Hai biểu đồ định hình kinh tế thế giới năm 2014

Biểu đồ thứ nhất miêu tả diễn biến của giá dầu thô WTI. Biểu đồ thứ hai thể hiện lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm. Đây chính là hai chỉ số đã định hình năm 2014.

Dầu đóng vai trò đặc biệt quan trọng đối với kinh tế toàn cầu và luôn luôn thu hút được sự chú ý của nhà đầu tư. Tuy nhiên, không ai có thể tưởng tượng được rằng giá dầu sẽ diễn biến như vậy trong năm 2014.

Cho đến nay, người ta tin rằng giá dầu giảm là do nguồn cung trên toàn thế giới bị dư thừa, do quyết tâm sắt đá của Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) muốn buộc các nhà sản xuất dầu từ đá phiến của Mỹ phải phá sản, hoặc do phía Saudi Arabia đang muốn làm Nga kiệt quệ.

Tuy nhiên, dù nguyên nhân có là gì đi chăng nữa, sự thực là giá dầu đã giảm gần 50% trong 6 tháng cuối năm 2014.

Giá dầu WTI đạt đỉnh 107 USD/thùng hồi tháng 6 và kết thúc năm 2014 ở mức dưới 53 USD/thùng.

Trong khi đó, vào thời điểm đầu năm 2014, thị trường – khá giống với những gì diễn ra ở đầu năm 2015 – đã sẵn sàng cho động thái nâng lãi suất của Cục dự trữ liên bang Mỹ. Dự báo được đưa ra vẫn là lãi suất sẽ tăng lên và đi kèm là lợi suất Trái phiếu kho bạc cũng tăng.

Đúng là lợi suất của một số loại trái phiếu đã tăng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2011 trong năm 2014. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm được dự báo sẽ tăng từ 3% lên 3,5%. Trên thực tế, chỉ số này rơi xuống gần mức 2%. Bloomberg đưa tin các chuyên gia kinh tế tham gia khảo sát dự báo lợi suất sẽ tăng lên 3% trong năm 2015.

Giống như các năm khác, có rất nhiều câu chuyện trên thị trường tài chính quốc tế trong năm 2014. Tuy nhiên, nếu ai đó yêu cầu mô tả năm 2014 1 cách ngắn gọn, bạn có thể nói rất ngắn: “Dầu lao dốc, lợi suất cũng lao dốc”.

Thanh Thanh