Dự báo lợi nhuận ngân hàng quý III: Một nhà băng được kỳ vọng lãi gấp rưỡi cùng kỳ, MB, Techcombank, VPBank Vietcombank, VietinBank và BIDV có thể tăng trưởng hai con số

Trong báo cáo dự báo kết quả kinh doanh quý III/2026 và cả năm 2026, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định lợi nhuận ngành ngân hàng dự kiến tiếp tục tăng trưởng tích cực, với động lực chính đến từ thu nhập lãi.

Các ngân hàng đẩy nhanh giải ngân tín dụng, trong khi biên lãi ròng tiếp tục hồi phục nhờ chuyển dịch cơ cấu cho vay sang các kỳ hạn dài và các khoản vay ưu đãi chuyển sang lãi suất thả nổi. Đặc biệt, nhóm ngân hàng quốc doanh và nhóm ngân hàng tư nhân lớn tham gia tài trợ các dự án hạ tầng trọng điểm được hưởng lợi từ các chính sách mới hỗ trợ thanh khoản.

Tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ dự phòng bao nợ xấu tiếp tục được kiểm soát ổn định. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ nhóm 2 và tỷ lệ hình thành nợ xấu có xu hướng gia tăng là yếu tố cần lưu ý trong thời gian tới.

HDBank: Lợi nhuận trước thuế quý III dự báo tăng 53%

HDBank được dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế quý III/2026 cao nhất trong nhóm ngân hàng được VCBS theo dõi. Cụ thể, lợi nhuận trước thuế được dự báo đạt 7.225 tỷ đồng, tăng 53%, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 13.740 tỷ đồng, tăng 44%.

Cho cả năm 2026, tổng thu nhập hoạt động của HDBank được dự báo đạt 50.698 tỷ đồng, tăng 19%, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 28.060 tỷ đồng, tăng 32%.

Theo Chứng khoán Vietcombank, HDBank có lợi thế tăng trưởng tín dụng cao so với trung bình ngành, kỳ vọng đạt 35% trong năm 2026.

Áp lực thu hẹp biên lãi ròng được kỳ vọng giảm bớt trong nửa cuối năm nhờ đẩy mạnh cho vay ở các mảng có lợi suất cao, tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn ở mức thấp và gia tăng tỷ trọng đóng góp của HD Saison. Biên lãi ròng được ước tính đạt 4,31% trong năm 2026.

Thu nhập ngoài lãi tiếp tục tăng trưởng tích cực, ước tính tăng 15%, với động lực chủ yếu đến từ mảng dịch vụ nhờ tận dụng hệ sinh thái tích hợp HDB, HD Saison và HD Securities. Hoạt động thu hồi nợ xấu cũng được đẩy mạnh kể từ quý III.

MSB: Lợi nhuận trước thuế quý III dự báo tăng 22%

Tại MSB, lợi nhuận trước thuế quý III/2026 được Chứng khoán Vietcombank dự báo đạt 1.936 tỷ đồng, tăng 22%, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 3.978 tỷ đồng, tăng 17%.

Trong cả năm 2026, tổng thu nhập hoạt động được dự báo đạt 17.735 tỷ đồng, tăng 26%, còn lợi nhuận trước thuế đạt 8.610 tỷ đồng, tăng 22%.

Nhu cầu tín dụng được đánh giá ở mức tốt, với tốc độ tăng trưởng tín dụng kỳ vọng đạt 16,9% trong năm 2026.

Chất lượng tài sản được kỳ vọng cải thiện, tỷ lệ nợ xấu tiếp tục giảm xuống 2% nhờ tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ và tăng thu hồi nợ đã xóa.

Công ty Chứng khoán Vietcombank cho rằng điểm rơi lợi nhuận của MSB vào nửa cuối năm 2026 khi ngân hàng hoàn thành thu hồi một khoản nợ tồn đọng lớn, với lợi nhuận dự báo đạt 1.000-1.500 tỷ đồng.

MSB cũng hoàn thiện hệ sinh thái với các kế hoạch thoái vốn, góp vốn công ty con, gồm chuyển nhượng một phần hoặc toàn bộ số vốn góp tại TNEX Finance và góp vốn mua công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ.

MB: Lợi nhuận trước thuế quý III dự báo tăng 21%

Đối với MB, Chứng khoán Vietcombank dự báo lợi nhuận trước thuế quý III/2026 đạt 8.794 tỷ đồng, tăng 21%, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 19.948 tỷ đồng, tăng 28%.

Cho cả năm 2026, tổng thu nhập hoạt động được dự báo đạt 86.796 tỷ đồng, tăng 28%, lợi nhuận trước thuế đạt 42.565 tỷ đồng, tăng 21%.

Tín dụng của MB được kỳ vọng tăng trưởng trong nhóm cao nhất ngành, đạt 35% trong năm 2026.

Biên lãi ròng được dự báo duy trì ở mức 3,9%. Thu nhập từ phí dịch vụ được đánh giá khá quan, trong khi chất lượng tài sản được đánh giá tốt.

Techcombank: Lợi nhuận trước thuế quý III dự báo tăng 19%

Chứng khoán Vietcombank dự báo lợi nhuận trước thuế quý III/2026 của Techcombank đạt 9.820 tỷ đồng, tăng 19%, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 15.780 tỷ đồng, tăng 11%.

Trong năm 2026, tổng thu nhập hoạt động được dự báo đạt 60.391 tỷ đồng, tăng 13%, còn lợi nhuận trước thuế đạt 38.371 tỷ đồng, tăng 18%.

Tín dụng năm 2026 ước tính đạt 23,5%, cao hơn trung bình ngành nhờ việc tham gia tài trợ các dự án hạ tầng trọng điểm.

Techcombank có nhiều lợi thế trong việc duy trì biên lãi ròng trong năm 2026, gồm tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn tiếp tục duy trì ở mức cao; gia tăng tỷ trọng các khoản cho vay có lợi suất sinh lời cao như cho vay thế chấp và cho vay ký quỹ; đồng thời tăng cường thu hồi lãi.

Thu nhập ngoài lãi là động lực hỗ trợ lợi nhuận. Techcombank đang đa dạng hóa nguồn thu ngoài lãi qua việc thành lập TCLife, góp vốn thành lập MDP và tham gia thị trường tài sản số và vàng, hoạt động môi giới thông qua TCX.

Chất lượng tài sản được đánh giá tích cực, với tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức cao, tạo bộ đệm hỗ trợ đà tăng trưởng lợi nhuận.

VPBank: Lợi nhuận trước thuế quý III dự báo tăng 18%

Lợi nhuận trước thuế quý III/2026 của VPBank được Chứng khoán Vietcombank dự báo đạt 10.770 tỷ đồng, tăng 18%, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 24.200 tỷ đồng, tăng 20%.

Cho cả năm 2026, tổng thu nhập hoạt động được dự báo đạt 93.915 tỷ đồng, tăng 26%, lợi nhuận trước thuế đạt 40.812 tỷ đồng, tăng 33%.

Tín dụng được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2026 nhờ lợi thế nhận được hạn mức tín dụng cao hơn so với trung bình ngành. Trong đó, mảng tín dụng tiêu dùng và bán lẻ kỳ vọng phục hồi kể từ nửa cuối năm 2026.

Lợi nhuận duy trì đà tăng trưởng khá quan nhờ gia tăng lợi nhuận đóng góp từ các công ty con, đặc biệt là FE Credit và VPBankS; đồng thời đa dạng hóa nguồn thu thông qua việc cung cấp đa dạng sản phẩm và dịch vụ phù hợp nhu cầu khách hàng, tận dụng hệ sinh thái toàn diện.

Áp lực thu hẹp biên lãi ròng của VPBank trong nửa cuối năm 2026 sẽ được giảm bớt nhờ tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn đã có sự cải thiện đáng kể trong quý II, ghi nhận ở mức 22,4%. Bên cạnh đó, áp lực đẩy mạnh huy động vốn có thể chậm lại, tỷ trọng các mảng cho vay với lợi suất cao như cho vay ký quỹ, cho vay tín chấp gia tăng và biên lãi ròng của FE Credit có sự cải thiện.

VietinBank: Lợi nhuận trước thuế quý III dự báo tăng 18%

VietinBank được Chứng khoán Vietcombank dự báo đạt 12.555 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý III/2026, tăng 18%, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 27.820 tỷ đồng, tăng 24%.

Trong năm 2026, tổng thu nhập hoạt động được dự báo đạt 105.918 tỷ đồng, tăng 21%, lợi nhuận trước thuế đạt 54.589 tỷ đồng, tăng 26%.

Tăng trưởng tín dụng được dự báo tương đương mức trung bình ngành, đạt 15,6% trong năm 2026.

Biên lãi ròng bắt đầu phục hồi từ nửa cuối năm 2026, với động lực chủ yếu đến từ chiều cho vay và thanh khoản kỳ vọng được hỗ trợ nhờ Thông tư 22 sửa đổi. Biên lãi ròng được kỳ vọng đạt 2,7% cho cả năm 2026.

Chất lượng tài sản được kỳ vọng tiếp tục được kiểm soát tốt, với xu hướng tiếp tục giảm tỷ trọng trích lập trong giai đoạn 2026-2028. Hoạt động thu hồi nợ tích cực, với một số khoản quy mô lớn có thể được thu hồi dứt điểm trong năm 2026.

Triển vọng qua dự án VietinBank Tower với lợi nhuận ước tính có thể đạt 5.000 tỷ đồng.

BIDV: Lợi nhuận trước thuế quý III dự báo tăng 17%

BIDV được dự báo đạt 8.855 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý III/2026, tăng 17%, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 22.545 tỷ đồng, tăng 7%.

Trong năm 2026, tổng thu nhập hoạt động được dự báo đạt 101.427 tỷ đồng, tăng 11%, lợi nhuận trước thuế đạt 43.449 tỷ đồng, tăng 15%.

Tín dụng được kỳ vọng đạt 16,1% trong năm 2026, với động lực đến từ nhóm khách hàng cá nhân, doanh nghiệp vừa và nhỏ và doanh nghiệp có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài.

Biên lãi ròng kỳ vọng hồi phục từ nửa cuối năm 2026 nhờ tăng tỷ lệ cho vay kỳ hạn trung và dài hạn; tái cơ cấu danh mục và hướng đến những sản phẩm có tỷ suất sinh lời cao hơn; tiền gửi không kỳ hạn đến từ mảng doanh nghiệp có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài và MMLC tăng trưởng nhanh.

Thu nhập ngoài lãi được hỗ trợ nhờ mở rộng hệ sinh thái thông qua việc thành lập công ty bảo hiểm phi nhân thọ và đẩy mạnh phát triển các sản phẩm đầu tư tại các công ty con.

Bộ đệm dự phòng tăng mạnh vào thời điểm cuối năm 2025 tạo dư địa cải thiện khả năng sinh lời trong năm 2026 nếu hoạt động thu hồi, xử lý được đẩy mạnh.

VIB: Lợi nhuận trước thuế quý III dự báo tăng 14%

Chứng khoán Vietcombank dự báo lợi nhuận trước thuế quý III/2026 của VIB đạt 2.320 tỷ đồng, tăng 14%, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 5.300 tỷ đồng, tăng 6%.

Cho cả năm 2026, tổng thu nhập hoạt động được dự báo đạt 21.787 tỷ đồng, tăng 9%, lợi nhuận trước thuế đạt 10.113 tỷ đồng, tăng 11%.

Các động lực hỗ trợ lợi nhuận đến từ việc gia tăng tỷ lệ cho vay trung và dài hạn với mặt bằng lãi suất cho vay cao hơn; nhiều khoản cho vay mua nhà được điều chỉnh về mặt bằng lãi suất cao hơn sau khi hết thời gian ưu đãi; thu nhập ngoài lãi tăng trưởng khá nhờ doanh thu từ bảo hiểm hồi phục và thu từ phí, thẻ, thu từ xử lý nợ xấu.

Dư nợ bán lẻ chịu tác động khi sức cầu tiêu dùng và bất động sản ảm đạm. Mặc dù thu nhập hoạt động giữ nhịp tăng, VIB vẫn đối mặt áp lực nợ xấu nội tại, buộc phải duy trì mức trích lập rủi ro cao khiến lợi nhuận trước thuế chỉ đi ngang hoặc tăng nhẹ so với mức bình quân nửa đầu năm.

ACB: Lợi nhuận trước thuế quý III dự báo tăng 3%

ACB được Chứng khoán Vietcombank dự báo đạt 5.525 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế quý III/2026, tăng 3%, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 9.650 tỷ đồng, tăng 15%.

Trong cả năm 2026, tổng thu nhập hoạt động được dự báo đạt 37.659 tỷ đồng, tăng 11%, lợi nhuận trước thuế đạt 21.903 tỷ đồng, tăng 12%.

Tăng trưởng tín dụng ước tính đạt 16,1% trong năm 2026, với động lực đến từ nhóm khách hàng cá nhân, doanh nghiệp vừa và nhỏ và doanh nghiệp có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài.

Biên lãi ròng kỳ vọng hồi phục từ nửa cuối năm 2026 nhờ tăng tỷ lệ cho vay kỳ hạn trung và dài hạn; tái cơ cấu danh mục và hướng đến những sản phẩm có tỷ suất sinh lời cao hơn; tiền gửi không kỳ hạn đến từ mảng doanh nghiệp có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài và MMLC tăng trưởng nhanh.

Thu nhập ngoài lãi được hỗ trợ nhờ mở rộng hệ sinh thái thông qua việc thành lập công ty bảo hiểm phi nhân thọ và đẩy mạnh phát triển các sản phẩm đầu tư tại các công ty con.

Bộ đệm dự phòng tăng mạnh vào thời điểm cuối năm 2025 tạo dư địa cải thiện khả năng sinh lời trong năm 2026 nếu hoạt động thu hồi, xử lý được đẩy mạnh.

Sacombank: Lợi nhuận trước thuế quý III dự báo giảm 3%

Sacombank là ngân hàng duy nhất trong danh sách được dự báo lợi nhuận trước thuế quý III/2026 giảm so với cùng kỳ. Cụ thể, lợi nhuận trước thuế được dự báo đạt 3.542 tỷ đồng, giảm 3%, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 10.274 tỷ đồng, tăng 17%.

Cho cả năm 2026, tổng thu nhập hoạt động của Sacombank được dự báo đạt 39.005 tỷ đồng, tăng 22%, còn lợi nhuận trước thuế đạt 11.638 tỷ đồng, tăng 53%.

Theo Công ty Chứng khoán Vietcombank, thu nhập lãi tăng trưởng chậm lại khi tín dụng kỳ vọng tăng trưởng 15,9% trong năm 2026, trong khi biên lãi ròng giảm xuống 3%. Thu nhập từ phí khả quan.

Điểm rơi lợi nhuận trong năm 2026 được kỳ vọng đến từ triển vọng xử lý thành công một số khoản nợ lớn. Phương án đấu giá 32,5% cổ phiếu VAMC đang được trình lên Ngân hàng Nhà nước chờ phê duyệt và có triển vọng thực hiện từ giữa năm 2026.

Bên cạnh đó, trong nửa cuối năm 2026, Sacombank có thể xử lý dứt điểm khoản nợ của Bamboo Airways với dư nợ 3.000-4.000 tỷ đồng và ghi nhận lợi nhuận vào ngân hàng.