Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 21/7

Chứng khoán ACB (ACBS): Thông tin CPI tháng 7 tại 2 thành phố lớn đã được công bố và được coi là thấp hơn dự kiến nhưng vẫn không đủ để hỗ trợ thị trường duy trì mức tăng điểm nhẹ trong đầu phiên vừa qua (20/7/2010). Như vậy, ít có khả năng báo cáo của Tổng cục Thống kê sẽ công bố trong vài ngày tới sẽ có tác động đáng kể đến thị trường.

Việc giá vàng giảm xuống dưới ngưỡng 28 triệu đồng một lượng và khả năng tiếp tục giảm do giá vàng trong nước vẫn cao hơn giá thế giới gây lo ngại về khả năng dòng tiền chuyển hướng đầu tư sang vàng.

Ngoài ra, chênh lệch giá vàng trong và ngoài nước vẫn đang gây áp lực trên tỉ giá. Với việc khối ngoại hiện đang đóng vai trò lực cầu chính ở một số blue chip ngành tài chính (BVH và VCB) cũng như hỗ trợ quan trọng cho một số cổ phiếu bất động sản. Biến động tỉ giá có thể ảnh hưởng đáng kể đến động thái mua vào của khối ngoại.

Về mặt phân tích kỹ thuật, xu hướng của cả 2 chỉ số vào thời điểm hiện tại vẫn chưa rõ ràng. Nhiều khả năng cả 2 chỉ số sẽ tiếp tục biến động trong biên độ hẹp trong thời gian sắp tới.

ACBS giữ nguyên quan điểm cho rằng chỉ số VN-Index sẽ phục hồi về ngưỡng 515-517 trong vài phiên sắp tới. Riêng với HNX-Index, việc chỉ số này không thể phục hồi trên mức MA(50) cho thấy khả năng suy giảm về vùng giá 156-157 trước khi phục hồi trở lại vùng giá 165-168.

Chứng khoán Dầu khí (PSI): Với phiên giao dịch hôm nay, VN-Index vẫn nằm trên mức hỗ trợ ngắn hạn 505 điểm và khối lượng giao dịch lớn thể hiện nhà đầu tư tiếp tục tham gia thị trường. Tuy nhiên, các chỉ báo kỹ thuật chưa thể hiện sức bật của chỉ số. Mức cản 515 điểm vẫn gây khó khăn không nhỏ cho đà tăng của VN-Index.

Sự vận động liên tục của dòng tiền qua các mã cổ phiếu và khả năng giảm sâu được đánh giá thấp của thị trường chung đang cho thấy nhà đầu tư có thể tranh thủ mua tích lũy những mã cổ phiếu đang được đánh giá giá thấp. Mặt khác, đối với nhà đầu tư ngắn hạn, việc bán cổ phiếu ra sau khi tăng 2 tới 3 phiên tại vùng kháng cự sẽ đảm bạo được lợi nhuận của nhà đầu tư khi chưa có dấu hiệu rõ ràng nào về sự bứt phá của thị trường.

Chứng khoán Bảo Việt (BVSC): Thị trường ngày 20/7 tiếp tục diễn biến đi ngang với biên độ dao động khá hẹp trong phiên. Tương quan cung cầu vẫn đứng ở mức cân bằng và dòng tiền trên thị trường chủ yếu mang tính đầu cơ lướt sóng ngắn hạn.

Các mô hình và chỉ báo kỹ thuật đều đang cho thấy khả năng tiếp tục đi ngang của VnIndex trong biên độ từ 493-516 điểm. Đây được xem là điểm “mù” của PTKT và những diễn biến của thị trường trong vùng này không có nhiều ý nghĩa cũng như không cung cấp những tín hiệu thực sự quan trọng cho xu hướng kế tiếp.

Tuy nhiên, nếu VnIndex có thể duy trì trên vùng hỗ trợ 500-502 điểm trong một vài phiên tới thì khả năng đi lên sẽ được đánh giá cao hơn cho thị trường.

Chừng nào xu hướng đi ngang chưa bị phá vỡ thì việc quay vòng vốn đầu tư ngắn hạn - mua khi giảm về hỗ trợ và bán khi tăng chạm kháng cự - đối với các cổ phiếu penny và mid-cap vẫn có thể được thực hiện. Bên cạnh đó, các nhà đầu tư cũng cần cân bằng tỷ trọng cổ phiếu nắm giữ với mức độ rủi ro của thị trường chung.

Chứng khoán Tp.HCM (HSC): Từ đầu năm 2010, thị trường đã có sự thay đổi căn bản trong cách nhìn nhận lợi nhuận của các công ty.

Trong khi lợi nhuận tốt đạt được từ hoạt động kinh doanh chính thường bị triệt tiêu bởi sự suy giảm mạnh của doanh thu từ hoạt động tài chính hay do tác động pha loãng cổ phiếu thì thị trường đã chuyển sự chú ý sang lợi nhuận bất thường như là một yếu tố bất ngờ trong kết quả kinh doanh của các công ty.

Nói cách khác, các công ty được thị trường chú ý thường là những công ty có lợi nhuận xuất phát từ việc đánh giá lại tài sản hoặc là các công ty hứa hẹn có được lợi nhuận từ việc đánh giá lại tài sản. Trên thực tế đây là những khoản lợi nhuận bất thường nhưng các nhà đầu tư ngắn hạn không quan tâm đến điều này.

Và các công ty nhỏ và trung bình sẽ có nhiều khả năng được thị trường chú ý hơn do việc đánh giá lại tài sản có thể đem lại lợi nhuận lớn cho các công ty nhỏ và trung bình. Đối với các mã bluechip, thì vấn đề là lợi nhuận bất thường thường không đóng góp tỷ trọng lớn vào lợi nhuận chung.

Tuy nhiên, thị trường vẫn âm thầm công nhận các công ty có kết quả kinh doanh căn bản tốt. Các bluechip có tăng trưởng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính khả quan đã giữ giá và tăng tốt nhờ EPS cao như VNM, FPT, MSN và VIC; các mã này vẫn có sự vượt trội về giá.