Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 18/12

Chứng khoán Bản Việt (VCSC): Kết thúc phiên giao dịch sáng 17/12, VN-Index tiếp tục đà giảm điểm với mức giảm 1.64%, tương đương 7 điểm, xuống mức 434 điểm. Dù đà giảm điểm vẫn tiếp tục, nhưng một số dấu hiệu khả quan đã xuất hiện.

Thứ nhất, thanh khoản được cải thiện khi giá trị giao dịch tăng lên 1,454 tỷ so với mức giao dịch 1,295 tỷ của ngày hôm trước. Thứ hai, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì sức mua ròng ở cả 2 sàn. Thứ ba, dù có lúc giảm sâu đến 14 điểm, nhưng VN-Index đã bật lại vào cuối phiên. Quan sát cho thấy một số dấu hiệu bắt đáy đã xuất hiện khá rõ nét. Thứ tư, các cổ phiếu thuộc nhóm ngân hàng đồng loạt tăng điểm. Đây có thể là khởi đầu cho một làn sóng tăng điểm mới của thị trường.

Trong khi đó, tín hiệu lạc quan cũng xuất hiện trên sàn Hà Nội khi chỉ số HNX tăng nhẹ 0.5%, và giá trị giao dịch cũng tăng so với ngày trước đó.

Về khía cạnh kỹ thuật, việc VN-Index giữ được mốc 430 chứng tỏ vùng hỗ trợ 420-430 là khá mạnh. Trên thực tế, 420 là ngưỡng hỗ trợ mạnh nhất của chỉ số này trong vòng sáu tháng qua, và rất khó để Index có thể xuyên thủng vùng kháng cự này trừ khi thị trường đón nhận những tin tức rất xấu.

Trên thị trường thế giới, thị trường chứng khoán thế giới và thị trường Mỹ đều bị ảnh hưởng mạnh khi những thông tin xấu đến từ việc Hy Lạp bị hạ bậc xếp hạng tín dụng đánh giá về nợ công, gây ra lo ngại về tình trạng nợ công có thể tác động xấu đến quá trình phục hồi của nền kinh tế toàn cầu vốn cũng đang rất dễ bị tổn thương.

Bên cạnh đó, việc CPI ở Mỹ đang có xu hướng tăng cũng khiến các chuyên gia phân tích lo ngại về khả năng FED sẽ nâng lãi suất cơ bản trong năm 2010. Việc điều chỉnh của thị trường chứng khoán toàn cầu có thể lại gây tác động “kép” về tâm lý đối với thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trên góc độ cơ bản, VCSC cho rằng thị trường đang phản ứng có phần thái quá với việc tăng lãi suất của ngân hàng nhà nước. Thực tế, việc tăng lãi suất hay nói cách khác là thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt cho thấy chính phủ đang có những đơn thuốc ngừa từ xa rất kịp thời để đối phó với lạm phát.

VCSC đánh giá cao các giải pháp quyết liệt của chính phủ trong thời gian qua, và theo chúng tôi dự đoán, tình trạng căng thẳng thanh khoản sẽ được xoa dịu vào đầu năm 2010, khi mà NHNN sẽ bơm tiền để giải tỏa nhu cầu vốn cho dịp tết Nguyên Đán.

Thực tế, hiện tượng nhóm cổ phiếu ngân hàng đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 17/12 chứng tỏ niềm tin của nhà đầu tư – đặc biệt là những nhà đầu tư ngoại – vào khả năng sinh lợi của những ngân hàng lớn. Sự hồi phục của nhóm cổ phiếu ngân hàng có thể là khởi đầu cho một đợt sóng mới của thị trường.

Dù vậy, VCSC cho rằng thị trường có thể chưa thực sự khởi sắc mạnh mẽ trong tuần sau mà có thể phải sang tháng 1/2010. Nhà đầu tư nên bắt đầu tìm kiếm cơ hội giải ngân trong những ngày tới để đón đầu sự phục hồi có thể đến trong đầu năm sau.

Chứng khoán Bảo Việt (BVSC): Thị trường ngày 17/12 tiếp tục có phiên điều chỉnh. Tuy nhiên VnIndex đã bắt đầu cho phản ứng hồi phục về cuối phiên khi được tác động bởi vùng hỗ trợ mạnh 425-430 điểm.

Với diễn biến này, đồ thị giá đã hình thành mẫu hình nến “hammer” báo hiệu có thể có sự đảo chiều về xu thế nếu có thêm một phiên tăng điểm xác nhận.

Mặt khác, nếu kết hợp với mô hình vai đầu vai và lý thuyết sóng Elliott thì khả năng hồi phục lần này của VnIndex là khá cao với một ngưỡng kháng cự gần nhất tại 442 điểm và đích hướng đến tiếp theo được kỳ vọng là vùng kháng cự 461-470 điểm. Chúng ta cần chờ đợi phản ứng của thị trường tại vùng kháng cự này và sự xác nhận của khối lượng giao dịch để đánh giá xu thế kế tiếp của VnIndex.

Các nhà đầu tư trung và dài hạn sau khi tăng cường giải ngân trong phiên hôm nay, khi thị trường giảm xuống vùng hỗ trợ 425-430 điểm, có thể nắm giữ và tiếp tục gia tăng tỷ trọng trong những phiên thị trường điều chỉnh tiếp cận các ngưỡng hỗ trợ quan trọng.

Chứng khoán Beta (BSI): Với những gì thị truờng đã thể hiện vào cuối phiên giao dịch sáng 17/12 cho thấy nhiều khả năng Vn-Index sẽ quay đầu tăng điểm trong phiên giao dịch tới. Đóng vai trò dẫn dắt tiếp tục đến từ các cổ phiếu ngân hàng, điển hình là STB và EIB.

Tuy nhiên, nỗi lo giải chấp ngày càng tăng cao sau nhiều phiên giảm liên tục sẽ là một thử thách truớc mắt thị truờng cần vuợt qua để có thể tăng điểm. Bên cạnh đó, thanh khoản thị truờng mặc dù đuợc cải thiện so với phiên truớc nhưng nhìn chung vẫn còn ở vị thế yếu sẽ là nguyên nhân khiến đà hồi phục này của thị trường khó duy trì đuợc lâu nếu quay đầu thành công.