BOJ – Tay chơi lớn trên thị trường chứng khoán

BOJ nhiều khả năng sẽ trở thành người mua lớn nhất của các quỹ ETF trong năm 2016, đánh dấu năm thứ 2 liên tiếp giữ vị trí này.

Theo số liệu công bố ngày 22/12, giá trị các khoản mua ETF của BOJ trong năm 2016 đạt 4.300 tỷ Yên (36,5 tỷ USD), tăng 40% so với năm 2015. Năm trước, BOJ chi hơn 3.000 tỷ Yên cho các giao dịch ETF.

Số liệu BOJ công bố được tổng hợp trên sàn Tokyo Stock Exchange.

Tính tới ngày 16/12, các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 3.500 tỷ Yên trên thị trường chứng khoán Nhật Bản. Trong cùng giai đoạn này, các ngân hàng Nhật Bản, bao gồm cả những ngân hàng được Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ ủy quyền, mua ròng cổ phiếu có tổng giá trị tương đương.

Giá trị mua, bán ròng của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Nhật Bản (đơn vị: nghìn tỷ Yên)

Giám đốc chiến lược Masatoshi Kikuchi của Mizuho Securities cho rằng giá trị mua ròng của các ngân hàng Nhật Bản chưa thể so sánh với số tiền BOJ bỏ ra trên thị trường chứng khoán.

Mục tiêu cuối cùng của BOJ là đổ tiền vào thị trường để thúc đẩy giá. Mục tiêu lạm phát của BOJ là 2% trong khi mức lạm phát hiện nay là 0,1%.

Diễn biến lạm phát của BOJ trong 5 năm qua

Dựa trên giá mua, giá trị tài sản BOJ nắm giữ tại các quỹ ETF hiện nay là 11.000 tỷ Yên. Tuy nhiên, Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management cho rằng giá trị thị trường hiện nay phải đạt 14.000 tỷ Yên nhờ các khoản lãi chưa xác định.

Kể từ khi ông Donald Trump đắc cử Tổng thống Mỹ hồi đầu tháng 11, các nhà đầu tư quay lại mua ròng hơn 2.000 tỷ Yên cổ phiếu Nhật Bản. Tuy nhiên, điều này vẫn chưa thể xoay chuyển vị thế bán ròng của họ trong năm nay.

Theo chuyên gia Shingo Ide của NLI Research Institute, chương trình ETF của BOJ thúc đẩy thị trường chứng khoán nhưng bóp méo sự hình thành giá cổ phiếu.

Chương trình ETF này cho phép BOJ mua hàng loạt các loại cổ phiếu mà không quan tâm tới kết quả kinh doanh của các công ty phát hành.