Dòng tiền vẫn trong thị trường

Không nghi ngờ gì nữa, dòng tiền vẫn ở trong thị trường. Nhìn vào khối lượng giao dịch cổ phiếu TS4, một cổ phiếu nhỏ trong mấy phiên giao dịch vừa qua có thể thấy điều đó. Khoảng hơn 400.000 cổ phiếu TS4 đã được bán ra ở mức giá đỉnh, từ 25.000 đồng/CP đến 26.7000 đồng/CP.

Cổ phiếu TS4 trải qua 2 phiên giảm sàn và gần như mất tính thanh khoản khi dư bán lên đến vài trăm nghìn cổ phiếu, nhưng dư mua trống trơn và khối lượng khớp lệnh chỉ trên dưới 10.000 cổ phiếu/phiên.

Nhưng trong phiên giao dịch ngày cuối tuần, khi giá cổ phiếu TS4 tiếp tục giảm sàn xuống 22.000 đồng/CP thì dư bán mấy trăm ngàn cổ phiếu TS4 bất ngờ được khớp hết.

Sau một lúc giằng co vượt lên trên giá sàn rồi lại xuống giá sàn, đến hết phiên, cổ phiếu TS4 tăng về giá tham chiếu 23.100 đồng/CP. Tổng khối lượng khớp lệnh gần 400.000 cổ phiếu, tương đương lượng bán ra ở giá đỉnh.

Không rõ nét lắm do lượng thanh khoản mỗi ngày một lớn, nhưng nhìn vào giao dịch của một số cổ phiếu khác có giai đoạn tăng đột biến cũng thấy hiện tượng này. Cổ phiếu HLA sau nhiều phiên giảm giá đã chững lại do lượng mua lớn.

Cổ phiếu PVF sau 3 phiên giảm liên tiếp đã giằng co mạnh, mặc dù đóng cửa cuối tuần ở mức giá sàn 30.400 đồng/CP, song khối lượng giao dịch khá lớn. Cổ phiếu đầu tàu SSI đương nhiên giằng co rất mạnh giữa bên mua và bên bán, khiến giá cổ phiếu này tăng giảm trên dưới giá tham chiếu.

Có hai lý do cơ bản khiến nhà đầu tư tin rằng thị trường khó giảm sâu dưới 400 điểm là một số lớn nhà đầu tư đã chốt lời ở mức này đang nắm giữ tiền mặt sẽ mua vào mạnh.

Thứ hai, nhiều nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư nhỏ lẻ tin rằng, thị trường chỉ giảm trong những ngày cuối tháng 5 và tăng mạnh vào cuối tháng 6 do kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp trong quý II sẽ đột biến. Nhiều nhà đầu tư nhỏ hiện không dám bán ra cổ phiếu blue-chip nắm giữ từ một năm trước, do lo ngại bán ra sẽ không mua vào kịp.

Tuy nhiên, có vẻ thị trường đang tăng giảm theo quán tính và một thực tế là mặt bằng giá cổ phiếu không còn rẻ. Do đó, để có thể tăng mạnh vào cuối tháng 6, thị trường nhiều khả năng điều chỉnh về mức hợp lý hơn.

Nếu một dòng tiền chờ sẵn ở mức 400 điểm khiến thị trường khó giảm sâu thì có nghĩa là nếu tăng mạnh vào cuối tháng 6, giá cổ phiếu sẽ đắt đến mức phải lo ngại về khả năng “xì hơi” vào tháng 7 hoặc tháng 8.

Nếu nhà đầu tư nhỏ thấy lập luận trên là đúng thì không nên đánh giá thị trường theo phong trào, phỏng đoán rằng "cuối tháng 6 thị trường sẽ tăng mạnh" để làm cơ sở cho quyết định đầu tư, thích mua cổ phiếu bị làm giá, trừ phi TTCK Mỹ và các nước khác đạt được sự tăng trưởng ấn tượng như 2 tháng qua.

Nhưng trong khi trông chờ vào một tương lai xa hơn, nhà đầu tư phải cảnh giác với tác động của việc phá sản Hãng ôtô hàng đầu nước Mỹ General Motors (nếu diễn ra) đến TTCK Mỹ.