Masayoshi Son khiến Vision Fund chìm nghỉm vì 'liều': Lỗ 54 tỷ USD sau 2 năm, khoản đầu tư vào hàng trăm startup đều ảm đạm

Trong tuần này, liên tiếp nhiều tin xấu ập đến với Masayoshi Son. Tập đoàn Softbank của tỷ phú này báo cáo khoản lỗ đáng kinh ngạc tương đương 6,2 tỷ USD trong quý 3 của năm. Đây là kết quả tệ hơn rất nhiều so với dự đoán của các chuyên gia phân tích tại S&P Global Market Intelligence – những người dự đoán Softbank sẽ lãi 1,2 tỷ USD.

Sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) được cho là điểm sáng duy nhất, niềm hy vọng trong tương lai sẽ giúp Softbank có lãi. Tất cả những thông tin về kết quả kinh doanh mới được công bố như một lời nhắc nhở rằng Softbank vẫn cần phải làm rất nhiều việc để có thể thuyết phục nhà đầu tư vào công ty rằng họ đã bỏ tiền đúng chỗ, rằng Softbank có thể sử dụng nguồn vốn của họ một cách khôn ngoan. Ngoài ra, Softbank cũng phải đạt được một thành công thật sự to lớn mới có thể bù đắp cho những thất bại liên tiếp của mình thời gian gần đây.

Quý trước, các khoản đầu tư của SoftBank tiếp tục gặp khó khăn trong bối cảnh thị trường đầy biến động. Quỹ Tầm nhìn của công ty đã thu được lợi nhuận đầu tư nhưng điều đó chủ yếu là do chính SoftBank đã mua thêm 25% cổ phần của Arm, ngoài số cổ phần trực tiếp hiện có, từ Quỹ Tầm nhìn đầu tiên vào tháng 8 trước đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng của công ty thiết kế chip này.

Quỹ Vision đã đặt khoản đầu tư trị giá 5,1 tỷ USD cho giao dịch này, giúp định giá Arm ở mức 64 tỷ USD. Tuy nhiên, giá trị thị trường của Arm vào cuối phiên giao dịch ngày thứ 4 chỉ là 56 tỷ USD.

Động thái chuyển nhượng cổ phần kể trên có lẽ chỉ khiến các nhà đầu tư bên ngoài vào quỹ, như các quỹ tài sản có chủ quyền của Ả Rập Saudi và Abu Dhabi, vui vẻ. Nhưng giao dịch này không giúp ích gì cho lợi nhuận chung của công ty. Các khoản đầu tư khác của Quỹ Tầm nhìn đều thua lỗ trong quý. Ví dụ, cổ phiếu của công ty robot kho hàng AutoStore của Na Uy đã giảm 35% trong quý 3, trong khi cổ phiếu của đối thủ Symbotic của Mỹ giảm 22%.

Một tin xấu khác trong tuần này là sự phá sản của công ty chia sẻ văn phòng WeWork. Sự thăng trầm của WeWork phô bày hết những nhược điểm trong phong cách đầu tư mạnh mẽ của SoftBank, công ty từng đầu tư vào WeWork với mức định giá 47 tỷ USD. Ngay cả sau sự sụp đổ của WeWork vào năm 2019, SoftBank đã tăng gấp đôi và chi nhiều tiền hơn để tiếp tục cứu công ty.

Trong suốt nhiều năm, SoftBank đã lỗ hơn 14 tỷ USD vào WeWork. Họ đã ghi giảm giá trị khoản đầu tư vào WeWork của mình trong những quý gần đây, nhưng việc phá sản có thể vẫn không hoàn toàn hết những đau đớn. SoftBank đã ghi một lô trái phiếu WeWork trị giá 300 triệu USD, do một trong các Quỹ Tầm nhìn nắm giữ, về 0. Công ty cũng đưa ra các điều khoản về cơ sở cho vay tín dụng được cung cấp cho WeWork.

Ngay cả Arm – công ty đã IPO vào tháng 9 - cũng mang đến một số tin xấu. Công ty đã công bố triển vọng đáng thất vọng trong quý này vào thứ tư, khiến cổ phiếu của họ giảm 7% vài giờ sau đó.

Sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo đã giúp cổ phiếu SoftBank tăng giá trong năm nay. Nhưng sự cố của WeWork là lời nhắc nhở rằng công ty vẫn đang phải chịu gánh nặng lớn bởi những quyết định tồi tệ mà họ đã đưa ra trong thời kỳ bùng nổ công nghệ lớn gần đây nhất. Tình huống này cũng cho thấy những cạm bẫy tiềm tàng của việc mù quáng lao vào đầu tư ngay khi có 1 lĩnh vực mới bắt đầu hé lộ ra.

Việc niêm yết 54,5 tỷ USD của Arm Holdings của SoftBank là lý do chính đáng để các nhà phân tích kỳ vọng vào con số thu nhập ròng tích cực của tập đoàn trong quý 3. Có lẽ đó là lý do tại sao Masayoshi Son, người sáng lập tập đoàn đầu tư công nghệ Nhật Bản, đã không có mặt để trực tiếp chia sẻ kết quả kinh doanh đối với cổ đông, nhà đầu tư.

Câu hỏi hiện giờ là, nếu SoftBank không thể thu được lợi nhuận khi Arm đang trong trạng thái tăng trưởng lớn như thế này thì khi nào họ có thể?

Quỹ Tầm nhìn đã bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm định giá của các khoản đầu tư công nghệ và sự phá sản của WeWork.

Tin vui là hiện đã có một số dấu hiệu cải thiện. Việc nhiều công ty trong danh mục đầu tư IPO hơn, bao gồm cả việc phát hành cổ phiếu Arm, giúp Quỹ Vision cải thiện hồ sơ thanh khoản của mình. Chi nhánh đầu tư này đã lỗ 53 tỷ USD trong hai năm qua.

Trước đây, SoftBank đã kiếm được tiền từ lượng cổ phần họ có tại Alibaba, điều này giúp giảm bớt rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, việc bán gần hết cổ phiếu Alibaba đã loại bỏ mạng lưới an toàn được các cổ đông của SoftBank đánh giá cao. Ví dụ, SoftBank đã công bố lợi nhuận trong quý 3 năm ngoái, một phần nhờ vào việc bán cổ phiếu của Alibaba.

Hiện tại, các nhà đầu tư chỉ có thể hy vọng việc Son vắng mặt trong buổi công bố kết quả kinh doanh hàng quý mới nhất là vì ông đang bận tìm kiếm một khoản đầu tư sinh lời mới thay thế Alibaba.

Theo: WSJ