Lạm phát 0%, kinh tế Trung Quốc nguy cơ rơi vào giảm phát

Chỉ số giá tiêu dùng của Trung Quốc đi ngang trong tháng 6, trong khi chỉ số giá sản xuất tiếp tục sụt giảm. Những con số mới nhất làm gia tăng nỗi lo về nguy cơ giảm phát, đồng thời làm dấy lên đồn đoán về khả năng chính phủ nước này sẽ sớm tung ra các biện pháp kích thích.

Theo số liệu vừa được Tổng cục Thống kê Trung Quốc công bố sáng nay (10/7), chỉ số CPI tăng 0% so với cùng kỳ năm ngoái – mức thấp nhất kể từ tháng 2/2021, khi CPI thậm chí giảm.

Lạm phát lõi – chỉ số loại bỏ những mặt hàng có giá biến động mạnh như thực phẩm và năng lượng – tăng 0,4%, giảm so với mức tăng 0,6% của tháng trước. Chỉ số giá sản xuất giảm 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái, mạnh hơn tháng trước và là mức giảm sâu nhất kể từ tháng 12/2015.

Cả hai chỉ số này là dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy đà hồi phục của kinh tế Trung Quốc đang bị suy yếu. Nỗi lo ngại về giảm phát đang đè nặng lên niềm tin của người tiêu dùng cũng như doanh nghiệp.

Michelle Lam, chuyên gia kinh tế đang làm việc tại Societe Generale, nhận định: “Những dữ liệu hôm nay chắc chắn sẽ khiến các nhà hoạch định chính sách phải suy nghĩ về việc nới lỏng chính sách hơn nữa. Hiện họ vẫn đang kích thích kinh tế, nhưng chừng đó là chưa đủ”.

Từ nhiều tháng nay, các nhà sản xuất đã phải đối mặt với tình trạng giá hàng hóa giảm xuống trong khi lực cầu ở cả trong nước và nước ngoài đều yếu. Nếu người tiêu dùng và các doanh nghiệp tiếp tục trì hoãn chi tiêu và đầu tư vì hi vọng giá sẽ giảm xuống sâu hơn nữa, cuối cùng nền kinh tế sẽ chìm trong giảm phát sâu.

Một trong những yếu tố lớn nhất khiến CPI tăng 0% trong tháng trước là giá thịt lợn. Là thực phẩm chủ chốt trong bữa ăn hàng ngày của các gia đình Trung Quốc, trong tháng 6 giá của loại thịt này đã giảm 7,2% so với 1 năm trước. Trong tháng 5, giá thịt lợn cũng giảm 3,2%.

Tuần trước, chính phủ Trung Quốc đã cố gắng thiết lập giá sàn cho thịt lợn bằng cách thông báo sẽ tăng mua thịt lợn cho kho dự trữ quốc gia, từ đó đẩy tăng lực cầu và đẩy giá lên.

Trong khi đó chỉ số giá sản xuất sụt giảm chủ yếu vì giá hàng hóa thế giới giảm mạnh, ví dụ như giá dầu và giá than đá.

Bất chấp nhiều bên kêu gọi Bắc Kinh hành động mạnh mẽ để hỗ trợ nền kinh tế, cho đến nay hầu hết các biện pháp mà Trung Quốc tung ra đều có phạm vi hạn chế. Tháng trước, NHTW Trung Quốc hạ nhẹ lãi suất và chính phủ cũng gia hạn chính sách ưu đãi thuế cho người mua xe điện.

Có 1 lý do khiến Trung Quốc khó có thể mạnh tay kích thích kinh tế: gánh nặng nợ của các chính quyền địa phương. Thông thường đây vẫn là bộ phận sẽ thúc đẩy tăng trưởng của cả nước bằng cách tăng chi tiêu, đầu tư công.

Tham khảo Bloomberg