/2016 (giảm khoảng khoảng 0,1 – 0,2 điểm %).

Trong khi đó, trên OMO, NHNN bơm ròng hỗ trợ thanh khoản của yếu qua kênh cầm cố. Tính đến ngày 24/4, NHNN đã bơm ròng khoảng 27 nghìn tỷ đồng.

Theo NFSC, nguyên nhân biến động trên thị trường tiền tệ trong những tháng đầu năm 2017 chủ yếu do nhu cầu tín dụng tăng cao ngay từ đầu năm. Tính đến hết tháng 4/2017, tín dụng đã tăng khoảng 5,2%, cao nhất trong 5 năm trở lại đây, trong khi đó tốc độ tăng của huy động đạt khoảng 3,7. Song song với đó, nhu cầu cơ cấu lại nguồn vốn của một số NHTM có tỷ lệ cho vay trung và dài hạn cao nhằm đáp ứng quy định tại Thông tư 06/2016/TT-NHNN.

Lợi ích nghiêng về vay bằng VND

Về lãi suất, trên thị trường 1, sau khi lãi suất huy động tăng từ 0,1-0,5% tại một số NHTM kể từ tháng 3, sang tháng 4/2017, thị trường chưa ghi nhận thêm mức điều chỉnh đáng kể nào. Tại thời điểm cuối tháng 4, lãi suất huy động bình quân kỳ hạn trên 12 tháng dao động quanh mức 7%.

NFSC cho rằng, việc ổn định mặt bằng lãi suất những tháng còn lại của năm 2017 sẽ chịu nhiều thách thức hơn 2016 do: kỳ vọng về lạm phát và tỷ giá gia tăng khi Fed dự kiến tăng lãi suất ít nhất 3 lần trong năm nay; Nợ xấu chưa được xử lý triệt tiếp tục là rào cản lớn cho hạ mặt bằng lãi suất. Do đó, lãi suất huy động có sức ép tăng cao hơn mức tăng của năm ngoái (năm 2016, lãi suất huy động bình quân tăng 0,37 điểm %); các TCTD tiếp tục phải cân đối nguồn vốn để đảm bảo theo lộ trình giảm tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn xuống còn 40% kể từ 1/1/201814.

Để ổn định mặt bằng lãi suất cho vay như trong năm 2016 (lãi suất cho vay bình quân chỉ tăng khoảng 0,1 điểm %), cần đẩy mạnh việc xử lý nợ xấu và tái cơ cấu hệ thống TCTD. Động thái chính sách gần đây cho thấy quyết tâm cao của Chính phủ thông qua Dự thảo Luật hỗ trợ tái cơ cấu TCTD, và hoàn thiện cơ cấu nhân sự cho quá trình này.

"Thêm vào đó, cần giữ chênh lệch lãi suất USD và VND ở mức hợp lý, với kỳ vọng lạm phát trung bình ở mức 4%, kỳ vọng tỷ giá tăng 2-4%, hiện tại lãi suất huy động phổ biến (trên 12 tháng) xung quanh mức 7% vẫn đảm bảo có lợi cho VND. Trong khi đó, chênh lệch lãi suất cho vay USD và VND khoảng 5,2%, lợi ích nghiêng về vay bằng VND", các chuyên gia Ủy ban giám sát tài chính Quốc gia nhận định.