Nhà đầu tư khóc ròng khi cổ phiếu giảm mạnh sau mùa kết quả kinh doanh

Mùa báo cáo quý III/2017 gần như đã đi đến hồi cuối, vẫn có những doanh nghiệp báo lỗ hay sụt giảm nhưng cũng có rất nhiều doanh nghiệp cho thấy sự tăng trưởng, thậm chí là tăng trưởng đột biến. Thế nhưng lợi nhuận tăng trưởng mạnh đó có thật sự phản ánh vào giá cổ phiếu hay không?

Lợi nhuận tăng trưởng thúc đẩy giá cổ phiếu đi lên

Mới đây, CTCP Đầu tư & Phát triển Đa Quốc Gia - IDI (HoSE: IDI) đã báo cáo doanh thu quý III/2017 đạt 1.485 tỷ, tăng trưởng 53% và lợi nhuận sau thuế đạt 147,3 tỷ đồng, gấp khoảng 8 lần cùng kỳ 2016.

Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận sau thuế của IDI đạt 224,6 tỷ đồng, tăng 139% cùng kỳ năm trước nhờ mảng cá tra tăng 49%, đóng góp 54% tổng doanh thu của IDI.

Kết quả kinh doanh tốt đã thúc đẩy cổ phiếu IDI tăng mạnh. Trong 3 tháng qua, cổ phiếu đã tăng 86% trong đó riêng 1 tháng qua tăng hơn 76%; hiện đang đứng ở mức 11.400 đồng/cp, xấp xỉ mức đỉnh 11.450 đồng/cp vào 09/10/2014.

Giá cổ phiếu IDI trong 3 tháng qua.

Tập đoàn Vingroup (HoSE: VIC) cũng báo cáo lợi nhuận quý III gấp 4 lần cùng kỳ 2016, đạt 903 tỷ. Doanh thu trong kỳ tăng trưởng 106%, xấp xỉ 22.000 tỷ đồng; trong đó mảng bất động sản vẫn là yếu tố chính đóng góp 14.388 tỷ đồng vào tổng doanh thu, chiếm tỷ trọng 65%.

Diễn biến giá cổ phiếu cũng có chiều hướng tích cực khi VIC tăng giá 58% trong quý vừa qua, hiện cổ phiếu đang đạt mức giá cao nhất kể từ khi niêm yết với 68.600 đồng/cp. Cổ phiếu VIC tăng mạnh còn là câu chuyện "ăn theo" khi Vincom Retail lên sàn được chất lệnh giá trần hàng chục triệu cổ phiếu nhưng không khớp.

Giá cổ phiếu VIC trong 3 tháng qua.

CTCP Đầu tư Phát triển Hạ tầng ALV (HNX: ALV) có lãi ròng quý III đạt 2,2 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ 2016. Doanh thu thuần của ALV có đột biến khi tăng 326% từ 8 tỷ lên gần 35 tỷ đồng do hợp nhất doanh thu từ CTCP Edico.

Lũy kế 9 tháng, ALC đạt doanh thu thuần gần 101 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ năm 2016 và lãi ròng hơn 8 tỷ, trong khi cùng kỳ dừng ở mức 2,4 tỷ đồng.

Giá cổ phiếu ALV cũng ghi nhận sự tăng trưởng mạnh trong thời gian qua. Cổ phiếu tăng điểm gần 45% lên 15.300 đồng/cp trong 3 tháng qua, đây cũng là mức đỉnh cao nhất của ALV kể từ 2011 đến nay.

Giá cổ phiếu ALV trong 3 tháng qua.

Vẫn còn đó những nghịch cảnh

Khác với nhóm trên, cổ phiếu CTCP Vicem Vật tư Vận tải Xi Măng (HNX: VTV) lại có những biến động trái ngược với lợi nhuận tăng mạnh trong năm nay.

Công ty đã báo lãi quý III/2017 với 46 tỷ đồng, gần 4 lần cùng kỳ năm ngoái; doanh thu trong kỳ của VTV cũng tiếp tục vượt 1.000 tỷ đồng. Đáng nhắc là lợi nhuận đột biến cả trong quý I và quý III của Công ty tăng mạnh chủ yếu là do nhượng bán Tàu biển Comatce Sun mang lại lợi nhuận lần lượt 43,4 tỷ và 48,5 tỷ đồng.

Có lẽ lợi nhuận bất thường chỉ đến từ việc thanh lý tài sản đã khiến cổ phiếu của VTV mất giá đến 17% trong quý vừa qua; theo đó VTV giảm từ 20.000 đồng/cp về 16.700 đồng/cp trong phiên 09/11.

Cũng chứng kiến giá cổ phiếu đi lùi khi kết quả kinh doanh tăng mạnh là cổ phiếu CTCP Đầu tư Căn Nhà Mơ Ước (HoSE: DRH). Cụ thể, DRH báo lãi quý III gần 19,1 tỷ đồng, tương đương với 7,7 lần cùng kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên nguồn thu chính của DRH lại đến từ hoạt động tài chính mà cụ thể là 24 tỷ đồng lãi hoạt động ủy thác; đây cũng là hoạt động mang về 21 tỷ đồng doanh thu tài chính trong quý II vừa qua. Trong khi đó hoạt động kinh doanh chỉ mang về 2,6 tỷ đồng từ cung cấp dịch vụ và bất động sản đầu tư (cho thuê). Tỷ suất lợi nhuận tuy cao nhưng cũng chỉ thu vỏn vẹn 1,3 tỷ đồng.

Có lẽ đây là yếu tố lớn khiến cho giá cổ phiếu lao dốc trong thời gian qua, DRH đã mất giá đến 21% trong 3 tháng hiện đang giao dịch ở mức giá 20.550 đồng/cp.

Giá cổ phiếu DRH trong 3 tháng qua.

Không chứng kiến việc đi lùi như VTV, DRH, TRC … nhưng nhiều cổ phiếu dường lại như “dửng dưng” đối với thông tin lãi đột biến trong quý III.

CTCP Dịch vụ và Xây dựng Địa ốc Đất Xanh (HoSE: DXG) có lẽ là doanh nghiệp báo lãi đột biến nhất trong quý III khi ghi nhận 398 tỷ đồng, gấp 47 lần cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận quý III cũng giúp cho lãi sau thuế 9 tháng tăng lên 669 tỷ đồng, tương đương 3,85 lần so với cùng kỳ 2016 và hoàn thành 95% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm (700 tỷ đồng).

Thế nhưng, dường như kết quả kinh doanh của DXG đã phản ánh hết vào giá trong giai đoạn đầu năm 2017 khi cổ phiếu tăng 84% từ đầu năm. Sau thông tin quý III lãi lớn, cổ phiếu DXG lại chỉ tăng nhẹ 6% trong 3 tháng qua. Thậm chí, cổ phiếu còn xuống đáy 3 tháng vào ngày 02/11 với 16.500 đồng/cp và đang giao dịch tại 18.450 đồng/cp vào cuối 09/11.

Nhóm cổ phiếu có lợi nhuận tăng đột biến nhưng cổ phiếu dường như đi ngang còn có thể kể đến GTNfoods (GTN), CTCP ĐT Châu Á - Thái Bình Dương (HNX: API), CTCP Cao Su Phước Hòa (HoSE: PHR),…