[Cổ phiếu nổi bật tuần] Nhà phố đưa KDH thoát lỗ, lợi nhuận tăng 3,7 lần trong 2 năm

Diễn biến giá cổ phiếu KDH trong thời gian gần đây

Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần qua, KDH đóng cửa ở mức giá 25.350 đồng/cổ phiếu, tăng 5% trong tuần. Đây là chỉ là bước tăng nhỏ trong một chu kỳ đi lên hơn 3 năm của Nhà Khang Điền.

Thời điểm tháng 5/2013, dưới tác động bi quan của kết quả kinh doanh, KDH chỉ giao dịch ở mức 5 -5.500 đồng/cổ phiếu. Nhưng dường như nhìn thấy tiềm năm của doanh nghiệp các quỹ đầu tư lớn như PYN Elite Fund (Non – Ucits), Vietnam Investment Property Holdings Ltd, Vietnam Enterprise Investments Limited… liên tục mua vào đưa mức giá lên gần 13.000 đồng/cổ phiếu vào thời điểm cuối năm 2015.

Sau thời điểm này, hàng hoạt các quỹ đầu tư tham gia mua bán đầy sôi động. Có những quỹ chốt lời nhưng đây lại là cơ hội cho các quỹ nhìn thấy tiềm năng của KDH. Nhưng cứ mua và nắm giữ là “thắng”, hiện tại KDH đã tăng 5 lần so với 3 năm trước đây.

Được các quỹ ngoại yêu thích, KDH thường được mạnh danh là cổ phiếu của các quỹ đầu tư kể cả cho việc lướt sóng ngắn hạn và đầu tư dài hạn.

Cơ cấu cổ đông của KDH

Thương hiệu nhà phố

KDH là chủ đầu tư BĐS có bề dày 15 năm hoạt động và quỹ đất lớn tại Quận 9. Công ty hiện là chủ đầu tư nhà phố uy tín nhất tại TP. Hồ Chí Minh.

Trước năm 2015, KDH là một trong số ít các chủ đầu tư BĐS nắm bắt cơ hội trong phân khúc nhà phố. Với sự thành công của mô hình nhà phố “Compound”, mà khởi đầu là dự án Mega Residence, Công ty đã tiêu thụ gần 1.000 căn nhà trong giai đoạn 2014 - 2015 thuộc các dự án: Mega Ruby, Mega Village và Melosa Garden.

Theo thống của CBRE Việt Nam, nhà phố là sản phẩm rất được người mua ưa chuộng và đạt tỷ lệ bán cao nhất. Do vừa có thể được sử dụng làm nhà ở vừa có thể dùng để kinh doanh buôn bán, gia tăng lợi ích cho người mua

Cũng theo dựa theo số liệu của Savills thì phân khúc nhà phố tiếp tục vượt trội so với các phân khúc BĐS khác. Nhu cầu cầu được chủ yếu tập trung tại các dự án ở quận 2 và quận 9, TP. Hồ Chí Minh, chiếm 51% tổng lượng giao dịch. Với kế hoạch phát triển cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và quỹ đất lớn, các nhà đầu tư đang kỳ vọng xu hướng mạnh mẽ này sẽ được duy trì trong năm 2017, đặc biệt tại quận 9, nơi tập trung nhiều dự án của KDH.

Kết quả kinh doanh năm 2016

Công ty Cổ phần Đầu tư Kinh doanh nhà Khang Điền (KDH - HOSE) đã công bố mức tăng trưởng mạnh cho năm 2016 với doanh thu thuần đạt 3.851 tỷ đồng (tăng trưởng 267%) và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 378 tỷ đồng (tăng trưởng 45,2%).

Theo đánh giá của các nhà phân tích chứng khoán HSC, doanh thu thực tế có thể cao hơn nhiều so với kế hoạch của công ty là 1.500 tỷ đồng, là 2.705 tỷ đồng do cả BCI (KDH nắm 57,31% cổ phần) và KDH đều chuyển nhượng một số dự án mà công ty quyết định không tiếp tục phát triển và ghi nhận doanh thu gia tăng.

Trong năm 2016, doanh thu chủ yếu là từ ghi nhận các dự án chủ chốt, bao gồm:

_ Dự án Mega Village (đóng góp 312 tỷ đồng tương đương 8% tổng doanh thu).

_ Dự án Melosa Garden (đóng góp 1.120 tỷ đồng tương đương 29% tổng doanh thu).

_ Dự án Lucasta (đóng góp 318 tỷ đồng tương đương 8% tổng doanh thu).

Dự án The Venica (đóng góp 426 tỷ đồng tương đương 11% tổng doanh thu).

Hơn nữa, công ty cũng ghi nhận 419 tỷ đồng doanh thu từ bán 3 dự án tại Long Trường.

Ngoài ra, BCI cũng đóng góp 1.064 tỷ đồng doanh thu (tăng trưởng 130%) từ chuyển nhượng hai dự án, là An Lạc Plaza và The Western Plaza (420 tỷ đồng); và bán 10ha đất tại dự án Phong Phú 4 (khoảng 500 tỷ đồng). Doanh thu từ cho thuê đất tại KCN Lê Minh Xuân và các dịch vụ khác là 112 tỷ đồng (tăng trưởng 75%).

KDH có kế hoạch mở bán 3 dự án mới trong năm 2017 - Công ty có kế hoạch mở bán 3 dự án mới trong năm nay, bao gồm;

Vào cuối tháng 2, công ty đã mở bán dự án Merita có diện tích 3,1ha, gồm 131 nhà liền kề và nhà phố thương mại. Giá bán dao động từ 3,9 tỷ đồng đến 6 tỷ đồng (bao gồm VAT) và đến hiện tại, dự án đang trong quá trình xây dựng và dự kiến bàn giao nhà cho người mua trong năm nay.

Trong tháng 4, công ty sẽ mở bán dự án chung cư đầu tiên Điền Phúc Thành với tổng cộng 867 căn hộ trên mặt bằng 1,7ha tại Quận 9 có giá bán từ 23,5 triệu đồng/m2. Dự án này sẽ hoàn thành và bàn giao nhà vào cuối năm 2018.

Công ty cũng có kế hoạch mở bán 118 nhà liền kề trong dự án Gia Phước trong Qúy III/2017. Dự án này có diện tích 3,1ha tại Quận 9.

Cập nhật tình hình cách dự án của KDH.  

Dựa trên những dự án trên chứng khoán HSC dự báo doanh thu thuần là 2.885 tỷ đồng (giảm 25,1% so với năm 2016) và LNST của cổ đông công ty mẹ là 524 tỷ đồng (tăng trưởng 38,4%).

KDH đã rất thành công với sản phẩm nhà liền kề và biệt thự có thương hiệu ở phân khúc trung cấp, là phân khúc thị trường có ít cạnh tranh. Bằng cách mua lại 57,31% cổ phần của BCI, công ty có thể tiếp cận quỹ đất lớn hơn cũng như mở rộng quỹ đất của mình. Điều này mở ra tiềm năng về đóng góp lợi nhuận đáng kể từ BCI trong tương lai.