Sau nhiều quý tăng trưởng phi mã, ông vua xây dựng Coteccons đang dần chững lại?

Hình ảnh những chiếc cần cẩu xây dựng gắn liền với logo Coteccons đang ngày càng trở nên quen thuộc tại các thành phố lớn như Hà Nội, TP.HCM, Đà Nẵng. Hầu hết những dự án bất động sản đình đám của các Tập đoàn lớn như VinGroup, TNR, Tân Hoàng Minh, Đại Quang Minh…đều đi kèm với tên tuổi của Coteccons – doanh nghiệp xây dựng tư nhân hàng đầu Việt Nam.

Với sự tin tưởng của hàng loạt chủ đầu tư lớn, có thể nói Coteccons “làm không hết việc” và kết quả kinh doanh đã tăng trưởng phi mã trong khoảng 2 năm trở lại đây khi các dự án lớn dồn dập mang lại dòng tiền cho doanh nghiệp.

Theo báo cáo kết quả kinh doanh được công bố, doanh thu năm 2015 của Coteccons đạt 13.669 tỷ đồng – tăng trưởng 80%; lợi nhuận sau thuế đạt 733 tỷ đồng – tăng gấp đôi so với năm 2014.

Trong 9 tháng đầu năm 2016, hoạt động kinh doanh của Coteccons tiếp tục ghi nhận con số tăng trưởng ấn tượng với doanh thu 13.462 tỷ đồng, tương đương doanh thu trong cả năm 2015; Lợi nhuận sau thuế đạt 961 tỷ đồng, cao hơn 30% so với mức thực hiện trong năm 2015.

So với kế hoạch lợi nhuận 800 tỷ đồng cho cả năm 2016 thì Coteccons đã vượt 20% chỉ tiêu đặt ra chỉ sau 9 tháng. Rõ ràng đây là những con số hết sức ấn tượng, phản ánh rõ nét sức mạnh của “ông vua” xây dựng Coteccons.

Người khổng lồ đang dần chững lại?

Báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 được công bố mới đây tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng tích cực của Coteccons so với cùng kỳ năm trước khi doanh thu đạt 5.317 tỷ đồng – tăng 39%, lợi nhuận sau thuế đạt 366 tỷ đồng – tăng trưởng 74%.

Tuy nhiên, nếu nhìn vào kết quả kinh doanh trong 2 quý gần nhất thì có thể thấy đà tăng trưởng của Coteccons đang dần chậm lại. Cụ thể, so với doanh thu 5.003 tỷ đồng đạt được trong quý 2 thì doanh thu quý 3 vừa qua chỉ tăng 6,3%. So với mức tăng trưởng quý 3 hàng năm thì đây là con số không thực sự ấn tượng bởi quý 3 và quý 4 luôn là thời kỳ cao điểm của xây dựng và kết quả kinh doanh thường bứt phá mạnh trong khoảng thời gian này.

Cụ thể, trong 2 năm gần nhất (2014 và 2015), doanh thu quý 3 của Coteccons đều tăng trưởng trên 30% so với quý 2. Ngay cả trong năm 2013, giai đoạn chưa thực sự bùng nổ thì mức tăng trưởng quý 3 so với quý 2 của Coteccons vẫn đạt 17%.

Tốc độ tăng trưởng Coteccons đã chững lại trong quý 3/2016

Sự chững lại trong 1 quý dù chưa đủ để khẳng định đà tăng trưởng phi mã của Coteccons đã chấm dứt hay chưa nhưng trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu Coteccons (CTD) sau khi tạo đỉnh vào đầu tháng 10 vừa qua đã liên tục lao dốc và thị giá hiện đã điều chỉnh khoảng 20%. Rõ ràng, nhà đầu tư đang phản ứng khá tiêu cực với kết quả kinh doanh được công bố của Coteccons.