Bất thường trên thị trường tài chính tiền tệ?

Ngày 13/3, ngày đầu tiên NHNN áp dụng mức trần lãi suất huy động là 13%/năm đối với kỳ hạn từ 1 tháng trở lên và áp dụng mức điều chỉnh giảm 1% đối với hàng loạt lãi suất điều hành. Tuy nhiên, trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất đối với tất cả các kỳ hạn đang có xu hướng tăng lên kể từ đầu tháng 3.

Diễn biến lãi suất trên thị trường liên ngân hàng kể từ tháng 3/2012

Nguồn: NHNN

Theo số liệu vừa được Ngân hàng Nhà nước công bố, tổng giao dịch trên thị trường liên ngân hàng trong ngày 13/3 đạt trên 38.371 tỷ đồng. Kỳ hạn qua đêm và 1 tuần có lượng giao dịch lớn nhất, đạt lần lượt 15.264 và 16.842 tỷ đồng. Lãi suất bình quân qua đêm liên ngân hàng ngày 13/3 được công bố ở 12.26%/năm, lãi suất các kỳ hạn khác được dao động xấp xỉ 11,43-13,50%/năm.

Tuy nhiên, lãi suất trên thị trường này ở kỳ hạn 6 tháng bất ngờ vọt lên 21%/năm - mức cao nhất kể từ đầu năm. Trước đó, mức lãi suất liên ngân hàng cao nhất cũng chỉ đạt mức 20,80%/năm đối với kỳ hạn 12 tháng.

Lãi suất kỳ hạn 6 tháng được đẩy lên cao nên lượng giao dịch ở kỳ hạn này cũng giảm mạnh còn 3 tỷ đồng. Kể từ đầu tháng 3, giao dịch trên thị trường liên ngân hàng kỳ hạn 6 tháng luôn ổn định ở mức từ 1.200-4.200 tỷ đồng với lãi suất dao động quanh mức 13,41-15,16%/năm. 

Việc lãi suất trên thị trường liên ngân hàng có xu hướng tăng sẽ làm cho kỳ vọng giảm lãi suất cho vay khó có thể giảm ngay trong thời gian tới.

Tỷ lệ đấu thầu thành công trái phiếu Chính phủ chỉ đạt 9,75%, mức thấp nhất kể từ đầu năm

Việc các NHTM mải kiếm lợi nhuận trên thị trường liên ngân hàng cùng với việc NHNN bất ngờ phát hành tín phiếu dẫn đến thị trường trái phiếu sơ cấp không còn sức thu hút. Minh chứng điển hình cho việc này sự kiện chiều ngày 15/3

Thị trường mở ngày 15/3 đã có diễn biến đáng chú ý, khi phiên buổi sáng, với nghiệp vụ “Mua kỳ hạn”, NHNN bơm ra 941 tỷ đồng, kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 13%/năm như vẫn thực hiện hàng ngày. Tuy nhiên, phiên buổi chiều, Ngân hàng Nhà nước đã bất ngờ phát hành tín phiếu có kỳ hạn 28, 91 và 182 ngày. 

Cụ thể, Ngân hàng Nhà nước phát hành 1.000 tỷ đồng tín phiếu với kỳ hạn 28 ngày, lãi suất 11,5%/năm; phát hành 388 tỷ đồng tín phiếu kỳ hạn 91 ngày, với lãi suất 12%/năm; phát hành 376 tỷ đồng tín phiếu kỳ hạn 182 ngày, với lãi suất 12,5%/năm. 

Việc NHNN bất ngờ phát hành tín phiếu với lãi suất hấp dẫn hơn lãi suất trái phiếu chính phủ và tổ chức cùng thời điểm Sở Giao dịch chứng khoán (GDCK) Hà Nội tổ chức đấu thầu trái phiếu Chính phủ là lý do chính dẫn đến việcKho bạc Nhà nước chỉ huy động thành công 390 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, trong số 4.000 tỷ đồng trái phiếu đưa ra gọi thầu, tỷ lệ đấu thầu thành công chỉ đạt 9,75%.

Hôm nay, ngày 16/3, Sở GDCK tiếp tục giao dịch bổ sung trái phiếu Chính phủ với tổng khối lượng gọi thầu lên đến 4.920 tỷ đồng. Trong đó, 1.970 tỷ đồng TPCP kỳ hạn 3 năm, 2.000 tỷ đồng TPCP kỳ hạn 5 năm và 950 tỷ đồng TPCP kỳ hạn 10 năm.

Nguyễn Quân