MBB: Tạm ứng cổ tức có thể liên quan tới phát hành riêng lẻ cho đối tác chiến lược

Ngày 3/9/2015, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội (mã MBB - HOSE) đã công bố thông tin về việc dự kiến tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2015 là 5%, tương đương với khoảng 597 tỷ VNĐ.

Ngày trả cổ tức dự kiến là 30/9/2015. Với việc sử dụng 597 tỷ VNĐ để chi trả cổ tức, BVSC ước tính tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của MBB sẽ giảm xuống mức khoảng 9,6% (chỉ cao hơn một chút so với tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu theo quy định của NHNN là 9%). Về lý thuyết, chỉ số CAR ở mức này sẽ ảnh hưởng đến khả năng tăng trưởng tín dụng của ngân hàng

Tuy nhiên, BVSC cho rằng việc MBB tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2015 vào thời gian này cho thấy ngân hàng có thể có những thông tin tích cực liên quan đến vốn tự có, cụ thể là việc phát hành riêng lẻ cho đối tác chiến lược mà MBB đã lên kế hoạch tại ĐHCĐ 2015.

Theo kế hoạch này, MBB dự kiến tăng vốn điều lệ trong năm 2015 lên 16.000 tỷ đồng, cụ thể là: Phát hành hơn 34,78 triệu cổ phiếu trả cổ tức (tương đương với gần 347,82 tỷ đồng) với tỷ lệ 100:3 và ngày dự kiến giao dịch là 19/9/2015.

Phát hành gần 15,22 triệu cổ phiếu cho CBNV (tương đương với 152,2 tỷ đồng). Phát hành cho cổ đông chiến lược hơn 390,6 triệu cổ phiếu với mức giá chiết khấu 25% so với giá thị trường cho cổ đông chiến lược trong nước hoặc giá thị trường cộng với một biên độ nhất định cho cổ đông chiến lược nước ngoài.

Trong 2 năm gần đây, MBB cũng đã từng đặt ra kế hoạch phát hành khoảng 390 triệu cổ phần cho đối tác chiến lược trong và ngoài nước và đã có một số nhà đầu tư tổ chức trong nước quan tâm đến việc mua cổ phần của MBB như SCIC đã đặt vấn đề muốn mua 10% cổ phần của MBB.

Ngoài ra, cuối tháng 7/2015, NHNN đã có văn bản chấp thuận cho MBB tăng vốn điều lệ lên 16.000 tỷ VNĐ.

Trong trường hợp MBB có thể phát hành thành công cho một đối tác chiến lược trong nước để nâng mức vốn điều lệ lên 16.000 tỷ VNĐ theo như kế hoạch tại ĐHCĐ 2015, tỷ lệ CAR của Ngân hàng sẽ được cải thiện đáng kể và room cho nhà đầu tư nước ngoài sẽ được mở ra khoảng 39 triệu cổ phiếu.

Mức giá phát hành cho đối tác chiến lược trong nước được BVSC tạm giả định ở mức 11.126 VNĐ/cp, là mức chiết khấu 25% so với mức giá đóng cửa bình quân 30 phiên giao dịch gần đây.