Sở hữu nhiều cổ phiếu tăng vọt, một số công ty chứng khoán sẽ báo lãi to?

Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 đang đến rất gần, chỉ vài ngày nữa thôi là chốt sổ. Đối với lĩnh vực hoạt động là công ty chứng khoán, nhà đầu tư sẽ dễ dàng đoán định được kết quả kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp thông qua phân tích các yếu tố cấu thành nên doanh thu, chi phí của doanh nghiệp.

Nhiều cổ phiếu trong "rổ" tự doanh yêu thích của công ty chứng khoán tăng vọt

Đầu tiên phải kể đến cổ phiếu HPG của Hòa Phát. Cổ phiếu HPG đã tăng mạnh hơn 35% trong quý 3/2016 lên 45.700 đồng/cp hiện tại. Sự tăng mạnh của HPG đồng nghĩa với việc những nhà đầu tư, nhất là những nhà đầu tư lớn nắm giữ cổ phiếu lâu năm lãi đậm. Điều đáng nói hơn là cổ phiếu HPG mấy năm nay luôn có trong danh mục tự doanh yêu thích của Chứng khoán SSI. Tính đến cuối quý 2, SSI vẫn còn đầu tư gần 165 tỷ đồng (tính theo giá gốc) vào cổ phiếu HPG.

SSI không phải công ty chứng khoán duy nhất yêu thích cổ phiếu HPG. Tính tại thời điểm cuối quý 2, chứng khoán VNDirect (VND) vẫn đang nắm giữ hơn 187.500 cổ phiếu HPG với giá bình quân 38.650 đồng/cổ phiếu. So với mức giá vốn bình quân này với giá thị trường HPG hiện tại thì nếu VNDirect đã có lãi tạm tính khá lớn nếu chưa bán.

Ai theo dõi nhiều danh mục tự doanh của công ty chứng khoán qua từng thời kỳ cũng sẽ thấy những cổ phiếu đang ở vùng đỉnh giá từ khi niêm yết hoặc đỉnh giá 3 năm như CII, KBC, thường xuyên xuất hiện.

Nhiều công ty chứng khoán sẽ lãi lớn?

Việc thực lãi còn phụ thuộc vào việc công ty chứng khoán đã bán cổ phiếu đi chưa, nếu bán rồi thì bán giá nào, nhưng, với giả thiết danh mục cuối quý 2 vẫn còn trong tài khoản thì lợi nhuận đánh giá lại các tài sản tài chính của nhiều công ty chứng khoán khá đáng kể.

Như SSI, cổ phiếu HPG là khoản đầu tư trọng điểm chiếm khoảng 15% danh mục. Cổ phiếu HPG tăng đã giúp công ty có lãi đáng kể từ cổ phiếu này. Một số khoản đầu tư giảm giá như khoản đầu tư vào LAS (Supe Phốt phát Lâm Thao) hay SSC của Sounthern seeds có thể "gặm nhấm" bớt một phần lãi đầu tư HPG nhưng dù sao, có HPG trong danh sách cũng

Với chứng khoán VNDirect, ngoài khoản đầu tư "ngon lành" vào cổ phiếu HPG thì công ty chứng khoán này còn có lợi trong khoản đầu tư vào cổ phiếu KBC của Kinh Bắc khi giá vốn đầu tư chỉ khoảng 14.600 đồng/cổ phiếu trong khi KBC đã "bay" qua đỉnh 3 năm, mức giá chốt phiên 30/9/2016 đạt 19.000 đồng/cổ phiếu.

VNDirect cũng có khoản đầu tư gần 213 nghìn cổ phiếu NT2 của Nhiệt điện Nhơn Trạch với mức giá bình quân hơn 32.500 đồng/cổ phiếu. Nay, cổ phiếu NT2 đã đạt mức đỉnh giá từ khi niêm yết đến nay và chốt phiên 30/9/2016 đạt gần 38.000 đồng/cổ phiếu.

CII cũng đang trong vùng đỉnh giá từ khi niêm yết với giá 29.500 đồng/cổ phiếu và VNDirect đã kịp mua cổ phiếu này ở mức giá bình quân là 26.100 đồng/cổ phiếu.

Đau đầu với khoản đầu tư trọng điểm chiếm khoảng 23% giá trị đầu tư cổ phiếu niêm yết tương đương hơn 16 triệu cổ phiếu (giá vốn 137 tỷ đồng) vào ngân hàng mẹ SHB nên chắc quý 3 này chứng khoán SHS phải trích lập dự phòng khoảng 25 tỷ đồng nếu vẫn còn nắm giữ cổ phiếu SHB chỉ tính riêng cho cổ phiếu này. Tuy nhiên, SHS cũng sở hữu nhiều cổ phiếu đang ở đỉnh giá 3 năm như 831 nghìn cổ phiếu FPT (tăng 14% trong quý 3); 600 nghìn cổ phiếu HPG (tăng mạnh hơn 35% trong quý 3/2016); gần 1,1 triệu cổ phiếu GMD (tăng 9% trong quý 3); 1,12 triệu cổ phiếu HBC (tăng 41%); hơn 500 nghìn cổ phiếu VCB (tăng 11,5% trong quý 3); 1,12 triệu cổ phiếu PVS (tăng 24% trong quý 3); 273 nghìn cổ phiếu BVH (tăng 20% trong quý 3); 440 nghìn cổ phiếu CII (tăng 15% trong quý 3); 489 nghìn cổ phiếu HTI (tăng 15,5% trong quý 3); 268 nghìn cổ phiếu PVI (tăng gần 9% trong quý 3); 436 nghìn cổ phiếu VSH (tăng 5% trong quý 3)...Những khoản đầu tư khác chiếm tỷ trọng không đáng kể so với danh mục niêm yết.

Việc soi danh mục đầu tư cuối quý trước của các công ty chứng khoán là điều nhà đầu tư vẫn thường hay làm để dự đoán kết quả kinh doanh kỳ này. Tất nhiên, những cổ phiếu tăng mạnh trong danh mục quý 2 không có nghĩa là các công ty chứng khoán chưa mua thêm, bán bớt gì trong kỳ.