Tăng giờ giao dịch, bao nhiêu là đủ?

Mới đây, Sở GDCK TP. HCM (HOSE) đã có công văn thông báo về việc thay đổi thời gian giao dịch tại Sở và dự kiến áp dụng vào đầu tháng 9/2010. Như vậy, thời gian khớp lệnh liên tục sẽ kéo dài thêm 30 phút và tổng thời gian cả phiên kéo dài thêm 15 phút so với hiện tại.

Tuy nhiên, nhiều ý kiến cho rằng, cũng là một lần thay đổi, nên chăng, HOSE kéo dài thời gian giao dịch sang cả buổi chiều. Bởi trước đó, Sở cũng đã gửi công văn xin ý kiến các CTCK về việc kéo dài thời gian giao dịch đến tận 15 giờ ngày giao dịch.

Trên thực tế, câu chuyện về việc có nên kéo dài thời gian giao dịch sang buổi chiều hay không gây ra nhiều tranh cãi. Đại đa số CTCK tỏ rất hào hứng và đồng thuận, bởi họ sẽ tận dụng được lợi thế sẵn có để tăng thêm nguồn phí giao dịch. Về phía nhà đầu tư lại có những phản ứng đa chiều. Nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp "mừng ra mặt" khi cho rằng họ sẽ có nhiều thời gian nghiên cứu và "bám sàn" hơn. Trong khi đó, các nhà đầu tư coi chứng khoán là "nghề tay trái" thì không mặn mà, bởi sẽ bị chứng khoán chi phối quá nhiều thời gian. Còn quan điểm của HOSE ra sao?

Trao đổi với ĐTCK, đại diện HOSE cho biết, chủ trương của Sở như trước đây là vẫn muốn kéo dài thời gian giao dịch đến 3 giờ chiều. Nhưng trước mắt ,HOSE sẽ kéo dài thêm 15 phút giao dịch buổi sáng và dự kiến kéo dài thời gian giao dịch sang buổi chiều bắt đầu từ năm 2011.

Tuy nhiên, việc thay đổi này cũng không phải nói là làm ngay được, bởi nó còn liên quan đến vấn đề hệ thống công nghệ, việc tập hợp dữ liệu tại Trung tâm Lưu ký… và quan trọng nhất là hiệu quả của việc kéo dài thời gian giao dịch.

Theo đại diện HOSE, việc kéo dài thời gian giao dịch sang buổi chiều chỉ có ý nghĩa khi quy mô giao dịch của thị trường được cải thiện (giao dịch bình quân phải đạt 3.000 - 4.000 tỷ đồng/phiên) và sẽ có hiệu ứng tốt khi được kết hợp với các giải pháp như cho phép bán chứng khoán trước ngày T+3, cho phép mua bán cùng một mã chứng khoán trong phiên giao dịch…

Ông Nguyễn Văn Dũng, Tổng giám đốc CTCK Tân Việt (TVSI) cho rằng, việc kéo dài thời gian giao dịch trước sau gì cũng phải tính để phù hợp với thông lệ quốc tế và hướng đến một TTCK chuyên nghiệp.

TVSI và một số CTCK khác cũng tán thành và ủng hộ việc HOSE nên kéo dài thời gian giao dịch sang buổi chiều. Bởi nó sẽ tạo điều kiện cho nhà đầu tư có thể suy tính và quyết định trong thời gian nghỉ trưa.

Bên cạnh đó, HOSE cần phải có quy định giao dịch cụ thể cho các phiên giao dịch vào buổi sáng và buổi chiều. Chẳng hạn như quy định về hủy lệnh trong phiên giao dịch định kỳ, quy định cho phép đặt lệnh ATO, ATC…, để nhà đầu tư nắm bắt được từng nguyên tắc cụ thể để tự ra quyết định đầu tư.

Ông Nguyễn Thọ Phùng, Phó tổng giám đốc CTCK Ngân hàng Công thương cũng nêu quan điểm, cùng một lần thay đổi, Sở nên nghiên cứu kéo dài thời gian giao dịch đến 3 giờ chiều và Sở GDCK Hà Nội cũng cần nghĩ đến việc này.

Theo ông Phùng, hiện nay, ở hầu hết TTCK tiên tiến đều áp dụng giao dịch cả ngày. Hơn nữa, việc kéo dài thời gian giao dịch nhưng vẫn có khoảng thời gian nghỉ giải lao có thể giúp nhà đầu tư có thêm thời gian trao đổi, chia sẻ và tận dụng tối đa các thông tin liên quan…, để không bị cuốn vào vòng xoáy mua - bán quá gấp gáp, nhất là trong thời điểm thị trường “nóng”.

Đại diện CTCK An Bình (ABS) cho rằng, kéo dài thời gian vào buổi sáng chỉ là giải pháp tạm thời và HOSE nên tính đến việc giao dịch cả ngày. Nó sẽ thu hút thêm một lượng nhà đầu tư nước ngoài, bởi việc này sẽ giúp họ xóa bỏ rào cản về chênh lệch múi giờ.

Đối với các CTCK, việc này sẽ giúp công ty tận dụng tối đa nguồn nhân lực cũng năng lực của hệ thống công nghệ, đồng nghĩa với việc tăng hiệu quả công việc và tăng doanh thu. Đối với ABS, các công đoạn về đối chiếu, chốt số liệu cuối ngày phần lớn đã được xử lý qua hệ thống Core Securities, nên Công ty hoàn toàn đủ năng lực để thực hiện tốt kế hoạch này.

Có một số ý kiến cho rằng, việc kéo dài thời gian giao dịch không đồng nghĩa với việc dòng tiền đổ vào thị trường sẽ tăng lên. Vì vậy, để tăng quy mô và tính thanh khoản cho TTCK, việc kéo dài thời gian giao dịch là chưa đủ, mà là sự kết hợp của nhiều giải pháp từ phía cơ quan quản lý để hỗ trợ nhà đầu tư, bằng việc tạo ra các công cụ đầu tư linh hoạt hơn, chỉ khi đó mới tạo được hiệu ứng tích cực từ thị trường.

Theo Hoàng Anh
ĐTCK