Chứng khoán Mỹ sẽ tiếp tục xu hướng tăng điểm

Nhiều nhà đầu tư tại Phố Wall đang rất hài lòng. Những chuyên gia phân tích kỹ thuật tin rằng việc thị trường hồi phục bắt đầu từ đầu tháng 3, và đẩy chứng khoán tăng 36% trong gần 2 tháng sẽ còn tiếp tục.

Các nhà phân tích dự đoán thị trường sẽ còn tăng 10% trước khi chững lại. Chỉ số công nghiệp Dow Jones sẽ ở mức 9.200 điểm dù mức này vẫn còn thấp hơn nhiều so với đỉnh cao 14.000 điểm vào hai năm trước.

Một trong những yếu tố quan trong khiến các nhà phân tích hăm hở như vậy là do số mã cổ phiếu tăng hiện nay lớn hơn so với những mã giảm điểm. Tuần trước, gần 2.165 mã cổ phiếu giao dịch tại Sở Giao dịch chứng khoán New York tăng điểm trong khi chỉ có 1.009 mã giảm điểm.

Các chuyên gia phân tích kỹ thuật nhận định đây là dấu hiệu tích cực với các cổ phiếu do nhà đầu tư lạc quan về vận mệnh của nhiều doanh nghiệp trong nhiều ngành khác nhau. Các chuyên gia kỹ thuật cũng nói rằng, xét về phương diện lịch sử, sự hồi phục kéo dài trong gần hai tháng qua là do thị trường đã chạm đáy hai lần trước khi tăng điểm. Trước đây, thị trường hai lần chạm đáy cũng dự báo kết thúc việc hình thành thị trường đi xuống.

Trong những báo cáo gần đây, nhà phân tích Mary Ann Bartels của Bank of America/Merrill Lynch đã nói với những khách hàng về nhận định của mình, thị trường hồi phục như hiện nay là do xu hướng mua vào hoàn toàn áp đảo và không chỉ bởi các nhà bán khống đã ngừng bán ra. Cô kết luận, xu hướng tăng điểm có thể tiếp diễn.

Một khi nhắc đến thủ thuật, các nhà phân tích kỹ thuật hiện hoàn toàn chấp nhận đối với Phố Wall như một phương thức dự đoán động thái của thị trường chứng khoán. Vấn đề là hầu hết các nhà phân tích kỹ thuật dựa vào những biện pháp xung lượng.

Khi chứng khoán tăng, các chuyên gia phân tích kỹ thuật có xu hướng cho rằng điều này sẽ còn tiếp tục, và thực tế đó là những gì thị trường diễn biến. Những nghiên cứu cho thấy chứng khoán thường có xu hướng diễn biến cùng chiều trong chốc lát trước khi đột ngột thay đổi. Nhưng các nhà phân tích có thể đưa ra những lạc quan thái quá về thị trường chứng khoán tại thời điểm thị trường tăng mạnh. Và đó có thể là trường hợp hiện tại.

Mức hồi phục hiện nay đã khiến chỉ số P/E của các doanh nghiệp niêm yết trong danh sách Standard & Poor's 500, dựa trên kết quả kinh doanh năm 2009 tăng lên 15 so với mức 11 vào đầu tháng 3. Điều này có nghĩa là cổ phiếu hiện tương đối rẻ so với mức trung bình của hai thập kỷ trước ở khoảng 20, nhưng phần nhiều có giá hời khi thị trường bắt đầu tăng điểm.

Tuy nhiên, những người dõi theo giới phân tích tích kỹ thuật nói rằng có nhiều lý do cho xu hướng tăng hiện nay. Đầu tiên, trong lúc chứng khoán tăng, nhưng vẫn thấp hơn so nhiều so với mức giá trung bình hiện tại.

Số mã chứng khoán tăng cao hơn giá trung bình trong 200 ngày, dấu hiệu cho thấy có thể bị đánh giá quá cao, chỉ chiếm 30%. Quay lại năm 2007, khi thị trường đạt đỉnh, 80% cổ phiếu được giao dịch trên mức giá trung bình.

Quan trọng hơn, thị trường hồi phục hiện nay kéo dài chưa đầy hai tháng. Còn thời gian phục hồi vào những lúc thị trường bắt đầu đi lên thường kéo dài hơn trước khi thị trường đi xuống.

Theo chiến lược gia Lazlo Birinyi, người từng sử dụng những phân tích kỹ thuật để quyết định xem cổ phiếu nào là lựa chọn đầu tư tốt, 23 trong số 24 lần thị trường đi lên gần đây kéo dài trung bình 194 ngày trước khi giảm hơn 10%. Điều này có nghĩa, sự hồi phục hiện  nay – đã kéo dài gần 60 ngày – sẽ kéo dài hơn 6 tháng trước khi thị trường quay đầu. Birinyi nói, chắc chắn đây là thị trường đi lên.

Khánh Hoa
Theo Time