SSI Retail Research: Lãi suất trúng thầu trái phiếu 10 năm chỉ còn 6,5%

NHNN hút ròng 13 nghìn tỷ đồng

Trong tuần từ 19 – 23/9, lãi suất thị trường liên ngân hàng tiếp tục giảm ở tất cả các kỳ hạn. Kỳ hạn qua đêm chạm đáy kỷ lục ở 0,29%/năm trước khi lên lại vào cuối tuần ở 0,41%, tương tự kỳ hạn 1 tuần có đáy mới tại 0,36%/năm và tăng lên 0,49%/năm vào cuối tuần.

Lãi suất huy động trên thị trường 1 tăng nhẹ cục bộ ở các khoản tiền gửi 3 tháng, 6 tháng và 12 tháng (lần lượt 5,5%; 5,9% và 6,7% so với mức 5,4%; 5,8% và 6,5%). Riêng khoản tiền gửi 1 tháng khá ổn định ở mức 5%/năm. Thời điểm cuối quý và chỉ tiêu huy động của một vài ngân hàng là nguyên nhân khiến lãi suất tiết kiệm tăng, không liên quan đến thanh khoản chung của hệ thống.

Thống kê của SSI Retail Research cho thấy, lượng tín phiếu đáo hạn trong tuần lên tới 42 nghìn tỷ (gấp 2,8 lần lượng đáo hạn của tuần trước) nhưng ở chiều ngược lại NHNN đã phát hành được 55 nghìn tỷ đồng tín phiếu, tương ứng hút ròng 13 nghìn tỷ đồng. Lượng tín phiếu đang lưu hành tính đến hết ngày 23/09 tăng lên 77 nghìn tỷ đồng. Tất cả các tín phiếu được phát hành trong tuần đều có kỳ hạn 14 ngày với mức lãi suất dao động từ 0,35%-0,6%.

Thanh khoản của thị trường trái phiếu thứ cấp tiếp tục ở mức khá cao

KBNN đã có những điều chỉnh cho phù hợp với KH phát hành đề ra trước đó khi chỉ chào bán 1.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm và tạm ngưng huy động vốn các kỳ hạn đã hoàn thành chỉ tiêu Quý. Tỷ lệ đăng ký trái phiếu lên đến 4816 tỷ đồng trong bối cảnh các tổ chức tín dụng không có nhiều sự lựa chọn. Do lượng cao gấp 4,8 lần lượng vốn cần huy động kết hợp với xu hướng giảm lợi suất khiến lãi suất trúng thầu chỉ ở mức 6,5%, thấp hơn nhiều so với mức 6,94% của đợt phát hành ngày 24/06.

Theo Thống kê của SSI Retail Research , thanh khoản của thị trường trái phiếu thứ cấp tiếp tục ở mức khá cao 33,3 nghìn tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch trung bình đạt 6.670 tỷ/phiên (giảm 0,6% so với tuần trước). Trong đó, lượng giao dịch Outrights đóng góp 25,8 nghìn tỷ (tăng 11,8% so với tuần trước), lượng Repos giảm đáng kể -28,1% so với tuần trước về còn 7,5 nghìn tỷ.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng hơn 1.018 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ ở hầu hết các kỳ hạn, nâng tổng giá trị mua ròng lên mức 22.382 tỷ đồng kể từ đầu năm. Trong tuần, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 248 tỷ trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 15 năm, đây là kỳ hạn bị bán ròng duy nhất trong khi tiếp tục mua ròng mạnh trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 5 năm (tăng 570 tỷ) và kỳ hạn 2 năm (tăng 275 tỷ).

Chỉ số hoán đổi rủi ro (CDS) của các kỳ hạn tiếp tục ở mức thấp mặc dù có tăng nhẹ trong tuần. CDS tương ứng với trái phiếu kỳ hạn 1 năm tăng 6,1bps, lên mức 27,19bps. Các kỳ hạn còn lại như kỳ hạn 5 năm và 10 năm, CDS lần lượt ở mức 179bps và 250bps.