Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 17/4

Chứng khoán Rồng Việt-VDSC: Thanh khoản đang có dấu hiệu hồi phục dù ở tốc độ chậm và NĐT nước ngoài cũng đã trở lại mua ròng

Tiếp đà giảm mạnh của hôm qua, hôm nay NĐT tỏ ra hoảng loạn trong việc đưa ra quyết định bán khi đẩy thị trường lùi về dưới mức 575 điểm, nguyên nhân có thể xuất phát từ việc giá nhiều cổ phiếu đã chạm đến ngưỡng margin buộc NĐT phải bán ra mà không quan tâm đến giá trị nội tại của những doanh nghiệp niêm yết này. Mức 575 là mức tiêu cực nhất mà chúng tôi dự kiến cho vùng dao động của VNIndex trong tháng 4 như đã đề cập trong bản Báo cáo chiến lược đầu tư phát hành hồi đầu tháng, trong kịch bản rủi ro mà chúng tôi đưa ra khả năng thị trường tiếp tục bị đẩy xa khỏi mức này nếu dòng vốn ngoại vẫn giữ xu hướng rút ròng như tháng 3 hoặc thanh khoản không cải thiện thể hiện tâm lý bi quan của cả dòng vốn nội.

Xét lại những yếu tố này trong những phiên gần đây, chúng tôi nhận thấy thanh khoản đang có dấu hiệu hồi phục dù ở tốc độ chậm và NĐT nước ngoài cũng đã trở lại mua ròng vì vậy khả năng các chỉ số tiếp tục giảm sâu dưới mức này sẽ không quá lớn. Cụ thể, số liệu thống kê cho thấy thanh khoản hôm nay so với mức bình quân 10 phiên gần nhất đã tăng lần lượt 24% và 28,6% trên HSX và HNX. Đối với giao dịch của khối ngoại, vốn mua ròng tích lũy trong tháng 4 đang ở mức hơn 1.275 tỷ đồng và theo quan sát khối này có xu hướng giải ngân mạnh trong những phiên giảm điểm. Dù vậy, nhìn chung việc tiếp tục thận trọng quan sát thêm diễn biến của thị trường để chờ đợi dấu hiệu tích cực hơn vẫn được chúng tôi khuyến cáo cho NĐT ngắn hạn.

Chứng khoán Maybank-Kimeng-MBKE: Không nên nắm giữ, hoặc chỉ nên nắm giữ với tỷ trọng thấp trên HNX

Trên đồ thị, VN-Index tiếp cận gần hơn tới khu vực hỗ trợ 565 điểm. Tại khu vực này, thị trường đang cho dấu hiệu ổn định trở lại. Chúng tôi kỳ vọng rằng VN-Index có thể đứng vững quanh mức hỗ trợ này. Trong trường hợp đó, VN-Index sẽ giao dịch trong biên độ rộng xấp xỉ 50 điểm từ 565-610.

Đây là một giai đoạn tích lũy trong xu hướng tăng kéo dài từ tháng Tám 2013 trở lại đây. Chúng tôi cho rằng về kỹ thuật, mức 565 quan trọng với VN-Index trong năm 2014 tương tự như mức 460 trong năm 2013. Các nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ trong giai đoạn tích lũy như vậy, nhưng với khẩu vị rủi ro hạn chế hơn. Đồ thị trên HNX xấu hơn một cách tương đối bằng một mức thấp mới được tạo lập. Do đó, chỉ số HNX-Index nằm trong một giai đoạn giảm điểm. Chúng tôi cho rằng không nên nắm giữ, hoặc chỉ nên nắm giữ với tỷ trọng thấp trên HNX.

Chứng khoán VNDirect-VNDS: Rủi ro ngắn hạn vẫn cao

Phiên 16/04 VNINDEX tiến sát đáy 563 thiết lập ngày 4/3 và đã xuất hiện cầu bắt đáy giúp thị trường thu hẹp đà giảm, tuy vậy nhìn chung cầu vẫn chưa đủ mạnh trong khi áp lực bán vẫn lớn ở hầu hết các mã. Hiện tượng phân hóa chấm dứt, không xuất hiện mã hoặc nhóm dẫn dắt thị trường. 3 phiên giảm mạnh liên tiếp đi kèm hiện tượng bán tháo, khối lượng gia tăng dần báo hiệu rủi ro ngắn hạn vẫn cao, trong đó nhiều mã phá hỗ trợ là đáy trước và rơi vào tình trạng kỹ thuật tiêu cực.

Các phiên tới, có thể xuất hiện hồi phục nhờ cầu giá thấp gia tăng quanh vùng hỗ trợ 563, nhưng nếu dòng tiền không có dấu hiệu chủ động ở các nhóm mã cá biệt, chúng tôi cho rằng rủi ro ngắn hạn vẫn lớn, có thể đây chỉ là nhịp hồi mang tính chất kỹ thuật.

Các cơ hội ngắn hạn trở nên hẹp hơn, vì vậy chúng tôi khuyến nghị giữ trạng thái cổ phiếu thấp. Những trường hợp có nhiều cổ phiếu có thể canh nhịp hồi để giảm bớt trạng thái.

Việc chọn lọc mua giá thấp trong các phiên tới, chỉ phù hợp với những nhà đầu tư trạng thái tiền mặt lớn và mục tiêu đầu tư trung hạn.

Thanh Hiên