Dự báo năm 2009 và triển vọng tương lai của DORUCO
|
| Nguồn báo cáo: |
Công ty cổ phần Chứng khoán Hồ Chí Minh - HSC |
| Doanh nghiệp: |
Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú - Mã CK: DPR(36.4  0.4 %) |
| Chi tiết: |
Dạng tệp:  Ngày phát hành: 26/11/2009 |
- HSC dự kiến Doruco sẽ vượt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận đặt ra cho cả năm, với mức vượt kế hoạch lần lượt là 38% và 116% (dự kiến đạt doanh thu đạt 623 tỷ đồng và lợi nhuận đạt 204 tỷ đồng).
- Tuy nhiên, doanh thu dự kiến năm nay sẽ giảm so với năm trước do giá bán cao su năm nay thấp hơn năm 2008. Do Doruco đã khai thác hết toàn bộ diện tích cao su của công ty, nên chúng tôi dự báo doanh thu chỉ tăng trưởng bình quân 3.4% trong vòng bốn năm tới. Công ty cần mở rộng diện tích trồng cao su.
- EPS dự kiến năm 2010 sẽ đạt 4,561 đồng, giảm 10.5% so với EPS dự kiến năm 2009 do công ty phát hành thêm 3 triệu cổ phiếu mới đồng thời phải chịu mức thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp mới là 7.5%, từ đó P/E dự kiến năm 2010 sẽ là 12.3 lần. Tỷ suất lợi nhuận thuần sẽ giữ ổn định ở mức trên 30% và EPS trên 4,500 đồng trong 4 năm tới.
- Với những dự báo nói trên, HSC cho rằng DPR không hấp dẫn để đầu tư tại thời điểm hiện tại do tiềm năng tăng trưởng thấp. Tuy nhiên, với mức P/E dự kiến năm 2009 là 11.0 lần, chúng tôi cho rằng cổ phiếu này nên được xem xét để đưa vào danh mục đầu tư và mua vào bán ra (lướt sóng) theo chu kỳ, đặc biệt là khi giá cao su được dự báo là sẽ tăng.
|
|
|
|
Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được CafeF thu thập từ những nguồn tin cậy; tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo là do tổ chức/cá nhân thực hiện báo cáo đưa ra, hoàn toàn không thể hiện ý chí của CafeF; CafeF không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.
|
|