Điều gì khiến chứng khoán Việt Nam "đánh rơi" 15 điểm trong phiên cuối tuần?

Sau khi ngập ngừng tại vùng cản, thị trường bước vào phiên giao dịch cuối tuần với tâm thế thận trọng. Bên bán không ngần ngại đẩy lệnh bán giá thấp, trong khi bên mua chỉ tung lệnh nhỏ mua thăm dò khiến thị trường rơi vào trạng thái giằng co. Áp lực bán mạnh tại loạt cổ phiếu trụ, đặc biệt là nhóm ngân hàng khiến chỉ số nhanh chóng đánh mất mốc 1.260 điểm.

VN-Index đóng cửa phiên 3/1 với mức điểm thấp nhất phiên tại 1.254 điểm, tương đương giảm 15 điểm (-1,19%), sắc đỏ bao trùm thị trường với gần 600 mã giảm áp đảo hoàn toàn so với mã tăng giá.

Ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định nhóm bluechips gây sức ép, tâm điểm là nhóm cổ phiếu ngân hàng khiến VN-Index giảm mạnh.

Áp lực bán mạnh của khối ngoại tại loại cổ phiếu trụ khiến thị trường lao dốc nhanh chóng. Nguyên nhân chủ yếu có thể đến từ việc các quỹ ngoại đã kéo NAV xong vào thời điểm cuối năm ngoái và thị trường hiện đang "trả điểm".

"Việc chỉ số “thất bại” trong việc kiểm định lại mốc tâm lý 1.260 điểm đã kích hoạt lực bán diễn ra trên diện rộng", ông Nguyễn Thế Minh cho biết.

Tác nhân chính khiến thị trường phản ứng tiêu cực được chuyên gia Yuanta nhìn nhận đến từ việc chỉ số USD Index (DXY) – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với các đồng tiền chủ chốt bất ngờ tăng mạnh lên mức 109 điểm (phiên 3/1), mức cao nhất kể từ cuối tháng 10/2022. Sự tăng vọt của đồng USD trong ngày giao dịch đầu năm 2025 được thúc đẩy bởi kỳ vọng tăng trưởng kinh tế Mỹ vượt trội so với các nước khác và lãi suất duy trì ở mức cao.

“Sức ép của đồng USD khiến tỷ giá USD/VND tiếp tục căng thẳng. Trước áp lực tỷ giá, thông tin Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục can thiệp bằng cách bán USD cũng tác động trực tiếp đến tâm lý nhà đầu tư, dù đây không phải lần đầu tiên cơ quan điều hành sử dụng biện pháp này”, ông Nguyễn Thế Minh cho hay.

Theo chuyên gia, việc bán USD chỉ là giải pháp ngắn hạn, NHNN có thể phải điều chỉnh lãi suất điều hành để tránh áp lực lên dự trữ ngoại hối. Tuy nhiên khả năng NHNN sẽ chưa tăng lãi suất trong quý 1 mà bắt đầu tư quý 2/2025.

Về kịch bản tiếp theo của thị trường, ông Minh cho rằng việc chỉ số thủng mốc 1.260 điểm là diễn biến tiêu cực nhưng chưa phải là quá xấu, vì về cơ bản thị trường vẫn đang dao động trong biên độ khá rộng từ 1.250 điểm tới 1.280 điểm.

Dù vậy, với việc đối diện nhiều áp lực như hiện tại, VN-Index có thể sẽ lùi về lại 1.249 điểm. Trong kịch bản chỉ số DXY vượt mốc 110 điểm thì chỉ số có thể giảm sâu hơn về vùng 1.238 điểm trong thời gian tới.

Trong bối cảnh thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy với thanh khoản yếu, nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng và không nên vội vàng bán tháo. Thay vào đó, nhà đầu tư có thể duy trì danh mục ở mức 50-55%. Nếu kịch bản xấu xảy ra, nhà đầu tư có thể giải ngân trở lại ở vùng 1.238 điểm.