Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 12/3

Chứng khoán Sacombank-SBS: Phiên điều chỉnh giảm điểm thứ hai liên tiếp của thị trường chứng khoán trong nước sau một loạt những phiên tăng điểm cho thấy sự tự tin trở lại nhưng cũng không kém phần thận trọng của các nhà đầu tư trong giai đoạn hiện nay. Có vẻ cho đến thời điểm này, chỉ xuất hiện dòng tiền nóng của một số bộ phận đầu cơ lướt sóng tham gia vào thị trường.

Trên thực tế số đông các nhà đầu tư vẫn chưa tham gia vào thị trường trước lo ngại những nhận định rằng tình hình vĩ mô trong quý I vẫn còn nhiều hạn chế cũng như đang chờ đợi động thái về chính sách tiền tệ của NHNN nhằm ổn định dòng tiền trong hệ thống ngân hàng.

Tuy nhiên, theo quan sát của SBS trong thời điểm hện tại, chiến lược đầu tư ngắn hạn vẫn đang chiếm ưu thế. Do đó, phải đợi đến khi các tin tức vĩ mô hỗ trợ được công bố (GDP, CPI, tăng trưởng tín dụng, nhập siêu ...) một cách tích cực mới có thể tạo lực đẩy mạnh mẽ cho thị trường.

Chứng khoán Âu Việt (AVSC): Quan sát trong phiên AVSC thấy rằng, tỷ lệ số cổ phiếu tăng điểm/số cổ phiếu giảm điểm trên hai sàn vẫn ở mức cao. Cụ thể, tỷ lệ này trên sàn HOSE là 82/96, trên sàn HNX là 128/106.

Trong số nhóm cổ phiếu tăng điểm cũng có sự phân hóa giữa các ngành và các mã cổ phiếu. Trên HOSE, một số mã cổ phiếu ngành thép vẫn duy trì được đà tăng trần, ngoài ra là nhóm cổ phiếu ngành vận tải biển. Trên HNX, khá nhiều mã cổ phiếu dòng Sông Đà và Vinaconex đã có dấu hiệu tăng giá trở lại sau một vài phiên giảm điểm.

Một tín hiệu tích cực khác là trong những phiên giao dịch gần đây, khối lượng giao dịch trung bình trên 50 triệu đơn vị/phiên cho thấy nhịp giao dịch của thị trường đã trở lại bình thường. Chỉ số VN-Index đang bước vào chu kỳ đầu của giai đoạn tăng trưởng sau một thời gian dài tích lũy với khối lượng giao dịch thấp 20 triệu đơn vị/phiên trong thời gian từ cuối tháng 1/2010 tới cuối tháng 2/2010. Bên cạnh đó, phân tích các nhóm ngành của AVSC cũng cho thấy một mặt bằng giá mới đã được thiết lập và đang được giữ vững.  

Ngoài ra, tính thanh khoản giảm trên cả hai sàn cũng cho thấy người bán không sẵn sàng bán giá thấp; đồng thời cũng không có hiện tượng xả hàng ồ ạt vì số lượng cổ phiếu giảm sàn chỉ chiếm tỷ lệ rất nhỏ trên cả hai sàn.  

Các chỉ báo kỹ thuật của chúng tôi cho thấy VN-Index vẫn tiếp tục đi trong kênh xu hướng tăng trung hạn. Áp lực điều chỉnh của VN-Index trong hai phiên vừa qua chủ yếu là do áp lực bán chốt lời sau một thời gian tăng mạnh; bên cạnh đó là tâm lý e ngại của nhiều nhà đầu tư về chỉ số lạm phát cao sẽ được công bố trong tuần tới.

AVSC dự đoán VN-Index sẽ tiếp tục đi ngang trước khi có kết quả công bố chính thức về chỉ số CPI của Chính phủ. Các nhà đầu tư nên xem xét chốt lời tại các mã đã tăng mạnh và cơ cấu lại danh mục đầu tư của mình.  

Chứng khoán Hòa Bình (HBS): Mặc dù  đã có 7- 8 phiên tăng liên tục, nhưng dường như thị trường vẫn đang trong trạng thái “khởi động” mà chưa thật sự giai đoạn “nóng bỏng”. Mức tăng điểm của thị trường trong mỗi phiên chỉ dưới mức 10 điểm và sự phân hóa giữa các nhóm ngành và giữa các cổ phiếu khá rõ nét. Các chỉ số kỹ thuật đo sức mua và dòng tiền như RSI, MFI cũng đang nói lên trạng thái thị trường chưa bước vào vùng “mua quá mức”.

Cùng với  những tín hiệu ngày càng ổn định và khởi sắc của kinh tế vĩ mô nói chung và hệ thống tín dụng nói riêng, thị trường chứng khoán cũng đang trong giai đoạn đầu tăng trưởng một cách khá ôn hòa. HBS vẫn tin rằng sự tăng trưởng tín dụng nhanh hơn trong thời gian tới là tiền đề để thị trường thực sự bước vào giai đoạn “tăng tốc”.