Phiên
giao dịch 02/10 tiếp tục đánh dấu sự bứt phá về giá cổ phiếu của 3 CTCK đang
niêm yết. Theo đó, giá cổ phiếu SSI đạt 225.500 đồng/CP, HPC của CTCK Hải Phòng
đạt 93.200 đồng/CP và BVS đạt 464.700 đồng/CP. Giám đốc một CTCK tại TP. HCM cho
biết, việc tăng giá của cổ phiếu CTCK này hoàn toàn phù hợp với thực tế. Với một
thị trường đang thăng hoa bởi hội tụ được đầy đủ các yếu tố về nguốn vốn, xu
hướng đầu tư và sự phát triển tốt của DN niêm yết thì giá cổ phiếu tăng lên là
tất yếu, nhất là khi giá những cổ phiếu này vẫn còn thấp nếu so sánh với trước
khi chia tách và sự điều chỉnh giảm của thị trường trước đó. Do đó, nếu chỉ so
sánh về mặt bằng giá của những cổ phiếu
blue-chip thì giá cổ phiếu của
các CTCK còn thấp và tất yếu tăng theo
xu thế của thị trường.
Một
nguyên nhân khiến nhóm cổ phiếu CTCK tăng nhanh là lợi nhuận của các công ty này
đều thuộc nhóm “khủng long”. Đơn cử như BVS, theo báo cáo của HĐQT, lợi nhuận
trước thuế 8 tháng đầu năm 2007 đạt 202 tỷ trên 150 tỷ vốn điều lệ, hoàn thành
92% kế hoạch năm 2007. Mặc dù chưa công bố, dự doán, SSI sẽ đạt 800 tỷ lợi
nhuận trong quý III này. Đạt được con số ấn tượng này bởi nguồn thu khá lớn từ
mảng môi giới, hiện đang được tính ở mức 0,2-0,3% tổng giá trị giao dịch của
NĐT. Nếu tính trung bình thị trường tổng giá trị giao dịch cả 2 sàn trong mỗi
phiên từ 1.000 đến 1.500 tỷ đồng như những phiên gần đây thì phí giao dịch của
các công ty này thu được không hề nhỏ. Tuy nhiên,
lợi nhuận chủ yếu của các công ty thời gian qua chủ yếu từ
mảng tự doanh. Trong đó, SSI đang được xem là công ty có mảng tự doanh mạnh nhất
trên thị trường.
Ngoài ra, khi các đợt
IPO diễn ra, CTCK được chọn làm
bảo lãnh phát hành, đại lý đấu giá, nhận ủy thác đấu giá cho khách hàng ngoài
mức phí thu về, họ còn có điều kiện để mua được cổ phiếu giá rẻ. Vì vậy, dù
NĐT có trúng hay không thì CTCK đều có lãi.
Hầu hết giới phân tích và NĐT
đều cho rằng TTCK Việt Nam tiếp tục bứt phá trong thời gian tới, cũng đồng nghĩa
với lợi nhuận của các CTCK cũng tăng theo và kế hoạch lợi nhuận năm 2007 là hoàn
toàn có thể thực hiện được. Anh Nam, NDT tại sàn ABS cho rằng, việc cổ phiếu
CTCK tăng giá là nằm trong xu thế chung của thị trường cũng như kết quả kinh
doanh ấn tượng… trong khi đó giá thấp hơn rất nhiều so với các blue chips khác.
Ngoài ra, trong thời gian này cổ phiếu của các CTCK còn có được những thông tin
tốt hỗ trợ . Ví như,
SSI
chuẩn bị chuyển sàn vào TP. HCM hay HPC tăng vốn lên 200 tỷ đồng và mở rộng hoạt
động ra thị trường Hà Nội.
Chọn mặt gửi vàng
Từ
kinh nghiệm TTCK Trung Quốc, sau khi
tăng ồ ạt số lượng CTCK, giai đoạn từ năm 2001 - 2005 khi chỉ số chứng khoán rớt
từ 2.245 điểm xuống mức thấp kỉ lục còn 998 điểm, nhiều CTCK trước đây có mức
lãi tới 20% đã bắt đầu thua lỗ và nhiều công ty phá sản. Theo công bố của Hiệp
hội chứng khoán Trung Quốc năm 2004, tổng mức lợi nhuận âm của 114 CTCK tới
10,36 tỷ NDT, nếu khấu trừ thêm sự sụt giá của tài sản thì tổng mức lợi nhuận âm
tới gần 15 tỷ NDT. Vì vậy, nhiều
chuyên gia đã khuyến cáo, nếu các
CTCK không nâng cao chất lượng phục vụ, nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin
thì việc các CTCK Việt Nam dẫm lên "vết xe đổ" của nước láng giềng Trung Quốc là
không tránh khỏi.
Ngoài ra, việc cạnh tranh khác hàng, tuyển dụng nhân
sự,
hệ thống công nghệ thông tin của các
CTCK cũng là một trở ngại lớn đối với sự phát triển của chính họ. Đặc biệt, thời
gian tới HOSE tiến hành thực hiện giao dịch không sàn
Tuy chưa có một
bảng xếp hạng nào cụ thể nhưng giới đầu tư vẫn đang ngầm “phân tầng” để có sự
chọn lựa riêng cho mình. Trong khi các NĐT cá nhân VN còn khá mơ hồ trong việc
chọn lựa các CTCK thì các tổ chức tài chính nước ngoài đã đưa ra các tiêu chí
riêng để chọn nhà cung cấp dịch vụ, trong đó công ty nào mạnh về bảo lãnh phát
hành sẽ có ưu thế. Hiện nay, bảo lãnh phát hành được xem là dịch vụ cao cấp nhất
trong số năm nghiệp vụ mà các CTCK triển khai (bao gồm môi giới, tư vấn, tự
doanh, quản lý danh mục đầu tư và bảo lãnh phát hành).
Thời gian này,
nhiều chuyên gia chứng khoán nhận định, đây là cơ hội để NĐT mua vào những cổ
phiếu của CTCK. Để lựa chọn cổ phiếu tốt, NDT nên dựa vào các yết tố sau: Quy mô
vốn; chất lượng dịch vụ, đa dạng hóa các sản phẩm dịch vụ; chất lượng nguồn nhân
lực, đặc biệt là các thành viên HĐQT, Tổng Giám đốc; hệ thống công nghệ thông
tin; hệ thống quản trị và
các chỉ số tài chính. Có như vậy,
lợi nhuận thu được từ các cổ phiếu CTCK mới trọn
vẹn.
