Các đại gia thoái vốn ngoài ngành: Tiếc cũng phải làm

Đề án tái cơ cấu DNNN mới nhất được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt là đề án tái cơ cấu của TCty Lương thực miền Bắc (Vinafood1 - VNF1). Trong đề án này, vấn đề tập trung vào lĩnh vực chính, thoái vốn đầu tư ngoài ngành tiếp tục được nhấn mạnh.

Vinafood1 phải thoái toàn bộ vốn khỏi các NH

Theo phương án tái cơ cấu được phê duyệt, TCty Lương thực miền Bắc sẽ sắp xếp theo mô hình 100% vốn nhà nước đối với Cty mẹ - TCty Lương thực miền Bắc và Cty TNHH MTV muối Việt Nam, Cty TNHH MTV lương thực cấp 1 Lương Yên đến năm 2015.

Theo đề án, TCty phải tập trung vào lĩnh vực chính là sản xuất, chế biến, kinh doanh lương thực, thực phẩm muối. Ngoài ra, TCty còn một số ngành nghề liên quan đến ngành, nghề chính là cho thuê tài sản, nhà kho, văn phòng nhằm khai thác cơ sở vật chất về nhà xưởng, kho bãi của TCty.

Theo yêu cầu của Thủ tướng Chính phủ, VNF1 phải xây dựng đề án thoái vốn, báo cáo Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn, Bộ Tài chính thẩm định và trình Chính phủ phê duyệt. Thời hạn là hết năm 2015 sẽ hoàn thành việc thoái vốn đã đầu tư vào các lĩnh vực không liên quan đến ngành, nghề kinh doanh chính là NH, CK, BĐS...

Theo quyết định phê duyệt của Thủ tướng, việc thoái vốn đặc biệt được lưu ý trong các DN được nêu cụ thể đối với ngành “nóng” là khối NH Vietcombank, Vietinbank, Eximbank... Ngoài ra, trong phần lưu ý đặc biệt còn có CTCP Tập đoàn Muối miền Nam và Cty CP bia Hà Nội - Nam Định.

Tiếc cũng phải làm

Trước đề án tái cấu trúc của VNF1, một số dự thảo đề án tái cấu trúc của một số DNNN khi trình, các đơn vị này không nêu rõ danh mục thoái vốn và cụ thể lộ trình cũng như tiến độ thoái vốn khiến cơ quan quản lý phải yêu cầu bổ sung. Bởi trong đề án, ngoài nội dung thoái vốn như thế nào, các DNNN còn phải nên cụ thể tỉ lệ nắm giữ tại từng DN là bao nhiêu. Một điều được quan tâm là danh mục nợ xấu và phương án giảm tỉ lệ nợ xấu của các DN.

Theo quy định, các thông tin trên đều phải báo cáo đầy đủ với Chính phủ trong đề án tái cơ cấu của mỗi DNNN. Con số sẽ được Bộ Tài chính tổng hợp từ các đề án tái cơ cấu của các DNNN (theo chỉ đạo của Chính phủ, trong quý III/2012, các tập đoàn, Cty đã phải hoàn thành trình Chính phủ đề án tái cơ cấu DN).

Trong đề án tái cơ cấu DNNN, việc thoái vốn được thống nhất theo quyên tắc thị trường. Tuy nhiên, nhiều DN hiện đang mắc kẹt do TTCK thời gian qua sụt giảm mạnh. Điều này đồng nghĩa với việc nếu bán ra ở thời điểm giá thấp các DN sẽ bị lỗ.

Nếu thoái vốn dẫn tới lỗ sẽ không đảm bảo được nguyên tắc bảo toàn vốn (mà vốn của các DNNN được nhìn nhận là vốn của dân). Nhưng không dừng ở đó, TTCK suy giảm, nguồn cầu suy giảm nên mong muốn được thoái vốn cũng gặp khó khăn.

Đã có khá nhiều DNNN lên phương án thoái vốn ngoài ngành, tuy nhiên TTCK hiện cũng đang tỏ ra khá thận trọng với nguồn cung này.

Theo một chuyên gia trong ngành CK thì việc thị trường sụt giảm không chỉ kéo theo thị giá của các CP giảm, mà còn dẫn tới các hệ lụy là nguồn cung ồ ạt ra thị trường. Ngoài nguồn cung T+ mang tính ngắn hạn và quay vòng và các nguồn cung khác như phát hành từ DN niêm yết...

thì có hai nguồn cung được đánh giá là sẽ có tác động tới thị trường bắt nguồn từ các hợp đồng margin phải thanh lý do chủ tài khoản đã “bỏ của chạy lấy người” và từ việc thoái vốn của các DNNN theo chủ trương của Chỉnh phủ.

“Thị trường những phiên cuối năm có dấu hiệu khởi sắc nhưng nếu chỉ cần có hơi hướng xả hàng với nguồn cung lớn là lập tức NĐT tháo chạy ngay” - vị chuyên gia này khẳng định. Do vậy, việc thoái vốn của các DNNN nếu không có phương án thỏa thuận hay chuyển nhượng có đối tác thì sẽ khó có thể sóm thực hiện với độ cảnh giác cao của thị trường như hiện nay.

Theo Lưu Thủy
Báo Lao động