Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 27/6

Chứng khoán FPT-FPTS: Tín hiệu nhiễu từ hoạt động mua – bán của khối ngoại vẫn chưa thể được kiểm soát

Nhìn chung, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có những chuyển biến mang tính tích cực cùng với sự hồi phục của chứng khoán thế giới. Sau chuỗi nhiều phiên giảm điểm mạnh thì giá các cổ phiếu đã nhanh chóng rơi về vùng hấp dẫn và tạo tác động kích thích đối với dòng tiền bắt đáy. Trong khi đó, ở vùng giá này, hầu hết các nhà đầu tư nội cầm cổ phiếu đều không có lãi nên áp lực cung hàng của nhóm này là không đáng kể.

Cùng với đó, động thái bán ròng của khối ngoại cũng đã bắt đầu chậm lại tạo tiền đề cho khả năng trở lại vai trò dẫn dắt của sức cầu đối với xu thế trong ngắn hạn. Tuy vậy, diễn biến trong phiên hôm nay vẫn khá chậm rãi cùng tín hiệu khởi sắc chỉ xuất hiện vào cuối phiên cho thấy mức độ tin tưởng vào nhịp phục hồi này của nhà đầu tư vẫn chưa cao, đi kèm với đó thanh khoản lại có dấu hiệu giảm dần thể hiện dòng tiền đang khá thận trọng và chưa thực sự sẵn sàng tham gia thị trường.

Trong những phiên sắp tới nếu thanh khoản không tiếp tục cải thiện thì khó có thể ủng hộ cho xu thế hồi phục của thị trường. Trước mắt, thị trường đang thiếu thông tin hỗ trợ làm động lực cho đà tăng được duy trì. Theo đó, chúng tôi vẫn bảo lưu khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng và chờ đợi thị trường cân bằng trở lại cùng những diễn biến tích cực hơn từ thanh khoản. Nếu xu hướng tiếp tục đi xuống thì việc xem xét giảm tỷ lệ cổ phiếu là cần thiết, đặc biệt là khi mà những tín hiệu nhiễu từ hoạt động mua – bán của khối ngoại vẫn chưa thể được kiểm soát.

Chứng khoán Dầu khí-PSI: Vẫn e ngại trong ngắn hạn

Tổng phương tiện thanh toán (M2) ước tăng khoảng 7.1% so với tháng 12/2012 (cùng kỳ tăng 7.51%). Tổng số dư tiền gửi của khách hàng tại các tổ chức tín dụng ước tăng khoảng 8.18% và tín dụng đối với nền kinh tế ước tăng khoảng 3.31%. Các chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng và nợ xấu giai đoạn hiện nay vẫn có sức tác động mạnh tới tâm lý thị trường. Mức tăng 3,31% tín dụng thì không phải là nhiều so với chỉ tiêu 12% năm 2013, tuy nhiên chúng tôi đã từng phân tích về vấn đề này khi cho rằng chủ yếu tăng trưởng tín dụng thường được đẩy mạnh vào quí IV. Năm 2012, 6 tháng đầu năm tăng trưởng tín dụng chỉ quanh 0,5%. Chúng tôi đánh giá tích cực với mức tăng trưởng tín dụng trong 6 tháng đầu năm 2013.

Ngân hàng Nhà nước công bố điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng giữa đồng Việt Nam và đô la Mỹ áp dụng cho ngày 28/06/2013 từ mức 20,828 VNĐ/USD lên 21,036 VNĐ/USD (mức điều chỉnh 1%). Với biên độ tỷ giá +/-1% so với tỷ giá bình quân liên ngân hàng, tỷ giá trần là 21,246 VNĐ/USD, tỷ giá sàn là 20,826 VNĐ/USD. Chúng tôi cho rằng điều này sẽ có tác động nhất định tới các giao dịch của khối ngoại. Cùng với việc điều chỉnh tỷ giá bình quân LNH thêm 1%, NHNN cũng hạ lãi suất huy động USD xuống khá mạnh và do đó có khả năng trong tháng 7 tỷ giá sẽ đi vào ổn định. Chúng tôi đánh giá yếu tố này sẽ tác động tích cực tới dòng tiền đầu tư gián tiếp từ nhà đầu tư nước ngoài. Có thể cán cân giao dịch ròng của khối ngoại sẽ có chuyển biến tích cực trong thời gian tới.

NHNN đã chính thức giảm trần lãi suất huy động về 7% đối với các huy động kì hạn dưới 6 tháng. Như vậy NHNN đã tiếp tục giảm trần các mức lãi suất huy động kì hạn ngắn sau một thời gian sau khi các NH quốc doanh lớn đã tự giảm các mức lãi suất ngắn ngày xuống thấp nhất là 6%/năm. Chúng tôi cho rằng động thái này sẽ ít có ảnh hưởng tới thị trường tiền gửi do phản ứng đã diễn ra từ trước đó khá lâu. Ngoài ra thì động thái của NHNN cũng sẽ giúp ổn định thị trường tiền gửi trong ngắn hạn. Các NHTMCP nhỏ sẽ có chiều hướng ưu tiên các kênh huy động ngắn hạn khác ngoài kênh tiền gửi, đặc biệt trong bối cảnh VAMC chuẩn bị vào công cuộc xử lý nợ xấu. Chúng tôi cho rằng mặc dù dư địa giảm lãi suất không còn nhiều nhưng lãi suất trần huy động giảm vẫn sẽ mang lại kết quả tích cực, đặc biệt trong bối cảnh kì vọng tăng trưởng tín dụng sẽ được cải thiện mạnh hơn vào 6 tháng cuối năm.

Phiên hôm nay giá trị bán ròng của khối ngoại giảm mạnh so với phiên xuống, họ chỉ bán ròng gần 2 triệu đơn vị HSX. Chúng tôi vẫn còn chút e ngại trong ngắn hạn, thanh khoản thị trường vẫn còn thấp và các quĩ etfs có thể vẫn tiếp tục bán ròng. Tuy nhiên thị trường đã có khá nhiều thông tin hỗ trợ trong ngày hôm nay, có khả năng diễn biến sẽ tích cực dần lên trong tuần tới. Nhà đầu tư nên tranh thủ các phiên giảm hoặc dao động nhẹ để giải ngân tham gia dần vào thị trường. VN-Index dao động trong khung 460 – 490 điểm. 

Chứng khoán ACB-ACBS: Nhà đầu tư không cần thiết phải mua đuổi giá

Thị trường chứng khoán thế giới hồi phục mạnh trong khi khối ngoại giảm áp lực bán trên thị trường chứng khoán Việt Nam, giúp các chỉ số trong nước có phiên leo dốc thành công ngày hôm qua. Đóng cửa, VN-Index tăng 9,42 điểm (1,99%) lên 482,95 điểm, trong khi đó HNX-Index tăng nhẹ hơn với 0,61 điểm (0,98%) lên 62,85 điểm.

Nếu không tính 32 triệu cổ phiếu triệu cổ phiếu FLC trên sàn HNX thì tổng khối lượng của cả hai sàn giảm gần 30%, đạt hơn 70 triệu cổ phiếu, giá trị gần 1.100 tỷ đồng. Khối ngoại chỉ còn bán ròng 44 tỷ đồng trên HSX và hơn 9 tỷ đồng trên HNX.

Các chỉ số có thể tiếp tục hồi phục trong phiên hôm nay với mục tiêu 490 cho VN-Index và 63 cho HNX-Index. Tuy nhiên, phiên tăng ngày hôm qua đi kèm với khối lượng giảm không thực sự mang ý nghĩa tích cực. Nhiều khả năng các chỉ số chỉ đang phục hồi kỹ thuật từ đợt lao dốc vừa qua. Trong khi lực cầu ở mức giá cao có vẻ yếu dần, áp lực bán nhiều khả năng tăng lên, kéo thị trường quay lại xu hướng giảm ngắn hạn hiện tại. Nhà đầu tư không cần thiết phải mua đuổi giá ở thời điểm hiện tại.

Thanh Hiên