Đồng rúp gây bất ngờ khi tiếp tục mạnh lên

Đồng tiền của Nga đã mạnh lên trong 6 tuần liên tiếp và tuần này lại có một bước đột phá mạnh mẽ khác.

Đồng rúp đã vượt qua mốc quan trọng về mặt tâm lý là 90 rúp và giảm xuống gần 88 rúp trên mỗi đô la.

Yếu tố cơ bản khiến đồng rúp suy yếu và mạnh lên trong năm nay là các chỉ số xuất khẩu và nhập khẩu. Bà Elvira Nabiullina - Chủ tịch Ngân hàng Nga, mới đây cho biết dòng vốn chảy ra khỏi Nga năm 2023 giảm 6 lần so với năm ngoái nên không thể coi đây là chỉ số chính cho thấy sự suy yếu của đồng rúp.

“Đánh giá của người đứng đầu Ngân hàng Trung ương có vẻ đầy đủ, cũng như luận điểm cho rằng việc coi dòng vốn chảy ra ngoài là nguyên nhân chính khiến đồng rúp suy yếu trong năm nay là sai lầm".

"Dòng vốn chảy ra nước ngoài giảm trong năm nay được nhận thấy trong bối cảnh so sánh cơ sở tương đối thấp vào năm 2022, khi theo nhiều chỉ số khác nhau, Nga đã nhận được từ 217 đến 243 tỷ USD do việc giảm thiểu rủi ro địa chính trị trong nước".

Chuyên gia Alexander Bakhtin, chiến lược gia đầu tư tại World of Investments nhận xét và cho biết dự báo dòng tiền ròng của Nga vào cuối năm 2023 dao động từ 60 đến 90 tỷ USD.

Nhà phân tích nhớ lại, đồng rúp giảm giá trong năm nay do cán cân thanh toán bị lệch - nhập khẩu nhanh chóng phục hồi về mức năm 2021, trong khi dòng xuất khẩu bị hạn chế dưới áp lực địa chính trị tiêu cực và các lệnh trừng phạt.

Tuy nhiên đồng rúp đã mạnh lên trong sáu tuần liên tiếp. Như vậy vào cuối tháng 10, đồng rúp đã tồn tại được trong kỳ tính thuế.

Do việc sử dụng đồng rúp, Ngân hàng Trung ương Nga đã tăng lãi suất và đưa ra các quy định bắt buộc nhà xuất khẩu phải bán thu nhập ngoại tệ.

“Biện pháp này sẽ cung cấp thêm khoảng 2 đến 3 tỷ USD, giúp hỗ trợ nhu cầu ngoại tệ và ổn định tỷ giá đồng rúp".

Ông Alexander Potavin, nhà phân tích tại Finam Financial Group cho biết những nỗ lực của chính quyền Nga trong việc chuyển đổi sang thị trường ngoại hối đã mang lại kết quả mong muốn.

Trong vài ngày qua, đồng tiền của Nga đã trở nên đặc biệt mạnh mẽ, bất chấp giá dầu giảm. “Chúng ta có thể giả định rằng việc đồng rúp tăng giá mạnh cho thấy khả năng tiếp cận một sự điều chỉnh từ bên ngoài. Mục tiêu trước mắt có thể là mức 88,4 rúp đổi 1 USD. Mức độ thấp hơn là có thể, nhưng về cơ bản chúng không hợp lý”, ông Potavin nói.

Theo dự báo, cho đến cuối tháng, đồng rúp có thể duy trì vị thế vững chắc vì nó sẽ được hỗ trợ trong kỳ tính thuế tiếp theo, bao gồm thuế khai thác khoáng sản dầu mỏ vào tháng 10 - có thể vượt quá 1 nghìn tỷ rúp. Nhưng vị chuyên gia nghi ngờ tỷ giá đồng đô la sẽ duy trì dưới 90 rúp và đến cuối năm USD sẽ trở lại mức cao hơn.

“Phạm vi giao dịch dự kiến của tôi đối với cặp USD/RUB cho đến cuối năm 2023 là 88 - 95 rúp. Tỷ giá đồng rúp mạnh nhiều khả năng sẽ duy trì cho đến cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 3/2024, khi đó sẽ trở thành vấn đề trong việc lấp đầy một phần nguồn thu ngân sách nhà nước".

"Nghị định về việc chuyển các khoản thu nhập bằng ngoại tệ về nước sẽ không được gia hạn, điều này sẽ dẫn đến sự suy yếu của đồng rúp trong nửa cuối năm tới”, chuyên gia Potavin nhấn mạnh.

“Đồng rúp vẫn tiềm ẩn những viễn cảnh tiêu cực", ông Vladimir Evstifeev - người đứng đầu bộ phận phân tích của Ngân hàng Zenit cho biết vào cuối năm nay, dự đoán tỷ giá đồng đô la sẽ ở mức 87 - 90 rúp.

Theo truyền thống, vào đầu năm mới, đồng rúp có xu hướng suy yếu, nhưng vào năm 2024 tình hình đã khác.

“Động lực tuyệt vời của đồng rúp vào đầu năm thường liên quan đến việc phân phối lại vốn của các nhà đầu tư quốc tế. Giờ đây, ảnh hưởng của họ đối với thị trường ngoại hối bên ngoài là rất nhỏ, điều này làm tăng sự phụ thuộc của đồng rúp vào các yếu tố truyền thống hơn”, ông Evstifeev nói.

Chuyên gia Alexander Bakhtin cũng không hủy bỏ dự đoán về sự suy yếu của đồng rúp vào cuối năm.

“Dòng tiền tệ có thể tăng vào giữa tháng 11 trong bối cảnh giá dầu cao. Điều này có nghĩa là sự sụt giảm của giá dầu trong lĩnh vực tài chính và dẫn đến giá đồng rúp suy yếu vào gần cuối năm”, ông giải thích.

Nhà phân tích tin rằng hiện tại, khi thị trường tiếp cận bảng cân đối kế toán của mình, về cơ bản không có thay đổi nào đối với đồng rúp, vì vậy tiềm năng phát triển hơn nữa là rất nhỏ.

Ông Bakhtin kết luận: “Rất có thể trong tương lai gần, đồng đô la sẽ cố gắng tìm kiếm sự cân bằng trong khoảng 89 - 92 rúp và đến cuối năm - trong khoảng 92 - 94 rúp.