SSI Research ước kết quả kinh doanh quý IV của 29 doanh nghiệp

Trung tâm Phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research) công bố báo cáo ước tính lợi nhuận quý IV/2021 của 29 doanh nghiệp. Danh sách này có 24 công ty được dự báo kết quả tăng và 5 đơn vị dự kiến lợi nhuận sụt giảm.

Các công ty có kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực bao gồm BID, CTR, DGC, DPM, FPT, GAS, GMD, HAH, HDB, HPG, MBB, MSB, MSN, MWG, PNJ, SCS, STB, TCB, TNH, TPB, TRA, VEA, VIB và VSC. Trong khi đó, các đơn vị được dự báo lợi nhuận giảm gồm ACB, CTG, IMP, SAB và VCB.

BIDV ( HoSE: BID ): Lợi nhuận trước thuế quý IV dự kiến tăng trưởng mạnh (từ 40 đến 42%) so với mức thấp cùng kỳ năm trước. SSI Research kỳ vọng ngân hàng vẫn tiếp tục trích lập dự phòng ở mức cao để tạo ra bộ đệm tốt hơn cho năm 2022.

Viettel Construction ( UPCoM: CTR ): Theo ban lãnh đạo, công ty ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2021 đạt 472 tỷ đồng (tăng 37% so với cùng kỳ), cao hơn khoảng 11% so với ước tính hiện tại của SSI Research. Tương ứng, lợi nhuận trước thuế quý IV dự kiến tăng 21% lên 160 tỷ đồng.

Hóa chất Đức Giang ( HoSE: DGC ): Lợi nhuận ròng quý IV ước đạt 1.403 nghìn tỷ đồng, tương ứng mức tăng 477% so với cùng kỳ, nhờ giá phốt pho vàng duy trì ở mức cao.

Đạm Phú Mỹ ( HoSE: DPM ): Lợi nhuận ròng quý IV có thể đạt 1.446 tỷ đồng, tăng 1259% so với cùng kỳ nhờ giá urê trên thị trường duy trì ở mức cao.

FPT ( HoSE: FPT ): Tăng trưởng lãi trước thuế quý IV ước đạt 20% so với cùng kỳ, có thể được dẫn dắt bởi dịch vụ công nghệ thông tin thuê ngoài. Trong tháng 10 và tháng 11/2021, tổng lợi nhuận trước thuế tăng 19% so với cùng kỳ, dẫn đầu với mức tăng 25% so với cùng kỳ từ dịch vụ công nghệ thông tin thuê ngoài.

PV Gas ( HoSE: GAS ): Phía công ty ước đạt 80.000 tỷ đồng doanh thu (tăng 24,7% so với cùng kỳ) và 8.400 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (tăng 7,3% so với cùng kỳ) trong năm 2021. Kết quả lợi nhuận sơ bộ thấp so với ước tính của SSI Research là 9.500 tỷ đồng. Công ty chứng khoán lưu ý rằng kết quả kinh doanh chính thức thường cao hơn kết quả kinh doanh sơ bộ. Mặc dù sản lượng khí khô giảm mạnh, giá dầu tích cực đã hỗ trợ cho doanh thu và lợi nhuận trong năm qua.

Gemadept ( HoSE: GMD ): Tăng trưởng lãi trước thuế quý IV ước tính sẽ tiếp tục duy trì ở mức trên 50% so với cùng kỳ, được hỗ trợ bởi tốc độ lấp đầy nhanh chóng của cảng Gemalink và tăng trưởng của khu vực cảng Hải Phòng, do sản lượng cảng Lạch Huyện đang chịu ảnh hưởng từ tình trạng cạn luồng do sa bồi. Gemadept dự kiến sẽ vượt kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2021 (700 tỷ đồng).

Hải An ( HoSE: HAH ): Công ty đã công bố kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2021 với lợi nhuận ròng của cổ đông công ty mẹ (NPATMI) đạt 389 tỷ đồng (tăng 181%). Tuy nhiên, SSI Research ước tính số liệu thực tế sẽ cao hơn và đạt khoảng 440 tỷ đồng (tăng 218%). Theo đó, NPATMI quý IV dự kiến đạt 198 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ. Công ty duy trì đà tăng trưởng cao nhờ giá cước nội địa tăng và các hợp đồng cho thuê tàu mới ký.

HDBank ( HoSE: HDB ): Tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 19% vào cuối năm. Trong khi đó, doanh thu bancassurance hồi phục ấn tượng trong tháng 10 và tháng 11 giúp ngân hàng vươn lên vị trí thứ 6-7 về thị phần phí bảo hiểm hàng năm (APE). Lợi nhuận trước thuế quý IV ước đạt 2.000 tỷ đồng, tăng 40% so với cùng kỳ, được thúc đẩy bởi tốc độ tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ trong kỳ (tăng 19% so với cùng kỳ). Tăng trưởng lợi nhuận năm 2021 sẽ ở mức 38-39% so với 2020, cao hơn 4% so với ước tính của công ty chứng khoán.

Hòa Phát ( HoSE: HPG ): SSI Research ước tính lợi nhuận sau thuế sẽ duy trì ở mức cao khoảng 9.800 tỷ đồng trong quý IV, tăng 110% so với cùng kỳ nhờ sản lượng tiêu thụ thép tăng 30% so với cùng kỳ và giá thép tăng 40-70%. Theo đó, lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2021 ước tăng 173% đạt 36.900 tỷ đồng.

MBBank ( HoSE: MBB ): Do tín dụng tăng tốc nhanh trong tháng 11 và tháng 12/2021, công ty chứng khoán kỳ vọng ngân hàng sẽ sử dụng hết hạn mức do Ngân hàng Nhà nước cấp. Theo đó, lợi nhuận trước thuế quý IV dự kiến đạt 4.600 tỷ đồng (tăng 81% so với cùng kỳ). Lũy kế năm 2021, lợi nhuận ước đạt 16.500 tỷ đồng (tăng 54% so với cùng kỳ) - cao hơn 7% so với ước tính. Tổng nợ xấu và dư nợ tái cơ cấu ước tính thấp hơn 2%, trong khi tỷ lệ trích lập dự phòng bao nợ xấu tiếp tục được cải thiện lên khoảng 300%.

MBS ( HoSE: MSB ): Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 1.000 tỷ đồng (tăng 25% so với cùng kỳ), cao hơn kỳ vọng của SSI Research. Lũy kế năm 2021, lãi trước thuế ước đạt 5.200 tỷ đồng (tăng 106% so với cùng kỳ) - cao hơn 4% so với ước tính của công ty chứng khoán. Nếu không bao gồm khoản phí trả trước bancassurance, tăng trưởng lãi trước thuế năm 2021 sẽ là 42,7% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng tín dụng ở mức cao (22%), NIM mở rộng 0,54% và quản lý chặt chẽ OPEX.

Masan Group ( HoSE: MSN ): SSI Research ước tính đạt 1.500-1.600 tỷ đồng lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi cho cổ đông công ty mẹ trong quý IV/2021 (so với mức 265 tỷ đồng trong quý IV/2020). Bên cạnh đó, công ty có thể ghi nhận lợi nhuận bất thường từ việc thoái vốn khỏi mảng thức ăn chăn nuôi khoảng 4.800-5.000 tỷ đồng trong quý IV. Tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi tiếp tục được thúc đẩy nhờ tỷ suất lợi nhuận của WinCommerce và Masan MEATLife được cải thiện, cũng như đà tăng trưởng mạnh mẽ của Masan Consumer và Techcombank.

Đầu tư Thế Giới Di Động ( HoSE: MWG ): Công ty chứng khoán ước tính lợi nhuận ròng quý IV đạt 1.467 tỷ đồng (tăng 56% so với cùng kỳ) do nhu cầu dồn nén do đại dịch và số lượng cửa hàng cao hơn năm trước.

Vàng bạc đá quý Phú Nhuận ( HoSE: PNJ ): SSI Research ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế quý IV của PNJ lần lượt đạt 6.000 tỷ đồng và 435 tỷ đồng, đều tăng tăng 2% so với cùng kỳ. PNJ đã mở toàn bộ mạng lưới bán lẻ kể từ nửa cuối tháng 10 và ghi nhận nhu cầu gia tăng ấn tượng. Lũy kế năm 2021, PNJ ước đạt doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 18.500 tỷ đồng (tăng 5,5% so với cùng kỳ) và 1.000 tỷ đồng (giảm 5,4% so với cùng kỳ), do các biện pháp giãn cách xã hội kéo dài khiến 80% cửa hàng của công ty đóng cửa trong quý III.

Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn ( HoSE: SCS ): Trong quý IV, SSI Research ước tính công ty sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế là 20% so với cùng kỳ, nhờ sản lượng hàng hóa qua cảng tăng mạnh trong những tháng cuối năm (tăng 50% trong tháng 11 và tháng 12).

Sacombank ( HoSE: STB ): Công ty chứng khoán ước tính hoạt động của ngân hàng sẽ hồi phục mạnh mẽ trong quý IV (so với quý III) do hoạt động của công ty tập trung ở miền Nam. Nhu cầu vay tăng mạnh sau thời gian giãn cách xã hội và SSI Research kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của ngân hàng có thể đạt 14 - 14,5% cho cả năm 2021. Do đó, lợi nhuận năm 2021 dự kiến đạt 4.200-4.400 tỷ đồng (tăng 27 - 32% so với cùng kỳ). Theo đó, lợi nhuận trước thuế quý IV đạt khoảng 1.000-1.100 tỷ đồng.

Techcombank ( HoSE: TCB ): Lãi trước thuế năm 2021 ước tính đạt 23.000 tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ, nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh ở mức 22%, NIM cải thiện và hoạt động kinh doanh quản lý tài sản tiếp tục thuận lợi với môi trường lãi suất thấp.

Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên ( HoSE: TNH ): Trong quý IV, doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 122 tỷ đồng (tăng 21%) và 44 tỷ đồng (tăng 52%). Doanh thu tiếp tục tăng trưởng mạnh với tỷ lệ lấp đầy cao hơn tại các bệnh viện mới (bệnh viện Thái Nguyên & Yên Bình), trong khi lợi nhuận có mức tăng đáng kể do 2 đợt điều chỉnh giá khám chữa bệnh gần đây vào tháng 3 và tháng 9. Trong thời gian dịch bệnh, công ty không bị bị ảnh hưởng nhiều do tỉnh Thái Nguyên không áp dụng các lệnh giãn cách nghiêm ngặt, trong khi bệnh viện lại được hưởng lợi thêm từ các hoạt động test Covid-19 thường xuyên cho cán bộ nhân viên của Samsung Electronic Thái Nguyên và các khách hàng khu công nghiệp lân cận.

TPBank ( HoSE: TPB ): Lợi nhuận trước thuế quý IV đạt 1.600 tỷ đồng (tăng 19% so với quý trước và tăng 20% so với cùng kỳ). Lũy kế cả năm, lợi nhuận trước thuế đạt 6.000 tỷ đồng (tăng 37% so với cùng kỳ), nhờ kết quả tốt của tất cả các nguồn thu nhập.

Traphaco ( HoSE: TRA ): Trong quý IV, doanh thu và lợi nhuận sau thuế ước tính lần lượt đạt 720 tỷ đồng (tăng 19% so với cùng kỳ) và 79 tỷ đồng (tăng 20% so với cùng kỳ). Doanh thu tăng trưởng tốt trong quý 4 sau khi có phần giảm tốc trong quý 3 do các tỉnh ở miền Bắc không chịu ảnh hưởng quá nhiều bởi các đợt giãn cách xã hội. Công ty cũng được hưởng lợi thêm từ các sản phẩm mới phù hợp với nhu cầu trong diễn biến dịch Covid hiện tại như Xuyên Tâm Liên (giảm ho, giảm đờm), vitamin (tăng cường hệ miễn dịch), nước muối sinh lý. Trong quý IV, công ty cũng ghi nhận thêm doanh thu từ một số sản phẩm tân dược được chuyển giao công nghệ từ Daewong Pharma.

VEAM Corp ( UPCoM: VEA ): Trong quý IV, tổng doanh thu và lợi nhuận ròng ước tính lần lượt đạt 1.002 tỷ đồng (tăng 1%) và 2.118 tỷ đồng (tăng 16%). Doanh thu xe máy dự kiến tăng 5% so với cùng kỳ trong quý IV, doanh thu tô phục hồi nhanh chóng sau đợt giãn cách gần đây với mức tăng 22% so với cùng kỳ trong quý IV. Hầu hết các hoạt động kinh doanh cốt lõi của VEAM Corp và các công ty liên doanh sẽ phục hồi đáng kể trong quý này.

VIB ( HoSE: VIB ): Lãi trước thuế quý IV ước tính đạt 2.270 tỷ đồng (tăng 28% so với cùng kỳ và tăng 64% so với quý trước). Ngân hàng đã phục hồi ấn tượng sau thời gian giãn cách xã hội nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh (19%) với NIM mở rộng; và hoạt động bancassurance phục hồi trở lại. Mức APE trung bình hàng tháng trong khoảng thời gian tháng 10-11 đã tăng 73% so với khoảng thời gian từ tháng 7 đến tháng 9 và tăng 5% so với khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 6. Trong khi đó, chất lượng tài sản ổn định trở lại với dư nợ tái cơ cấu giảm 50% so với quý trước.

Tập đoàn Container Việt Nam ( HoSE: VSC ): Trong quý IV, SSI Research ước tính tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trước thuế được duy trì ở mưc cao là 40% nhờ biên lợi nhuận được cải thiện từ giá vốn hàng bán và dịch vụ thuê ngoài giảm. Sản lượng qua cảng của VSC cũng được hưởng lợi từ việc cảng Lạch Huyện giảm tốc do vấn đề về luồng, dự kiến vẫn chưa được giải quyết cho đến nửa đầu năm 2022.

ACB ( HoSE: ACB ): Công ty chứng khoán ước tính lợi nhuận trước thuế quý IV giảm 9% so với quý III và giảm 10% so với cùng kỳ về 9.000 tỷ đồng. Điều này được thúc đẩy bởi tăng trưởng tín dụng 16% và mức NIM ổn định. Lũy kế cả năm, SSI Research kỳ vọng ACB có thể ghi nhận 11.800 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng 23,2% so với cùng kỳ). Chất lượng tài sản dự kiến sẽ duy trì ở mức ổn định, với tỷ lệ nợ xấu dưới 1%.

VietinBank ( HoSE: CTG ): SSI Research kỳ vọng ngân hàng sẽ sử dụng hết hạn mức tăng trưởng tín dụng 12,5% tại thời điểm cuối năm. Ngân hàng cũng có thể trích lập thêm khoảng 3.000 tỷ đồng chi phí dự phòng trong quý IV, do đó chi phí tín dụng năm 2021 sẽ ở mức cao 1,62% (so với mức trung bình 1,1% trong giai đoạn 2013-2020). Tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro bao nợ xấu ước tính là 1,3% và 171%. Theo đó, lãi trước thuế năm 2021 có thể vẫn tương đối ổn định so với cùng kỳ ở mức trên 17.000 tỷ đồng. Điều này cho thấy lợi nhuận quý IV đạt khoảng 3.300-3.500 tỷ đồng (tăng 15-20% so với quý trước và giảm 40-45% so với cùng kỳ do mức so sánh cao trong quý IV/2020).

Imexpharm ( HoSE: IMP ): Trong quý IV, SSI Research ước tính tổng doanh thu và lợi nhuận ròng của IMP lần lượt là 466 tỷ đồng (giảm 9% so với cùng kỳ) và 66 tỷ đồng (giảm 6% so với cùng kỳ). Imexpharm là một trong những công ty dược phẩm chịu ảnh hưởng nhiều nhất trong đợt bùng phát dịch Covid-19 lần thứ 4 do cả hoạt động sản xuất và phân phối đều bị gián đoạn trong quá trình thực hiện Nghị định 16 và yêu cầu của chính phủ về hoạt động “3 tại chỗ” ở các tỉnh miền Nam. Thị trường dược phẩm ở miền Nam phục hồi rất chậm trong quý IV do nhiều tỉnh vẫn có số ca mắc cao.

Sabeco ( HoSE: SAB ): SSI Research ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 6.500 tỷ đồng (giảm 16,8%) và 1.450 tỷ đồng (giảm 6%) trong quý IV do cả kênh on-trade và off-trade đều phục hồi chậm, do số lượng ca nhiễm Covid-19 cao. Lũy kế năm 2021, công ty chứng khoán ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt 23.900 tỷ đồng (giảm 14,5% so với cùng kỳ) và 3.980 tỷ đồng (giảm 19,5% so với cùng kỳ).

Vietcombank ( HoSE :VCB ): Tăng trưởng tín dụng và tăng trưởng tiền gửi của Vietcombank dự kiến đạt 15% và 9% vào cuối năm. Các dịch vụ thanh toán thu phí cũng phục hồi đáng kể so với quý trước. Do đó, lãi trước thuế trong quý IV dự kiến sẽ phục hồi so với quý trước, đạt khoảng 6.600-6.800 tỷ đồng (tăng 15-20% so với quý trước và giảm nhẹ 3-5% so với mức cao cùng kỳ). Lũy kế năm 2021, lợi nhuận trước ước đạt 26.300 tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ), cao hơn 5% so với ước tính của công ty chứng khoán.