Phân tích kỹ thuật chứng khoán ngày 10/6

TTCK Mỹ

Thị trường chứng khoán Mỹ có tiếp tục giảm điểm vào phiên giao dịch ngày hôm qua và đây là phiên giảm điểm thứ 6 liên tiếp kể từ tháng 6. Trong 60 năm qua, chỉ một lần chỉ số S&P 500 bắt đầu tháng 6 với 6 phiên giảm điểm liên tiếp. Sau khi tăng 18,24% nhờ thông tin Chiến thắng trong cuộc chiến tranh vùng Vịnh đầu tiên thì chỉ số S&P 500 đã đạt đỉnh vào giữa tháng 4/1991 và sau đó đã điều chỉnh và có 6 phiên giảm điểm khi bắt đầu tháng 6.

Nếu năm 1991 cũng là năm thứ ba của nhiệm kỳ Tổng Thống đầu tiên sau khi nền kinh tế đang chịu hâu quả của của sốc giá dầu thì năm 2011 cũng là năm thứ 3 trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông Obama sau khi cuộc khủng hoảng tín dụng ngân hàng. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao trong suốt năm 1991 và trở thành vấn đề chính của cuộc bầu cử năm 1992. Nhìn vào sự kiện này, có lẽ Tổng thống Obama và các cố vấn của mình cũng cảm thấy cần phải rút ra bài học kinh nghiệm để không mất ghế Tổng thống vào cuộc bầu cử năm sau khi mà thất nghiệp ở Mỹ hiện tại vẫn là bài toán chưa có lời giải sau hai gói kích thích QE1 và QE2.

Tuy nhiên, các dữ liệu quá khứ lại cho thấy rằng chỉ số S&P 500 chỉ đi trong một phạm vi hẹp trong khoảng 7 tới 8% so với mốc đỉnh trước khi tăng trở lại trên 10% vào 14 ngày giao dịch cuối cùng của năm.

Câu hỏi rằng lịch sử sẽ lặp lại? Chúng tôi không biết nhưng chí ít nhà đầu tư cũng có thể nhìn lại như một tiêu chí dùng để tham khảo. Hơn nữa nếu thị trường chứng khoán Mỹ phục hồi tại mốc hỗ trợ 1250 điểm tương ứng với vùng MA(200) thì đó sẽ là một kịch bản hoàn hảo giống năm 1991. Trong ngắn hạn, mốc hỗ trợ sẽ là vùng MA(200) và đây là mốc hỗ trợ rất quan trọng bởi nếu giảm xuống thấp hơn vùng giá này, chỉ số S&P 500 có thể bước vào chu kỳ giảm giá.

Biểu đồ chỉ số S&P 500

TTCK Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam có một phiên tăng điểm ấn tượng trên cả hai sàn vào phiên giao dịch ngày hôm nay. Khối lượng giao dịch khớp lệnh giảm trên HOSE nhưng tăng trên HNX.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng về khối lượng trên HOSE nhưng chuyển sang mua ròng trên HNX. Lượng mua ròng chủ yếu tập trung vào các mã như: SSI, KDC, SJS, MPC, HPG, BVS, PVX, NTP, VE1, AAA… và bán ròng tập trung vào các mã như: PVT, CII, STB, VSH, DPM, KLS, STL, TCS, S96, SD9…

Giá vàng trong nước vẫn xoay quanh mốc 37,8-37,9 triệu đồng/1 lượng. Trên thị trường ngoại hối, tỷ giá USD liên ngân hàng do NHNN công bố giữ ở mức 20,625 VND/USD nhưng một số NHTM lớn đồng loạt hạ giá USD và hạ mạnh nhất là Vietcombank khi giảm tới 80 đồng. Việc tỷ giá giảm mạnh một phần nguyên do có lẽ từ việc người dân chuyển từ tiết kiệm USD đang VND nhưng có lẽ nguồn cung tăng mạnh tới từ các NHTM nước ngoài và khả năng dòng vốn ngoại đang đổ bộ vào Việt Nam. Sự kiện đáng chú ý trong ngày có lẽ là phiến trúng thầu lãi suất chính phủ ngày hôm nay khi tỷ lệ trúng thầu là 100% trên 3000 tỷ gọi thầu cho hai kỳ hạn 3 và 5 năm. Lãi suất trúng thầu tiếp tục giảm mạnh khi giảm tới 300 điểm cơ bản so với phiên trước. Lãi suất trúng thầu ở các kỳ hạn 3 và 5 năm tương ứng là 12,7% và 12,65%. Điểm đặc biệt là phiên hôm nay lượng đặt mua gấp gần 6 lần lượng phát hành tức là xấp xỉ  18 ngàn tỷ. Sự kiện này tiếp nối chuỗi thành công liên tiếp của trái phiếu chính phủ trong thời gian qua. Như vậy có thể thấy rằng thanh khoản ngân hàng đang tăng lên rất mạnh. Rõ ràng với việc: Lãi suất trái phiếu chính phủ liên tục giảm, lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh, tỷ giá cũng điều chỉnh giảm mạnh…Tât cả cho thấy rằng chính sách tiền tệ thời gian qua đang đi đúng hướng và rủi ro vĩ mô đang đi xuống thấp. Và sớm muộn gì lãi suất huy động và cho vay cũng sẽ điều chỉnh giảm.

Nói chung các tín hiệu vĩ mô hiện tại là không thể tốt hơn đối với thị trường chứng khoán Việt Nam mặc dù vẫn nhiều nhà đầu tư hoài nghi về triển vọng lạm phát khi giá xăng dầu vẫn giữ nguyên mà không điều chỉnh giảm như đề xuất ngày hôm qua cũng như việc các báo chí nhắc về nợ xáu của các NHTM Việt Nam.

Về phía doanh nghiệp, HĐQT của VIC thông qua nghị quyết về nhận chuyển nhượng 20% của BĐS Viettronics, nâng sở hữu của VIC ở công ty này lên 84%. PVX đăng ký mua 2 triệu cổ phiếu PFL tương đương 4% cổ phần. HBC thông báo sẽ mua 1 triệu cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ. EVE cũng thông báo đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu quỹ để bình ổn giá. CII đăng ký bán 4,25 triệu cổ phiếu PTL (Có lẽ sẽ bán thỏa thuận cho PVX).  

Diễn biến của thị trường có quá nhiều điểm nhấn đáng chú ý:

(i)                 KLS khớp 7,4 triệu cổ phiếu tại phiên hàng T+4 của 9 triệu cổ phiếu về tài khoản và đóng cửa ở mức giá trần. Các lệnh mua vào lên tới hàng trăm ngàn đơn vị ở cổ phiếu này.

(ii)               STP tiếp tục thu hút sự chú ý của nhà đầu cơ với sức cầu rất ấn tượng và cùng với SDD thì STP là một trong hai cổ phiếu thuộc họ sông đà có mức tăng ấn tượng nhất trong thời gian vừa qua và là đầu kéo của nhóm cổ phiếu SDx.

(iii)             PVC xuất hiện lực cầu rất mạnh vào lúc giữa giờ giao dịch và cùng với sự trở lại của PVA nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình và nhỏ như DQC, VE9, VIS… có thêm động lực để tăng giá mạnh trong ngày.

Với khối lượng giao dịch tăng mạnh và liên tiếp trong những phiên gần đây cho thấy dòng tiền thực đang quay trở lại thị trường bởi hiện tại khá nhiều công ty chứng khoán vẫn đang dừng hoạt động tài trợ vốn hoặc tài trợ hạn chế như SBS, Apec, Trường Sơn, SME chỉ phục vụ một số đối tượng khách hàng Vip,  CTS chỉ tài trợ vốn ở mức 30%...Như vậy, cho thấy sự bền vững của thị trường và cũng cho thấy niềm tin vào thị trường đang gia tăng.

Hiện tại số lượng nhà đầu tư hoài nghi vào thị trường vẫn chiếm đa số, trong khi đó đa số giải ngân mới chỉ giải ngân từ 1/3 tới 2/3 tài khoản. Điều này có thể lý giải tại sao thị trường thường điều chỉnh không như mong muốn của đa số nhà đầu tư trong khi đó có khá nhiều tổ chức vẫn chờ đợi đợt điều chỉnh để gia nhập vị thế thị trường…Đây là những tín hiệu tích cực đối với thị trường chung.

Trên phương diện phân tích kỹ thuật, chỉ số HNX-Index đang cho thấy sức mạnh hội tụ khi tạo các mức đỉnh cao hơn ở cả chỉ báo và đường giá. Chỉ số HNX-Index cũng đã phục hồi sau khi chạm ngưỡng hỗ trợ MA(20) sau khi chinh phục thành công vào phiên giao dịch ngày hôm qua. Khối lượng tiếp tục tăng mạnh cho thấy dòng tiền đang hướng về sàn Hà Nội do sàn này tăng chậm hơn so với sàn HOSE trong giai đoạn vừa qua và trước đó cũng giảm sâu hơn. Chỉ số VN-Index vẫn biến động trong vùng giá 440 - 450 điểm để tích lũy trước khi có thể chinh phục ngưỡng kháng cự trung hạn.

Chúng tôi cho rằng nhóm cổ phiếu ngành chứng khoán sẽ trở thành nhóm cổ phiếu dẫn dắt thị trường sau khi HAG, PVX và REE hoàn thành vai trò làm trụ đỡ trong giai đoạn phục hồi đầu tiên.

Đồ thị chỉ số VN-Index

Đồ thị chỉ số HNX-Index