Chuyên gia DSC: Thời điểm vàng để tích luỹ cổ phiếu, tập trung nhóm ngành có định giá rẻ và triển vọng tích cực trong nửa cuối năm 2024

Tại hội thảo đầu tư với chủ đề "Đón đầu chu kỳ phục hồi nửa cuối năm 2024" do Chứng khoán DSC tổ chức mới đây, ông Bùi Văn Huy – Giám đốc điều hành Chi nhánh phía Nam CTCP Chứng khoán DSC nhìn nhận tích cực về triển vọng thị trường chứng khoán nửa cuối năm 2024. 

Vị chuyên gia cho rằng đây sẽ là thời điểm vàng mà nhà đầu tư cần ưu tiên gia tăng tích lũy cổ phiếu với tiềm năng nâng hạng thị trường trong 2025 và chu kỳ hồi phục dài hạn của nền kinh tế. 

Về dự báo điểm số trong nửa cuối năm, ông Huy đánh giá có quá nhiều biến số tác động đến thị trường khiến việc dự báo có thể không chính xác. Mặt khác điểm số của VN-Index không quan trọng bằng việc lựa chọn những ngành và cổ phiếu cụ thể. 

Chia sẻ về những nhóm ngành tiềm năng trong nửa cuối năm 2024, ThS. Nguyễn Trung Hiếu - Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ NTP - AM đưa ra một số sự lựa chọn.

Thứ nhất, nhóm ngân hàng với kỳ vọng tăng trưởng tín dụng dần cải thiện, chất lượng tài sản được kiểm soát và định giá hấp dẫn. Theo đó, định giá nhóm ngân hàng đang ở dưới mức trung bình 5 năm qua, song dư địa tái định giá hấp dẫn và phụ thuộc nhiều vào chất lượng tài sản của các ngân hàng. Đặc biệt cần cân đối rủi ro với triển vọng mở rộng NIM, nợ xấu gia tăng gây áp lực lên chi phí dự phòng.

Thứ hai, nhóm chứng khoán cũng kỳ vọng được hưởng lợi khi thanh khoản thị trường hồi phục trở lại và kỳ vọng nâng hạng thị trường giúp thu hút vốn đầu tư ngoại. Tuy nhiên, định giá nhóm ngành này vẫn neo cao và chưa thực sự hấp dẫn. Rủi ro cần lưu ý về triển vọng KRX và nâng hạng thị trường không đúng kế hoạch đề ra và việc chậm tăng vốn của một số CTCK sẽ làm cản trở tăng trưởng kế hoạch kinh doanh.

Thứ ba, nhóm BĐS KCN có triển vọng tiêu sáng nhờ dòng vốn FDI tích cực, BĐS dân dụng phục hồi chậm từ sản phẩm trung cấp. Đáng chú ý, nhóm bất động sản hiện đang giao dịch tại mức P/B thấp nhất 5 năm do diễn biến kém tích cực của cổ phiếu "họ" Vingroup. Dù vậy, nhà đầu tư cần lưu ý Luật bất động sản mới quy định bảng giá đất được xây dựng hàng năm sẽ làm tăng chi phí phát triển dự án. Thêm vào đó, giảm tỷ lệ đặt cọc (không quá 5% giá bán) và tỷ lệ thanh toán tối đa (từ 70% giá trị xuống 50%) mua nhà hình thành trong tương lai sẽ khiến chủ đầu tư gặp nhiều khó khăn trong huy động vốn hơn.

Thứ tư, nhóm logistics, tâm điểm là cảng biển sẽ tích cực cả về sản lượng và giá cước dịch vụ, nhóm vận tải biển hưởng lợi từ căng thẳng biển đỏ và nhóm hàng không cũng ghi nhận năm tích cực trong quá trình phục hồi hậu Covid.

Thứ năm, nhóm bán lẻ tiêu dùng sẽ tiếp tục là tâm điểm khi vĩ mô tích cực thúc đẩy tiêu dùng, xu hướng tiêu dùng sản phẩm giá trị cao hơn và tín hiệu hồi phục từ doanh nghiệp đầu ngành.

Thứ sáu, nhóm thép cũng có cơ hội khi giá vật liệu đầu vào dần ổn định, sản lượng thép tiêu thụ dần hồi phục. Tuy nhiên định giá ngành này đã trên mức P/B trung vị 5 năm cho thấy thị trường đã phản ánh kỳ vọng phục hồi.