Goldman: Cổ phiếu có thể giảm 25% nếu lợi tức trái phiếu 10 năm đạt 4,5%

Trong trường hợp cơ bản, Goldman dự đoán mức lợi tức trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm là 3,25% vào cuối 2018. Tuy nhiên, nếu con số lên tới 4,5%, cổ phiếu có thể lao dốc 20-25%, Kinh tế gia Daan Struyven viết trong báo cáo hôm thứ bảy tuần trước (24/2). Ông cũng cho biết nền kinh tế có lẽ sẽ sụt giảm mạnh nhưng không rơi vào suy thoái.

Diễn biến lợi tức trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm (vàng) trong tương quan với S&P 500 (trắng) (Nguồn: Bloomberg).

Mặc dù đợt "rung lắc" hồi đầu tháng có thể bị thúc đẩy bởi những lo ngại liên quan đến việc lợi tức 10 năm tiến gần mức 3%, nhiều chiến lược gia tin tưởng cổ phiếu có thể tiếp tục tăng cho đến khi đạt 3,5-4%.

Mức giảm 20-25% được tính từ đỉnh 2,872.87 ngày 26/1 của S&P 500. Chỉ số này đóng cửa phiên giao dịch hôm thứ sáu (23/2) ở mức 2.747,30 điểm. Ở cao trào đợt bán tháo, S&P 500 từng tụt xuống 2.581 (8/2). Nếu kịch bản này diễn ra đúng như Goldman dự đoán, thị trường sẽ còn chứng kiến những con số xấu hơn nữa.