Chứng khoán HSC: Chỉ có 2 cách để ''thâm nhập'' ngành bia
HSC thấy rằng nhu cầu đối với bia sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR là 10% trong vòng 5 năm tới xét về sản lượng.
Trong bản tin nhận định thị trường chứng khoán ra ngày hôm nay, 13/11/2012, CTCP Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh-HSC đã nhận định về thị trường bia của Việt Nam.
Theo HSC, Bộ Công thương chỉ đạo Habeco bán 13% cổ phần cho Carlsberg với giá 50.015đ/cp nhưng không có thời gian thực hiện cụ thể. Mức giá này tương đương giá IPO năm 2008. Carlsberg đã mua 15,77% cổ phần Habeco vào 2008 và đã ký Biên bản ghi nhớ tăng cổ phần nắm giữ lên 30% vào một năm sau đó. Tuy nhiên từ đó đến nay Carlsberg vẫn chưa mua thêm cổ phần Habeco.
|
Habeco |
-Trong 6 tháng đầu năm 2012, doanh thu đạt 2.762 tỷ đồng, tăng 27,1% so với cùng kỳ và LNST đạt 237 tỷ đồng (giảm 5,4%). Cổ tức năm 2012 dự kiến khoảng 1.500đ/cp, tương đương với tỷ lệ cổ tức/giá là 5%. -Habeco đang được giao dịch trên thị trường OTC và gần đây được giao dịch với mức giá khoảng 30.000đ/cp (P/E dự phóng là 10,4 lần). Do cổ phiếu Habeco ít khi có giao dịch nên rất khó để tính được sự tăng giảm giá của cổ phiếu này. -Habeco dự kiến sản xuất 427,8 triệu lít bia trong năm 2012 tập trung vào các sản phẩm chính: bia tươi và bia chai; Habeco có thương hiệu mạnh và thị phần cả nước là 16% chủ yếu ở thị trường phía Bắc. -Carlsberg đã hỗ trợ Habeco mở rộng thị trường ở miền Trung, nhưng sự hỗ trợ này cho đến nay còn hạn chế. |
|
Sabeco |
-6 tháng đầu năm, Sabeco đạt sản lượng 606 triệu lít bia, đạt 52% so với kế hoạch và 109% so với cùng kỳ. LNST đạt 1.447 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ -Năm 2012, Sabeco đặt kế hoạch doanh thu 24.919 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 3.106 tỷ đồng, cổ tức 22%. -Sabeco đang được giao dịch với giá thị trường khoảng 53.000đ/cp (tăng 60% so với đầu năm) từ 33.000đ/cp vào đầu năm nay. - HSC cho rằng có khả năng thông tin về việc bán cổ phần của Sabeco cho NĐT chiến lược nước ngoài sẽ được công bố trong 3-6 tháng tới. Asia Pacific Breweries là NĐT được nhắm tới trong khi Kirin Beverage; SAB-Miller và Asahi Breweries cũng trong danh sách này. |
|
Bia Hà Nội - Hải Dương (HAD) |
-Luỹ kế 9 tháng năm 2012, HAD lãi sau thuế 27,25 tỷ đồng, tăng 60,86% so với cùng kỳ. Với vốn điều lệ 40 tỷ đồng, EPS 9 tháng của HAD đạt hơn 6.800 đồng. -So với kế hoạch 20 tỷ đồng LNTT được ĐHCĐ giao phó, kết thúc quý 3, HAD vượt 81,85% so với cùng kỳ. |
|
Bia Thanh Hóa (THB) |
-Luỹ kế 9 tháng năm 2012, THB lãi sau thuế 21,37 tỷ đồng, tăng 1,8% so với cùng kỳ. EPS đạt 1.871 đồng. -Năm 2012, THB đặt kế hoạch 30 tỷ đồng LNST. |
Tổng hợp-Nguồn HSC-CafeF-BCTC của HAD/THB/Sabeco
HSC thấy rằng nhu cầu đối với bia sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR là 10% trong vòng 5 năm tới xét về sản lượng. Quy mô thị trường bia của Việt Nam lớn thứ 3 ở châu Á, sau Nhật Bản và Trung Quốc. Bia nói chung là một trong những phân khúc hàng tiêu dùng đầu tiên tăng trưởng trong một nền kinh tế đang phát triển. Mức tiêu thụ bia bình quân đầu người của Việt Nam là khoảng 30 lít mỗi năm so với 27 lít mỗi năm ở Thái Lan, 24 lít mỗi năm tại Lào và 14 lít ở Campuchia.
HSC tin rằng 2 cách để đầu tư vào ngành này là
(1) trả giá cao để mua cổ phiếu Sabeco trên thị trường OTC
(2) mua một trong các nhà máy bia nhỏ hơn như Công ty Cổ phần Bia Hà Nội Hải Dương (HAD) với giá trị vốn hóa thị trường là 106,4 tỷ đồng và Công ty Cổ phần Bia Thanh Hóa (THB) với tổng mức vốn hóa thị trường là 130 tỷ đồng.
Bài viết tổng hợp thông tin từ Bản phân tích thị trường ngày 13/11 của HSC, BCTC và Kế hoạch KD của HAD/THB/Sabeco
Thanh Hiên
Trí Thức Trẻ
Tin tức sự kiện về: Công ty cổ phần Cao su Việt Nam
Xem tất cả >>CÙNG CHUYÊN MỤC
An Phát Holdings báo lãi kỷ lục từ khi niêm yết
20:00 , 26/04/2024
