Dự báo lãi suất huy động sẽ giảm trong thời gian tới

Ngân hàng Nhà nước đã quyết định giảm 0,5%/năm lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng VND đối với các lĩnh vực ưu tiên và giảm 0,25%/năm các mức lãi suất điều hành bắt đầu từ ngày 10/7.

Theo CTCK TP.HCM (HSC), việc điều chỉnh lãi suất lần này sẽ ảnh hưởng nhẹ đến mặt bằng lãi suất chung; tuy nhiên đây là thông tin tích cực.

“Điều này cho thấy sự tách biệt giữa lãi suất của Việt Nam và Mỹ vốn là yếu tố khó đự đoán vào đầu năm. Và với quyết định này, NHNN tỏ ra thoải mái với chính sách tiền tệ”, HSC nhận định.

Công ty này cho rằng về mặt lý thuyết, lãi suất tái cấp vốn và lãi suất chiết khấu thấp hơn sẽ có lợi cho các ngân hàng vay tiền từ NHNN thông qua kênh chiết khấu hay tái cấp vốn. Điều này đồng nghĩa với chi phí huy động vốn đầu vào của một số ngân hàng thương mại có vốn nhà nước, đặc biệt là Agribank và Vietcombank sẽ thấp hơn.

“Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng sẽ có ít ảnh hưởng đến các Ngân Hàng TMCP khi mà lãi suất ngắn hạn liên ngân hàng gần đây đang ở mức thấp khoàng 2-3% và khó có thể giảm thêm.

Chúng tôi cũng cho rằng việc giảm trần lãi suất cho vay ngắn hạn đối với một số ngành cụ thể sẽ có ảnh hưởng vừa phải đến mặt bằng lãi suất cho vay. Một số khoản vay sẽ có lãi suất thấp hơn một chút; khi mà lãi suất ưu đãi hiện nay trong khoảng 6-7%/năm. Ngoài ra, các khoản vay ưu đãi thường thuộc các gói hỗ trợ có hạn chế”, HSC đánh giá.

Đồng thời, HSC dự báo lãi suất bình quân, chủ yếu là lãi suất huy động sẽ giảm trong tháng tới hoặc những tháng sau đó nữa. Lãi suất cho vay bình quân cũng sẽ bị ảnh hưởng với mức độ nhỏ hơn. Động thái này không ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của các ngân hàng trong năm nay, mặc dù có thể giúp tăng nhẹ tỷ suất lợi nhuận.

Trao đổi thêm với chúng tôi lãnh đạo của một ngân hàng cổ phần phía Nam cho hay, với quyết định hạ lãi suất lần này của NHNN ít nhiều sẽ tác động đến kết quả kinh doanh của các ngân hàng trong năm nay. Vị này cũng chỉ ra, lãi suất huy động sẽ có xu hướng giảm song chưa điều chỉnh ngay vào thời điểm này.

Một chuyên gia khác cho rằng về lý thuyết, khi lãi suất điều hành giảm, thì các NHTM có thể vay NHNN với lãi suất thấp hơn và khi đó nhu cầu vay ngoài thị trường sẽ giảm, khiến lãi suất huy động giảm theo.

Tuy nhiên, trên thực tế, mức giảm 0,25 điểm phần trăm đối với lãi suất điều hành như vừa qua là nhỏ, nên các NHTM khó có thể giảm ngay lãi suất huy động, đặc biệt là lãi suất trung-dài hạn. Lý do là nếu các NHTM giảm lãi suất đầu vào, huy động vốn có thể sẽ giảm theo. Điều này rất khó được chấp nhận, khi mà huy động vốn và tổng phương tiện thanh toán trong 6 tháng đầu năm 2017 chỉ tăng dưới 6%, còn tín dụng tăng tới gần 8%.

Thực ra, huy động vốn trong 6 tháng đầu năm 2017 tăng chậm có một phần nguyên nhân là do NHNN mua được ít USD nên chỉ bơm được ít VND ra thị trường. Chính điều này cũng góp phần khiến NHNN phải giảm lãi suất điều hành để bơm VND qua kênh TPCP.

Về lâu dài, kênh bơm VND qua TPCP sẽ tăng, vì USD trên thị trường sẽ ngày càng ít. Do vậy, việc giảm lãi suất điều hành nhiều khả năng sẽ là xu hướng, nếu mục tiêu về cung tiền và tín dụng vẫn cao. Khi lãi suất điều hành giảm đến một mức nào đó, thì các NHTM sẽ giảm lãi suất huy động theo.

Việc nhiều NHTM sẵn sàng giảm ngay lãi suất cho vay trong khi chưa giảm lãi suất huy động có nguyên nhân là vì họ tin rằng lãi suất điều hành sẽ tiếp tục giảm trong tương lai gần và lãi suất huy động cũng sẽ phải giảm theo.