Công ty Chứng khoán nhận định thị trường ngày 29/9

Chứng khoán Quốc tế (VIS): Sau một thời gian dài tăng nóng, khá nhiều cổ phiếu thuộc lĩnh vực bất động sản, thực phẩm hiện nay đã có dấu hiệu chững lại. Tuy nhiên, một số mã được dự báo là có kết quả kinh doanh khả quan trong quý 3 như nhóm thuỷ sản, vật liệu xây dựng, cao su, dược… tiếp tục tăng trần.

Tâm lý lo ngại đang dần xuất hiện ở phần lớn các nhà đầu tư khi thị trường bắt đầu bước vào giai đoạn điều chỉnh ngắn. Song, cũng có một số nhà đầu tư lại kỳ vọng nhiều vào sự phân hóa cổ phiếu ngay sau khi báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2009 sẽ được công bố trong thời gian tới. Điều này có thể giúp thị trường có xu hướng xoay quanh mức điểm hiện tại, thay vì tiếp tục tăng mạnh hay trượt sâu hơn nữa.

Triển vọng phục hồi của nền kinh tế Việt Nam và thế giới tiếp tục sẽ là những giá đỡ mạnh cho TTCK trong thời gian tới. Tuy nhiên, kỳ vọng vào sự phục hồi của nền kinh tế dường như đã được phản ánh nhiều trong đợt tăng mạnh và liên tục vừa qua. Nên đây là giai đoạn thị trường đang kiểm chứng lại trước khi khởi động cho một chu kỳ tăng điểm mới. Thị trường hiện đang cần một vài phiên điều chỉnh ngắn để giá của phần lớn các cổ phiếu trở về mức hợp lý, do đó, việc giảm điểm trong ngắn hạn là điều khó tránh khỏi.

Khối lượng và giá trị chứng khoán chuyển nhượng liên tục được duy trì ở mức cao, điều này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường vẫn đang rất lớn. Các phiên điều chỉnh ngắn diễn ra chỉ là hệ quả tất yếu của hoạt động chốt lời khi thị trường đang ở ngưỡng cao.

Chưa có biểu hiện nào cho thấy xu hướng đào thoát của dòng tiền ra khỏi thị trường, đây chính là yếu tố hỗ trợ rất mạnh cho tâm lý của các Nhà đầu tư hiện nay. Ở thời điểm hiện tại, thị trường đang rất cần sự hỗ trợ từ TTCK thế giới và khu vực. Những diễn biến thuận lợi hay bất lợi tại thị trường chứng khoán của Hoa Kỳ, Châu Á, điều có khả năng tác động lên tâm lý của các Nhà đầu tư tại TTCK Việt Nam. Theo VIS, phiên giao dịch ngày 29/09/2009, nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục giằng co mạnh và xoay quanh mốc 580 điểm.

Chứng khoán EuroCapital (ECC): Hiện nay thị trường dang ở giai đoạn nhậy cảm với những tác  động tốt xấu đan xen, đặc biệt đây là  thời điểm hầu hết các chỉ số chứng khoán thế giới đang trong thời kỳ điều chỉnh giảm do đó yếu tố tâm lý thị trường sẽ phần nào bị tác động.

Tính thanh khoản của thị trường tiếp tục được giữ và duy trì ở mức cao cho thấy dòng tiền vần tiếp tục luân chuyển giữa các nhóm cổ phiếu. Sự trở lại của cổ phiếu khối tài chính, chứng khoán trong phiên giao dịch ngày hôm nay thay cho nhóm cổ phiếu bất động sản cho thấy dòng tiền thông minh đang tìm đến những cổ phiếu triển vọng cùng sự tăng trưởng của TTCK Việt Nam trong thời gian qua.

Bên cạnh đó, những nhóm cổ phiếu dược phẩm trong thời gian qua dường như duy trì mức đi ngang so với Vnindex đã có dấu hiệu tăng trưởng trở lại trong vài phiên gần đây như: OPC, IMP, DHG…cho thấy dòng tiền đang đi tìm những “nơi trú ấn” an toàn hơn khi chảy vào nhóm cổ phiếu có tính phòng thủ và xu hướng dầu tư giá trị cho trung và dài hạn đang trở lại.

Về diễn biến giao dịch phiên tới, ECC cho rằng làn sóng chốt lời sẽ tiếp tục diễn ra và trạng thái cân bằng cung cầu vẫn là chủ đạo, thị trường có  thể có những bất ngờ khi mà mức  độ tác động của diễn biến các chỉ số chứng khoán thế giới những phiên gần đây là khá lớn. Sự điều chỉnh có lẽ là cần thiết trong thời điểm hiện tại bởi điều đó thể hiện sự thận trọng trong tâm lý chung của giới đầu tư.

Bên cạnh đó, xu hướng tăng điểm hiện tại của Vnindex vẫn tiếp tục được duy trì do đó ECC tin tưởng rằng thị trường sẽ lấy đà trở lại trong một vài phiên tới cùng với sự soán ngôi của các nhóm cổ phiếu dẫn đạo VN-Index trong thới gian tới.

Chứng khoán VNDirect: Nếu thị trường tăng quá nóng trong ngắn hạn tới đây,  rủi ro thị trường sẽ nhiều hơn:

(1) Việc tăng quá nóng sẽ làm cho định giá cổ phiếu đắt lên nhanh chóng, và do vậy gia tăng áp lực cung của nhà đầu tư trung hạn

(2) Xung lực của thị trường hiện tại có một phần không nhỏ sử dụng nguồn vốn tín dụng ngắn hạn, sự nhạy cảm với chính sách và diễn biến của thị trường có tính lan tỏa cao

(3) các quyết định mang tính chính sách điều chỉnh thị trường sẽ được cân nhắc nhiều hơn bởi các cơ quan chức năng khi yếu tố bền vững ở khía cạnh nào đó bị ảnh hưởng. Trong trường hợp đó, chúng tôi thực sự quan ngại về những chính sách của Ngân hàng Nhà nước về lãi suất, tín dụng nói chung, và cụ thể hơn là các quyết định có liên quan đến tín dụng chứng khoán.

Chứng khoán Âu Việt (AVSC): Có một số  quan điểm cho rằng VN-Index sẽ vượt được ngưỡng 600 điểm bất chấp việc thị trường chứng khoán Mỹ đang giảm điểm. Tuy nhiên, AVSC nhận thấy VN-Index đang ở giai đoạn cuối của sóng 5 theo lý thuyết sóng Eliot, VN-Index đã 2 lần liên tiếp không vượt được ngưỡng 593 điểm và như vậy có thể đang hình thành mô hình 2 đỉnh, báo hiệu xu hướng có thể giảm sau này.

Tín hiệu tích cực hiện nay là sự đi lên của các cổ phiếu ngành ngân hàng, chứng khoán. Tuy nhiên, tại thời điểm này, đợt tăng điểm của nhóm ngành này có thể là đợt tăng điểm cuối cùng trước khi thị trường chính thức kết thúc sóng 5.