MSCI đề xuất giãn lộ trình nâng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong rổ cận biên lên 1 năm, thay vì hoàn tất ngay trong tháng 11/2020

Ngày 8/4, MSCI đã ra thông báo đưa Kuwait từ thị trường cận biên (Frontier Markets) lên thị trường mới nổi (Emerging Markets) trong kỳ đánh giá tháng 11 và sẽ thực hiện chỉ trong một lần. Điều này có nghĩa toàn bộ cổ phiếu thị trường Kuwait sẽ bị loại khỏi danh mục cận biên ngay trong tháng 11.

Kuwait hiện là thị trường lớn nhất trong rổ chỉ số MSCI Frontier Markets 100 Index với tỷ trọng 25,54% (ngày 21/10). Để giảm bớt mức độ ảnh hưởng của việc loại bỏ Kuwait khỏi rổ chỉ số do tỷ trọng quá lớn, MSCI vừa đưa ra đề xuất loại thị trường này trong vòng 5 giai đoạn, bắt đầu từ tháng 11/2020 cho đến tháng 11/2021 thay vì loại hoàn toàn chỉ trong một lần vào tháng 11 tới. 

Đây là thông tin "kém vui" bởi đề xuất này sẽ khiến việc loại bỏ Kuwait ra khỏi MSCI Frontier Markets 100 Index và tăng tỷ trọng các thị trường còn lại lâu hơn so với phương án ban đầu, kéo theo sự chậm trễ của dòng vốn ngoại vào các thị trường như Việt Nam.

Lộ trình 5 giai đoạn giảm tỷ trọng cổ phiếu Kuwait theo đề xuất của MSCI

Đồng thời, MSCI cho biết các thị trường Bangladesh, Lebanon, Nigeria sẽ không thay đổi tỷ trọng ngay cả khi Kuwait được nâng hạng do những vấn đề liên quan tới quy tắc của bộ chỉ số MSCI Frontier Markets 100 Index.

Đề xuất thay đổi cách thức loại Kuwait khỏi bộ chỉ số MSCI Frontier Markets 100 Index của MSCI sẽ không ảnh hưởng đến quá trình nâng hạng của quốc gia này từ nhóm cận biên lên mới nổi, sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 1/12/2020. MSCI cho biết sẽ lấy ý kiến từ các tổ chức tham gia thị trường về đề xuất mới này đến ngày 30/10 và công bố kết quả cuối cùng trước ngày 9/11.

Theo mô phỏng từ MSCI, trong trường hợp đề xuất mới được thông qua, tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam sẽ tăng lên 15,76% sau tháng 11/2020 (tương ứng lần giảm tỷ trọng Kuwait thứ nhất). Sau khi loại hoàn toàn thị trường Kuwait ra khỏi danh mục (sau 5 giai đoạn giảm tỷ trọng), thị trường Việt Nam sẽ chiếm tỷ trọng 28,76% trong rổ MSCI Frontier Markets 100 Index vào tháng 11/2021, bỏ khá xa thị trường đứng thứ 2 là Morocco với tỷ trọng 12,47%.

Tỷ trọng các thị trường trong rổ MSCI Frontier Markets 100 Index sau khi loại hoàn toàn Kuwait

Hiện tại, iShare MSCI Frontier 100 ETF là quỹ ETF duy nhất sử dụng bộ chỉ số MSCI Frontier Markets 100 Index làm benchmark. Tại ngày 21/10, quy mô danh mục iShare MSCI Frontier 100 ETF đạt 387 triệu USD (~9.000 tỷ đồng), trong đó tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam là 12,47%.

Theo ước tính của CTCK MBS, với giả định quy mô iShare MSCI Frontier 100 ETF không thay đổi so với hiện tại, sau lần điều chỉnh tỷ trọng thứ nhất (tháng 11/2021), quỹ iShare MSCI Frontier 100 ETF sẽ mua thêm lượng cổ phiếu Việt Nam trị giá 270 tỷ đồng. Sau khi hoàn tất 5 giai đoạn (vào tháng 11/2021), quỹ iShare MSCI Frontier 100 ETF sẽ mua vào tổng cộng khoảng 1.415 tỷ đồng cổ phiếu Việt Nam.

Ước tính giao dịch của iShare MSCI Frontier 100 ETF sau 5 giai đoạn nâng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam