Danh mục đầu tư dài tới hàng chục, thậm chí cả trăm mã cổ phiếu: Lợi bất cập hại?

*Dưới đây là một vài phân tích của Rick Ryskalczyk, quản lý tại công ty đầu tư Sandhill Investment Management. Ông có chứng chỉ nghề nghiệp toàn cầu về lĩnh vực tài chính CFA.

Nhà đầu tư lão làng Charlie Munger, phó chủ tịch tập đoàn Berkshire Hathaway, cho biết thật “ngớ ngẩn” khi nghĩ rằng việc sở hữu 100 cổ phiếu thay vì 5 cổ phiếu sẽ giúp bản thân trở thành nhà đầu tư giỏi hơn. Mặc cho những quan điểm phản đối, ông ấy đã đúng.

Một danh mục được đa dạng hoá có thể mang lại cảm giác yên tâm, vì nó phản ánh những chuyển động của thị trường. Nhưng điều quan trọng là cách tiếp cận này không bảo vệ được số tiền ban đầu trong lâu dài hoặc giúp làm giàu.

Đó là bởi vì số lượng cổ phiếu trong danh mục đầu tư và độ biến động không song hành với nhau. Nhiều nghiên cứu chỉ ra rằng việc bổ sung cổ phiếu làm giảm đáng kể biến động. Nhưng khi vượt qua một ngưỡng nào đó, khoảng 20-30 cổ phiếu, thì biến động sẽ không thay đổi.

Nói cách khác, lợi ích của việc đa dạng hoá danh mục sẽ giảm dần khi các loại tài sản khác nhau ngày một tăng.

Trong khi đó, một danh mục có sự tập trung nhất định trông có vẻ biến động hơn, nhưng chúng có thể đạt được lợi nhuận cao nếu được điều chỉnh theo rủi ro. Một danh mục cô đọng và chất lượng sẽ mang lại lợi nhuận tối ưu mà không có quá nhiều biến động.

Tuy không thể phủ nhận tầm quan trọng của việc đa dạng hoá danh mục, nhưng đầu tư còn cần rất nhiều yếu tố khác như nghiên cứu sâu, phân tích logic, khả năng phục hồi về tài chính, định giá sắc sảo.

Vì thế, một chiếc lược xây dựng danh mục đầu tư cân bằng là rất cần thiết. Nó sẽ trung hoà giữa đa dạng hoá và khả năng quản lý danh mục, từ đó giúp tối ưu hoá lợi nhuận lẫn rủi ro.

Tham khảo Barron’s