ACBS: VN-Index có thể về 340 điểm trong ngắn hạn

Tâm lý bi quan thắng thế

Mặc dù xu hướng bắt đáy giúp TTCK đi ngang trong các phiên đầu tuần nhưng tâm lý cắt lỗ kéo dài khiến hai chỉ số chứng khoán Việt Nam lao dốc trong phiên ngày hôm qua. So với mức đóng cửa tuần trước, VN-Index giảm 5.66 điểm (-1.55%) xuống còn 360.37 điểm. Trong khi đó, HNX-Index tiếp tục giảm 1,41 điểm (-2,36%) và đang đóng cửa ở mức 58,42 điểm.

Về nhà đầu tư nước ngoài, dù thị trường giảm mạnh, khối này vẫn mua ròng mạnh trong tuần các cổ phiếu FPT, VCB, VCG … trong khi nhóm này bán ròng STB, CTG, VIC …. Đáng chú ý, khối ngoại có phiên bán ròng rất mạnh VIC trong phiên hôm thứ Tư với giá trị là 587 tỷ đồng sau khi mua ròng đẩy giá trong các phiên trước đó.

Tổng kết cả tuần, khối ngoại bán ròng 12.87 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị 564 tỷ đồng. So sánh hai sàn thì khối ngoại duy trì mua ròng trên HNX qua các phiên trong khi bán ròng trên HSX.

Đề án tái cấu trúc TTCK đã được UBCKNN chuẩn bị xong và báo cáo với Thủ tướng vào cuối tuần trước. Theo đó, trọng tâm của tái cấu trúc sẽ xoay quanh 4 nội dung chính: (1) tái cấu trúc trung gian tài chính (CTCK) dựa trên tiêu chí an toàn tài chính, thực hiện theo Thông tư 226; (2) tái cấu trúc 2 Sở GDCK với việc phân loại thành thị trường cổ phiếu, trái phiếu và thị trường công cụ phái sinh; (3) tái cấu trúc khu vực hàng hóa của thị trường, kể cả thị trường trái phiếu theo chiều sâu như nâng cấp các tiêu chuẩn niêm yết; và tái cấu trúc cơ sở các nhà đầu tư nhằm mục đích khuyến khích phát triển các định chế, đầu tư có tổ chức, chuyên nghiệp.

Cũng trong ngày 16/12 vừa qua, Bộ Tài chính ban hành Thông tư số 183/2011/TT-BTC hướng dẫn thành lập và quản lý quỹ mở. Thông tư này là nền tảng cho sự ra đời của các quỹ tương hỗ, quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ hưu trí. Điều này giúp cho dòng tiền của các nhà đầu tư cá nhân được quản lý hiệu quả hơn. Hơn thế nữa, việc ra đời quỹ mở cũng sẽ góp phần giảm áp lực đối với những quỹ đóng có nhu cầu tất toán trong năm 2012.

Sau CTCK Gia Anh, CTCK Đông Dương (DDSC), đến lượt CTCK Hà Nội (HSSC) xin rút nghiệp vụ môi giới. TTCK giảm sút khiến doanh thu từ mảng này không bù đắp được chi phí. Do đó, việc từ bỏ những nghiệp vụ không hiệu quả sẽ giúp các doanh nghiệp hoạt động ổn định hơn và cũng được khuyến khích trong quá trình tái cấu trúc các CTCK của UBCKNN.

Theo công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV (BSI), tính đến 18h45 ngày 16/12/2011, đã có 83.6% cổ phần đấu giá BIDV được đăng ký mua. Ngoài ra, lãnh đạo NH này cũng cho biết hơn 40 định chế tài chính quốc tế quan tâm tới BIDV. Tuy nhiên, ở một diễn biến khác, BIDV mới đây vừa phát đi thông báo cho nhà đầu tư cá nhân vay tiền để tham gia mua cổ phần trong đợt IPO của ngân hàng này (!?).

Rủi ro lạm phát cao quay lại

Theo cơ quan thống kê, chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 12 của hai thành phố Hà Nội và TP.HCM lần lượt tăng 0.61% và 0.73% so với tháng trước. Dự báo mức tăng CPI cả nước là 0.5-0.6% và cả năm xung quanh con số mục tiêu 18% của Chính phủ. Với việc lạm phát dưới 1% trong nhiều tháng, Thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng yêu cầu NHNN nỗ lực hạ lãi suất cho vay xuống ngay từ đầu năm 2012.

Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là sau nhiều tháng giảm liên tiếp, lạm phát có dấu hiệu tăng tốc trong hai tháng vừa qua. Cùng lúc với chỉ số CPI cả năm gần như đã được tính toán xong, Bộ Công thương cũng đồng ý cho phép EVN tăng giá bán điện thêm 5% kể từ ngày 20/12. Mặc dù mục tiêu kiềm chế lạm phát ở mức 18% năm 2011 của Chính phủ đạt được, nhưng việc tăng giá điện, là yếu tố đầu vào quan trọng, có thể khiến lạm phát cao quay lại, đặc biệt là trong dịp Tết Nguyên Đán sắp tới.

Ở một diễn biến khác, trong hội nghị triển khai nhiệm vụ ngân hàng, NHNN cho biết sẽ tiếp tục chính sách thắt chặt tiền tệ trong năm 2012 để ổn định kinh tế vĩ mô và kiềm chế lạm phát. Chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng tối đa 17% trong năm 2012. Tuy nhiên, NHNN sẽ áp các chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng khác nhau cho các NHTM khác nhau, dựa vào tình trạng sức khỏe của mỗi ngân hàng.

Thị trường dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật

VN-Index về 340 trong ngắn hạn

VN-Index tiếp tục xu hướng giảm ngắn hạn với phiên lao dốc ngày hôm qua. Với 112 mã giảm sàn, VN-Index có phiên mất điểm mạnh nhất kể từ cuối tháng 9. Khối lượng giao dịch cũng tăng cao cho thấy xu hướng bán cắt lỗ của nhà đầu tư.

Trong các phiên tới, VN-Index có thể tiếp tục mất điểm. Trong ngắn hạn, VN-Index có thể giảm tối đa về 340 điểm theo phân tích Elliott. Do đó, nhà đầu tư lướt sóng nên đứng ngoài thị trường.

HNX-Index giảm sâu theo VN-Index

Tương tự VN-Index, HNX-Index cũng giảm rất mạnh trong phiên giao dịch hôm qua. Nhìn chung trong các phiên giao dịch gần đây, khối lượng giao dịch thường giảm trong các phiên tăng và tăng trong các phiên giảm. Điều này cho thấy tâm lý bi quan của nhà đầu tư. Bên mua còn dè dặt trong khi bên bán sãn sàng cắt lỗ khi thấy giá giảm sâu.

Trong các phiên tới, HNX-Index có thể tiếp tục mất điểm. Cũng theo phân tích Elliott, HNX-Index có thể giảm tối đa về 54 trong ngắn hạn.

Theo ACBS