Dù MKP sẽ sớm sở hữu nhà máy PIC/S, việc lợi nhuận của công ty chỉ có thể tăng tốc vào 2020 khiến chúng tôi cho rằng mức P/E từ 13-15 lần, chiết khấu so với mức hơn 20 lần của các công ty hàng đâu, vào thời điểm 2018 là hợp lý đối với Mekophar. Kết hợp với phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF, chúng tôi ước tính mức giá hợp lý của cổ phiếu Mekophar vào khoảng 94.000 đồng/cổ phiếu. Cộng thêm mức cổ tức tiền mặt 2.000 đồng/cổ phiếu, tổng mức sinh lời là 37% so với giá chào sàn ngày 29/1/2018. VDSC khuyến nghị MUA đối với MKP.