TPB (Q3/2024): Duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng cao
|
| Nguồn báo cáo: |
Công ty Cổ phần Chứng khoán DSC - DSCS |
| Doanh nghiệp: |
Ngân hàng Thương mại cổ phần Tiên Phong - Mã CK: TPB(16.1  -0.6 %) |
| Chi tiết: |
Dạng tệp:  Ngày phát hành: 24/12/2024 |
KQKD Q3/2024 của TPB thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi chủ yếu do NIM và thu nhập ngoài lãi kém tích cực, Ngược lại, chi phí hoạt động và trích lập được tiết giảm phần nào hỗ trợ cho KQKD. Chất lượng tài sản suy giảm so với quý trước.
Dựa trên kỳ vọng tăng trưởng tín dụng năm 2025 đạt 16%, biên lãi thuần thu hẹp do áp lực cạnh tranh tiếp diễn, tỷ lệ nợ xấu giảm về 1,8% nhờ ngân hàng tích cực trích lập và xử lý nợ xấu, tổng thu nhập hoạt động và LNTT dự báo lần lượt đạt 18.215 tỷ và 7.443 tỷ. Hạ P/B mục tiêu xuống 1,2 lần do tốc độ hồi phục KQKD và chất lượng tài sản chậm hơn kỳ vọng, giá mục tiêu năm 2025 là 19.000 VND (sau khi điều chỉnh cổ tức so với báo cáo gần nhất). DSC tiếp tục khuyến nghị MUA nhờ định giá P/B dự phóng năm 2025 bằng 1 cho một ngân hàng có triển vọng ROE 16 - 17%.
|
|
|
|
Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được CafeF thu thập từ những nguồn tin cậy; tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo là do tổ chức/cá nhân thực hiện báo cáo đưa ra, hoàn toàn không thể hiện ý chí của CafeF; CafeF không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.
|
|
|
(*) Báo cáo phân tích, thông tin chia sẻ xin vui lòng gửi tới
|
(*) Lưu ý: Dữ liệu được tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, có giá trị tham khảo với các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, chúng tôi không chịu trách nhiệm trước mọi rủi ro nào do sử dụng các dữ liệu này.