Giá dầu tăng mạnh có giúp tất cả doanh nghiệp dầu khí hưởng lợi trong quý I?

Trong quý I, thế giới đã chứng kiến sự biến động lớn của giá dầu. Giá dầu đạt khoảng 110 USD/thùng vào cuối tháng 3, tăng 42% so với cuối năm 2021. Đặc biệt là vào ngày 7/3, giá dầu Brent đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 7/2008 đạt 130,2 USD/thùng, tăng khoảng 66% so với đầu năm. Điều này đã gây ra nhiều tác động đến các doanh nghiệp dầu khí trong nước.

Tuy nhiên, không phải giá dầu tăng thì các doanh nghiệp dầu khí nào cũng được hưởng lợi. Theo SSI Research biến động giá dầu sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các công ty trong nhóm trung nguồn và các công ty hạ nguồn như Lọc hóa dầu Bình Sơn, Petrolimex, PV Oil, PV Gas… Trong khi đó, đối với những doanh nghiệp thượng nguồn – khai thác dầu, khí và thăm dò địa chất thì giá dầu không ảnh hưởng ngay đến lợi nhuận ròng của công ty trong ngắn hạn do các công ty này dựa vào các dự án mang tính chất dài hạn hơn.

Đánh giá về triển vọng lợi nhuận năm 2022, SSI Research ước tính tăng trưởng lợi nhuận ngành dầu khí đạt 20,6%, nhưng vẫn thấp hơn mức trước Covid-19. Động lực tăng trưởng chính cho ngành đến từ các doanh nghiệp lớn đầu ngành như PV Drilling, Petrolimex, PV Gas, PV Oil... Tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ đến từ mức so sánh khá thấp trong 2021 và ước tính hồi phục sản lượng trong năm nay. 

Nhìn vào kết quả kinh doanh quý I năm nay, rất nhiều doanh nghiệp của ngành vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng, đặc biệt là nhóm trung nguồn. Tuy nhiên, nhóm thượng nguồn và hạ nguồn lại ghi nhận những kết quả trái chiều.

Kết quả kinh doanh của một số doanh nghiệp ngành dầu khí. Đơn vị: Tỷ đồng.

Trong nhóm thượng nguồn, PTSC ghi nhận tăng trưởng, PV Drilling vẫn thua lỗ

Tổng công ty Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC, HNX: PVS ) - doanh nghiệp cung cấp dịch vụ phục vụ hoạt động khảo sát địa vật lý, địa chất công trình dầu khí ghi nhận doanh thu 3.770 tỷ đồng, lãi sau thuế 250,3 tỷ đồng, tăng lần lượt 43,9% và 52,9% so với thực hiện quý I/2021.

Theo lý giải của Ban Tổng giám đốc công ty, kết quả kinh doanh quý này tăng chủ yếu do lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh của dịch vụ cung ứng kho chứa và xử lý dầu thô FSO/PFSO quý này cao hơn cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, lãi từ các công ty liên doanh, liên kết cũng tăng giúp lợi nhuận PTSC tăng.

Tổng công ty Khoan và Dịch vụ khoan Dầu Khí Việt Nam (PV Drilling, HoSE: PVD ) tiếp tục thua lỗ trong quý I với mức lỗ 76,3 tỷ đồng, giảm 30,8%. Tuy nhiên doanh thu quỹ này đạt 1.150 tỷ đồng, gấp hơn hai lần so với quý I/2021.

Trong giải trình kết quả quý này, Ban Tổng giám đốc PV Drilling cho rằng doanh thu quý này tăng do giàn khoan TAD đã bắt đầu hoạt động từ tháng 1, ngoài ra đơn vị này cũng thuê thêm 1 giàn khoan. Tuy nhiên, công ty lỗ trong quý này là do hiệu suất sử dụng dàn khoan tự nâng còn khoảng 60%, đơn giá cho thuê giàn khoan tự nâng vẫn ở mức thấp.

Mặc dù vậy, SSI Research cũng cho rằng giá dầu duy trì tích cực sẽ giúp đẩy mạnh các hoạt động đầu tư thăm dò khai thác, đặc biệt là việc triển khai các dự án lớn, giúp đem lại khối lượng công việc tiềm năng cho các doanh nghiệp nhóm này trong dài hạn.

PV Gas và các doanh nghiệp trung nguồn ghi nhận doanh thu lợi nhuận tăng trưởng trong quý này

Tổng công ty khí Việt Nam (PV Gas, HoSE: GAS ) cập nhật về kết quả kinh doanh quý I với doanh thu 26.689 tỷ đồng, lãi sau thuế 3.495 tỷ đồng, tăng lần lượt 51,9% và 69,9%. Lãnh đạo PV Gas cho biết quý I, sản lượng sản xuất khí là 1,9 tỷ m3. Khí khô thực hiện được 83% kế hoạch, khí condensate vượt 90% kế hoạch, còn khí LPG đạt 140% chỉ tiêu quý được giao.

Một số doanh nghiệp khác của nhóm trung nguồn như CNG Việt Nam ( HoSE: CNG ), Phân phối Khí thấp áp Dầu khí Việt Nam ( HoSE: PGD ) và Kinh doanh Khí Miền Nam ( HNX: PGS ) cũng ghi nhận lợi nhuận tăng với mức tăng lần lượt là 142%, 103% và 42%.

Kết quả kinh doanh trái chiều của nhóm doanh nghiệp hạ nguồn

Quý vừa qua, doanh thu của tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, HoSE: PLX ) đạt 67.020 tỷ đồng, tăng 75%.  Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ giảm 63% xuống 243 tỷ đồng. EPS giảm 65% xuống 208 đồng.

Doanh nghiệp cho biết quý vừa qua nhà máy Lọc hóa dầu Nghi Sơn cắt giảm sản lượng sản xuất xuống mức 55-80% công suất và có thời gian gặp sự cố kỹ thuật phải ngừng sản xuất, không đáp ứng được sản lượng cam kết theo các hợp đồng (dài hạn) đã ký với các thương nhân đầu mối kinh doanh xăng dầu. Vì vậy, vào các thời điểm giá xăng dầu thế giới tăng liên tục và duy trì ở mức cao, áp lực về nhu cầu xăng dầu đổ dồn, Petrolimex phải thay đổi kế hoạch nhập mua, tìm kiếm nguồn cung tức thời với mặt bằng giá cao từ các nhà cung cấp khác làm cho biên lợi nhuận gộp của hoạt động kinh doanh xăng dầu trong quý giảm so với cùng kỳ 2021.

Tuy nhiên, lãnh đạo Petrolimex cũng cho rằng trong quý các giải pháp ứng phó với dịch Covid-19 tại nhiều quốc gia đã phát huy hiệu quả, hoạt động sản xuất kinh doanh, giao thương trong nước và thế giới từng bước trở lại nhịp độ bình thường đã làm cho nhu cầu tiêu thụ xăng dầu tăng đáng kể.

Ngoài Petrolimex, hai công ty khác trong nhóm hạ nguồn cũng ghi nhận lợi nhuận giảm là Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex ( HNX: PLC ) và Thương mại Đầu tư Dầu khí Nam Sông Hậu (NSH Petro, HoSE: PSH ) với mức giảm lần lượt là 14% và 69,4%. 

Ngược lại, Tổng Công ty Dầu Việt Nam (PV Oil, UPCoM: OIL )  công bố báo cáo tài chính quý I với kết quả khả quan. Doanh thu thuần đạt 23.288 tỷ đồng, cao gần gấp đôi so với cùng kỳ năm 2021. Tuy nhiên giá vốn hàng bán cũng tăng 102,4% lên 22.244 tỷ đồng kéo theo biên lãi gộp giảm từ 6,6% về 4,5%, Kết quả, lãi sau sau thuế, tăng 48,4% lên 282,9 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ tăng 54,4% lên 218,6 tỷ đồng. EPS cũng tăng từ 137 đồng lên 211 đồng. 

Theo lý giải của Ban Tổng giám đốc công ty trong những tháng đầu năm 2022, giá dầu Brent tăng 43,6% so với trung bình năm 2021 và tăng 65,52% so với cùng kỳ. Cùng xu hướng giá dầu thô thế giới, giá bình quân các mặt hàng xăng dầu đều tăng từ 63%-78% so với cùng kỳ và tăng từ 39% - 52% so với bình quân năm 2021, tạo nhiều thuận lợi đối với tình hình sản xuất kinh doanh của công ty.

Tuy nhiên, tại đại hội cổ đồng thường niên năm nay, Tổng Giám đốc Đoàn Văn Nhuộm nhận định dịch bệnh và biến động giá dầu sẽ tiếp tục ảnh hưởng khó lường đến hoạt động của PV Oil trong năm nay. Nguồn cung từ nhà máy lọc dầu Nghi Sơn chưa thực sự ổn định cũng đang gây khó khăn không ít cho hoạt động kinh doanh.

Bên cạnh PV Oil, Lọc - Hoá dầu Bình Sơn ( UPCoM: BSR ) cũng thu về 2.312 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 25,1% so với năm ngoái và đã vượt 78,5% kế hoạch năm.  Theo SSI Research, diễn biến giá dầu tăng như hiện nay giúp BSR được hưởng lợi từ tồn kho giá thấp trong quý I.